Крипто Дубая вітає новий режим ліцензування на тлі глобальної регуляторної невизначеності

Крипто Дубая в захваті від того, що юрисдикція нарешті оприлюднила свою Крипто базу, надаючи місцевим жителям конкретний режим ліцензування для емітентів цифрових активів і постачальників послуг.

Фреймворк з’явився після того, як Крипто Ринки пішли у штопор у 2022 році, спонукаючи регулюючі органи скрізь подвоїти налаштування або виконання захисних заходів, залишаючи компанії та інвесторів невпевненими щодо майбутнього криптовалюти.

Згідно з новими правилами Дубая, усі організації, які планують пропонувати ONE або кілька послуг, пов’язаних з криптовалютою, у юрисдикції повинні отримати відповідний дозвіл і ліцензії. Рамка супроводжується чотирма обов’язковими правилами для постачальників послуг і сімома правилами на основі діяльності, які встановлюють вимоги до типу пропонованих послуг – те, що Талал Таббаа, засновник регіональної Крипто CoinMENA, похвалив як «елегантний дизайн».

Дубай, ONE із семи еміратів Об’єднаних Арабських Еміратів (ОАЕ), прагне стати глобальним центром Крипто та блокчейн-активності, а також залицявся до компаній встановити в юрисдикції ще до публікації запланованих правил для сектора.

З моменту публікації нових правил інституційний провайдер Крипто зберігання Hex Trust став ONE із перших, хто отримав оперативний дозвіл від контролюючого органу емірату, Регуляторного органу віртуальних активів (VARA).

«Ми чекали на рамки ліцензування. Ми чекали, що хтось зацікавлений візьме на себе відповідальність», — сказав Мохамед Реда Ель Шійх, керівник відділу відповідності Hex Trust для Близького Сходу та Північної Африки (MENA), маючи на увазі час до VARA, яка була створена в 2022 році.

Але нові правила Дубая знаходяться в стадії розробки, їх комплексний характер залишає простір для подальшого розвитку з часом. Нова законодавча база майбутнього хабу також проливає світло на витрати на дотримання вимог у регіоні – те, що може ускладнити відкриття невеликих компаній у регіоні.

Хоча Таббаа назвав витрати на ліцензування «мізерними» порівняно з іншими операційними витратами, такими як найм працівників або утримання офісів на місцевому рівні, а комісія за відповідність — це не те, на чому Крипто зосереджуються, коли хочуть вийти на ринок, навіть він визнав, що деякі комісії Дубая можна вважати дорогими.

Згідно з документом, компанія, яка прагне запропонувати послуги обміну, повинна сплатити комісію за заявку в розмірі 100 000 дирхамів ОАЕ (27 200 доларів США) і щорічну плату за нагляд у подвійному розмірі. Комісія за заявку T гарантує схвалення, і якщо компанія хоче запропонувати додаткові послуги, як-от зберігання, позичання або платежі, вона має подати заявку на отримання додаткових ліцензій (з 50% знижкою на комісію за заявку) і сплатити додаткові збори за нагляд.

Для порівняння, Абу-Дабі, ще один емірат ОАЕ, стягує плату за подачу заявки в розмірі 20 000 доларів США та плату за нагляд у розмірі 15 000 доларів США на рік. Але це зростає, якщо компанії хочуть запропонувати інші типи активів, повідомляє Abu Dhabi Global Market (ADGM) в електронному листі CoinDesk.

«Крім будь-яких токенізованих цінних паперів, згідно з правилами ADGM, будь-яка Крипто , яка керує спотовим ринком або ринком деривативів стосовно віртуальних активів (до яких належать криптовалюти, такі як Bitcoin та ефір), повинна буде подати заявку на отримання ліцензії на багатосторонню торговельну систему», — заявили в ADGM. Положення вимагають 125 000 доларів США комісії за подання заявки та 60 000 доларів США щорічної плати за нагляд для компаній, які бажають відкрити MTF.

У Сінгапурі Крипто біржі, які T працюють з фіатними валютами, зазвичай подають заявку на отримання ліцензії великої платіжної установи (для служби цифрових платіжних маркерів), яка надається разом із щорічна плата в розмірі 10 000 сінгапурських доларів (7 500 доларів США).. Плата за заявку BitLicense у Нью-Йорку становить 5000 доларів США, але компанії повідомили, що несуть витрати близько 100 000 доларів США за розподіл часу, юридичні збори та гонорари за відповідність.

Комісія в Дубаї прийнятна для великих компаній, але може бути не дуже стійкою для стартапів, сказала CoinDesk Ірина Хівер, Крипто з ОАЕ.

"Однак я повністю згоден з тим, що Дубаю потрібно було активізуватись і регулювати простір, оскільки тут намагаються заселитися так багато шахраїв, що живуть знизу, і цього достатньо. Сподіваюся, ці правила будуть використані для справжньої боротьби з цими поганими гравцями", - сказав Хівер.

У січні міністр цифрової економіки ОАЕ Омар бін Султан Аль Олама зіткнулися з важкими питаннями про те, чому Дубай стає кращим місцем для опальних засновників Крипто, таких як До Квон, емітент токенів Terra. Аль Олама сказав, що правила VARA будуть далекими від «легкого дотику».

Не про гонорари

Ліцензійні збори можуть бути високими в Дубаї, але група країн Близького Сходу та Північної Африки (відома як MENA) є прибутковим ринком, який вартий цієї ціни, сказав Таббаа.

Мохаммед АльКафф Аль-Хашмі, співзасновник дубайської Islamic Coin, повторив Таббаа, додавши, що «хороші проекти»T матимуть проблем із високими витратами на дотримання вимог, що також може допомогти відфільтрувати «небажані проекти».

«Комісійні не є проблемою, ONE зібрати гроші, заробити або іншим чином отримати капітал», — сказав Хівер, додавши, що правила VARA, якщо це не дорого, можуть бути занадто жорсткими.

«Ознайомившись із правилами, я розумію їхню думку та підтримую їх, але я все ще вважаю, що вони є надто директивними, аж до того, що керівному персоналу VARA буде важко контролювати дотримання власних правил», — сказав Хівер.

Хівер сказав, що вимога щодо отримання ліцензій на конкретну Крипто діяльність може стати на заваді примусовому виконанню. Вона, у свою чергу, високо оцінила законодавчі акти Швейцарії, що ґрунтуються на принципах, які видають широкі вказівки щодо того, як чинні правила застосовуються до певних видів діяльності.

У Швейцарії немає спеціальних чи окремих правил для Крипто. в 2017 рік і 2018 рік, фінансовий регулятор країни видав вказівки щодо того, як його правила щодо банківських операцій, цінних паперів і боротьби з відмиванням грошей застосовуються до популярного методу збору коштів у Крипто, відомого як початкові пропозиції монет (ICO).

Незважаючи на те, що структуру Дубая можна вважати «трохи» заснованою на правилах, вона T є обов’язковою, за словами Крісті Шварц, партнера юридичної фірми DLA Piper, яка була ексклюзивним глобальним юридичним консультантом VARA під час створення нормативного пакету.

"Це не те, що є приписом, тому що в цій галузі потрібно бути трохи гнучким, оскільки це швидко розвивається галузь. Тож якщо ви дуже приписи за своєю природою, ви, ймовірно, можете очікувати, що це буде щось застаріле, щойно ви це написали", - сказав Шварц, додавши, що DLA Piper працювала над пакетом протягом дев'яти місяців і відстежувала регулювання сектору в Дубаї навіть перш ніж офіційно співпрацювати з VARA.

«Оскільки ми дивимося на поточний нормативно-правовий ландшафт, важливо зазначити, що різні юрисдикції та регуляторні органи можуть обирати різні шляхи, звертаючись до цифрових активів», — сказав Алекс Чехаде, генеральний менеджер Binance Dubai. «Основними ключовими аспектами, які ці правила забезпечують для Емірату, є ясність і підвищена безпека для гравців галузі, користувачів та інвесторів».

Binance отримала ліцензію на мінімальний життєздатний продукт (MVP) від VARA у вересні 2022 року, але Чехаде каже, що обмін триває лише наполовину. чотириетапний процес затвердження. Згідно з умовами ліцензії MVP, усі продукти та послуги можуть надаватися лише кваліфікованим та/або інституційним інвесторам. Роздрібні споживачі «суворо заборонені», доки VARA не вирішить остаточно затвердити повну ліцензію на діяльність для компаній, додав він. Наразі жодна організація не має повної ліцензії від VARA.

Стайблкойни та токенізовані активи

Незважаючи на комплексний підхід, у зводі правил Дубая є місце для більшої конкретики. Хівер підкреслив, що структура T стосується однозначно орієнтованих на платежі Крипто , таких як стейблкойни, які прив’язані до вартості інших активів. Регулятори в усьому світі, включаючи Велику Британію та Європейський Союз, з міжюрисдикційною системою регулювання Крипто MiCA, наразі зосереджувалися переважно на регулюванні стейблкойнів.

Шварц сказав, що VARA певною мірою стосується стейблкоїнів, але не в своїй збірці правил випуску токенів, а в ONE для компаній. У правилах компаній VARA встановлюються вимоги щодо резерву ліквідних активів для компаній, у тому числі для віртуальних активів, які прив’язані до вартості суверенних валют.

Звід правил передбачає, що в будь-якому Заходи віртуальні активи, пов’язані з фіатними операціями, повинні бути «забезпечені готівкою або їх еквівалентом… резервами, деномінованими у вказаній фіатній валюті, не менше ніж ринкова вартість віртуального активу, пов’язаного з фіатними даними, у публічному обігу або ще не викупленого».

Ці резервні вимоги узгоджуються з вимогами інших юрисдикцій, які планують введення стейблкойнів, таких як Гонконг і Ізраїль.

Натомість збірник правил щодо випуску зосереджувався на токенізованих активах, включаючи незамінні токени (NFT), сказав Шварц.

VARA отримувала запити щодо випуску токенів щодня, сказав Вінсон Лау, юрист з фінтех та цифрових активів у DLA Piper, який працював над регуляторним режимом зі Swartz.

«І ці емісії варіюються від… можливо, простих NFT, які є лише цифровими творами мистецтва, до, можливо, більш складних проектів, таких як токенізація нерухомості або токенізація фінансових інструментів», — сказав Лау, додавши, що збірник правил випуску розроблений, щоб надати керівництво учасникам галузі щодо того, як вони можуть фактично зареєструватися та отримати нормативний дозвіл на свої проекти.

«Значна частина зводу правил зосереджена на тому, що має входити до білої книги, яка має бути зареєстрована у VARA, а також оприлюднена», — сказав Лау.

Немає Політика конфіденційності монет?

У розділі під назвою «Заборонені віртуальні активи» VARA повідомляє, що випуск і будь-яка діяльність, пов’язана з анонімними криптовалютами, заборонені в Еміраті.

Але це не жорстке «ні», — сказав Чехаде з Binance.

Збірник правил містить застереження для постачальників послуг, які мають «пом’якшувальні технології або механізми, що дозволяють відстежувати або ідентифікувати право власності». VARA не уточнила, як ці винятки можуть виглядати на практиці, і Шварц відмовився коментувати особливості застосування.

«Якщо ми хочемо перерахувати їх і запропонувати ці монети, ми повинні продемонструвати, що ви МОЖЕТЕ мати певний рівень відстеження», — сказав Чехаде.

Незрозуміло, чи активовані користувачем параметри відстеження, доступні для Крипто , що підвищує конфіденційність, як-от Zcash, кваліфікуватимуться за правилами як «технології пом’якшення».

«Хоча я розумію настрої, я абсолютно не згоден», — сказав Хівер щодо заборони Політика конфіденційності монет. «Я великий прихильник Політика конфіденційності, я вважаю, що Політика конфіденційності є правом Human ».

Читайте також: Дубай зобов’язує ліцензувати Крипто , оскільки встановлює нормативні вимоги

Виправлення (3 березня 2023 р. 13:12 UTC): виправляє ім'я Вінсона Лау в третьому розділі.