Buon anno a tutti. L'anno appena trascorso è stato interessante. Il team Politiche CoinDesk (o reg pod, come mi piace chiamarci) ha buttato giù qualche appunto su cosa stiamo osservando e cosa ci aspettiamo nel 2025.

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Vigilia di Capodanno

La narrazione

Donald Trump diventerà il 47° Presidente degli Stati Uniti, la legislazione dell'Unione Europea sui Mercati Cripto è ormai in vigore e il Regno Unito prevede di pubblicare una bozza di legge.

Perché è importante

Ecco cosa potrebbe influenzare il settore Cripto il prossimo anno.

Analizzandolo nel dettaglio

Nikhilesh De: Sebbene il 2024 potrebbe non aver visto alcun processo penale così importante comeStati Uniti contro Samuel Bankman-Fried, abbiamo seguito ancora un certo numero di processi penali e civili. Molti di questi continueranno fino al 2025, incluso, guarda caso, l'appello in corso di Bankman-Fried per la sua condanna dell'anno scorso per frode e cospirazione. Per ricapitolare velocemente, a settembre i nuovi avvocati di Bankman-Friedha depositato una lunga memoriasostenendo che il giudice distrettuale Lewis Kaplan, che ha supervisionato il suo processo, era prevenuto nei confronti dell'ex CEO di FTX. Il team di Bankman-Fried ha richiesto un nuovo processo, sostenendo che i commenti di Kaplan durante il processo avevano influenzato negativamente la giuria.

In una breve risposta depositata all'inizio di questo mese, gli avvocati del Dipartimento di Giustizia hanno scritto che Kaplan aveva istruito correttamente la giuria in merito alla legge e a come i membri del panel avrebbero dovuto giungere ai loro verdetti. Il giudice non ha nemmeno deriso la difesa, ha affermato il Dipartimento di Giustizia, ma ha piuttosto esortato sia la difesa che l'accusa a KEEP procedere il processo.

"Né importa che certe fonti mediatiche abbiano enfatizzato il dramma di questi scambi", si legge nel rapporto. Il DOJ ha fatto riferimentola difesa depositata, che ha affermato: "Qui, molti 'osservatori obiettivi' hanno già messo in dubbio l'imparzialità del giudice", citando un articolo diArdesiae l'autore diquesta particolare sezione della newsletterLa condanna non dovrebbe essere annullata, ha affermato il Dipartimento di Giustizia.

Il team di Bankman-Fried ha chiesto una proroga per presentare una "memoria di replica sovradimensionata" entro il 31 gennaio, che la Corte d'appello del secondo circuito haconcesso. Anche il suo team chiedeun'udienza per le discussioni orali.

Forse più immediatamente rilevante per il più ampio settore Cripto : ci sono diversi casi civili ancora in sospeso presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Il presidente della SEC Gary Gensler ha annunciato che si sarebbe dimesso dall'incarico il 20 gennaio, quando il presidente eletto Donald Trump verrà inaugurato. Trump ha già nominato l'ex commissario Paul Atkins come suo candidato per la presidenza dell'agenzia e sembra piuttosto probabile che l'agenzia possa cambiare il modo in cui affronta le future cause legali contro i partecipanti al settore Cripto . Meno chiaro è come l'agenzia potrebbe gestire i suoi casi in corso contro aziende come Coinbase, Binance, Binance.US, Kraken e altre. Nessun avvocato sembra pensare che la SEC respingerà del tutto questi casi, ma i prossimi mesi di memorie saranno più indicativi di dove l'autorità di regolamentazione li porterà.

Tornando al mondo criminale, l'estradizione di Do Kwon negli Stati Uniti è stata approvata venerdì scorso, il che suggerisce che potrebbe effettivamente affrontare un processo qui. (Considerati i mesi di tira e molla su dove sarebbe finito Kwon, è difficile sapere con certezza come andrà effettivamente a finire adesso.)

Il processo allo sviluppatore di Tornado Cash Roman Storm per le accuse penali legate allo sviluppo e al funzionamento del servizio di mixaggio Cripto è stato posticipato al 2025. La giudice distrettuale Katherine Polk Failla più di recente si è pronunciato contro gli sforzi di Storm per limitare alcune divulgazioni di esperti pre-processuali. Le divulgazioni di esperti sono ora dovute entro inizio marzo. Nel frattempo, Storm ha anche presentato una mozione chiedendo al giudice di riconsiderare il suo rifiuto della sua mozione di archiviare il caso, citando una decisione della Corte d'appello del quinto circuito che afferma che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti T può sanzionare gli smart contract di Tornado Cash.

Secondo quanto riportato nel fascicolo, la decisione riguarda i capi d'imputazione ONE, due e tre dell'atto di accusa penale contro Storm.

"Qualsiasi violazione dell'IEEPA [International Emergency Economic Powers Act] deve essere consapevole e intenzionale, vale a dire deliberata, ma Van Loon chiarisce che non c'è alcuna azione deliberata che il signor Storm avrebbe potuto intraprendere in questo caso",il nuovo depositoha affermato. "Inoltre, la mancanza di controllo degli sviluppatori sui proventi li rende legalmente incapaci di cospirare per commettere riciclaggio di denaro e nega l'elemento di conoscenza di un'accusa di riciclaggio di denaro. L'enfasi di Van Loon sul controllo, così come le sue affermazioni secondo cui gli immutabili contratti intelligenti Tornado Cash non sono un "servizio" eseguito a pagamento o a scopo di lucro, supportano anche le argomentazioni del signor Storm per il licenziamento del conteggio due, l'accusa di attività di trasmissione di denaro".

Jesse Hamilton: Questo è ciò che il mondo Cripto stava aspettando: un Congresso con idee simili e un promotore alla Casa Bianca. Quindi, ora passiamo al lavoro dettagliato (e pericoloso) dell'effettivo processo decisionale. Coloro che saranno a capo dei comitati pertinenti al Congresso hanno indicato partiranno dalle fondamenta stabilite dal disegno di legge Financial Innovation and Tecnologie for the 21st Century Act (FIT21) e dall'attuale negoziazione della legislazione sulle stablecoin. Ma ci sono ancora molte pieghe da appianare prima che possano raggiungere un traguardo bipartisan.

Sebbene i repubblicani siano saliti, lo sforzo deve provenire da entrambi i partiti, perché il Senato tende a richiedere un ampio consenso prima di poter approvare la legislazione. Anche quando gran parte del Congresso concorda su qualcosa, T sempre porta a una WIN, e questo sarà un organo legislativo particolarmente distratto mentre si orienterà verso l'agenda del presidente eletto Trump (che porta con sé molte altre priorità controverse e potenzialmente più urgenti su questioni come la tassazione e l'immigrazione).

In conclusione: l'eccitazione post-elettorale spesso si trasforma in un'atmosfera del tipo "perché ci sta mettendo così tanto tempo?". Gli appassionati di asset digitali T dovrebbero sorprendersi se le cose si protraggono fino al 2025 senza ricevere le fatture Cripto che stanno aspettando.

Quando il disegno di legge sulla struttura del mercato verrà approvato, quasi sicuramente installerà la Commodity Futures Trading Commission come suo principale organo di controllo per il trading Cripto . Mentre la folla degli asset digitali potrebbe gioire per la de-enfasi della Securities and Exchange Commission, dovrebbe anche KEEP a mente alcune cose: una volta che la legislazione sarà in vigore, le agenzie potrebbero impiegare un anno o più per implementare le regole effettive in base alle quali opererà il settore. C'è un lungo processo in cui la SEC e la CFTC proporranno regolamenti ed esamineranno i commenti pubblici prima di poter premere il grilletto. Inoltre, la CFTC T ha esperienza nella supervisione del mercato spot e T ha il personale per gestire quel carico di lavoro. Quindi l'adeguamento al nuovo sistema potrebbe richiedere una forte dose di pazienza da parte di un settore che ha già aspettato per anni.

Nonostante l'industriadisprezzo speciale per la SEC, sarà comunque una parte molto importante della vita per coloro che operano negli Stati Uniti. Alcune Cripto saranno classificate come titoli, richiedendo la registrazione per i progetti e per le piattaforme in cui cambiano proprietario. Una volta stabilite le leggi, l'industria non avrà più la possibilità di ignorare le opinioni dei federali e i funzionari dell'agenzia entreranno regolarmente nelle loro attività con lenti di ingrandimento e torce elettriche.

Sì, ci saranno grattacapi per la conformità, ma la regolamentazione statunitense potrebbe togliere investitori e imprenditori dai giochi e stabilire uno standard globale per il settore. Una SEC gestita da Paul Atkins, un ex commissario conservatore che ha lavorato Cripto , potrebbe anche rapidamente abrogare le linee guida contabili Cripto dell'agenzia note come Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121). I nuovi regolatori bancari potrebbero insistere affinché le banche statunitensi accolgano di nuovo i clienti Cripto . E il Dipartimento del Tesoro potrebbe cambiare la sua opinione sulle tasse Cripto e sulle sanzioni all'estero.

Considerando che il futuro presidente è letteralmente impegnato nel settore delle Cripto, è difficile immaginare che queste T saranno almeno una delle priorità di secondo piano dell'amministrazione Trump.

Camomilla Shumba: Il Regno Unito è ora del partito laburista dopo 14 anni sotto il partito conservatore, che ha proclamato grandi speranze in Cripto, come la trasformazione del paese in un hub di asset digitali. La maggior parte sapeva che alla fine il partito laburista avrebbe preso il sopravvento, cosa che è avvenuta a luglio con una vittoria schiacciante. L'anno scorso ho detto che la grande domanda nella mente di tutti sarebbe stata: come sarebbero andate le cose sotto il partito laburista? La risposta potrebbe presentare un approccio decisamente diverso in Cripto .

C'è stata una lunga attesa tra luglio e l'annuncio del Labourapproccio Cripto a novembre, solo per vedere il nuovo governo affermare che si sarebbe attenuto al piano dei conservatori, solo che invece di adottare un approccio graduale pubblicando in momenti diversi diversi testi legislativi per diversi aspetti delle Cripto , il governo metterà tutto in atto in una volta, iniziando con la pubblicazione di una bozza di legge all'inizio del 2025.

IL Autorità di condotta finanziaria, in qualità di regolatore che supervisiona le Cripto, ha consegnato al settore una tempistica per come verranno implementate e implementate le regole. Nel 2025, il governo pubblicherà documenti su stablecoin, custodia e regole prudenziali, staking, prestiti e trading.

Il partito laburista aveva dichiarato, ancor prima di essere eletto, che avrebbe sostenuto il paese nel diventareun hub di tokenizzazione dei titoli e piani avanzati sulla sterlina digitaleUna decisione sulla sterlina digitale, un token digitale emesso da una banca centralepotrebbe essere annunciatonel 2025. Il governo ha inoltre lanciato un progetto pilota perun oro digitale - ovvero un BOND britannico - quindi sarà qualcosa che guarderò.

Mi aspetto che il Regno Unito KEEP attentamente l'Unione Europea, che sta applicando il suo regime in Cripto .

Monitorerò anche l'implementazione da parte dell'UE della sua legislazione sui Mercati delle Cripto . Attualmente, sei paesi non hanno una legislazione in atto per far rispettare l'ampia portata dell'Unione Europea Legislazione MiCA.

Quindi, come faranno questi paesi a KEEP il passo con altre nazioni come la Francia? che sono già stati accettando le domande per il nuovo regime da luglio? Sospetto che anche altri paesi possano brillare, come i Paesi Bassi, che hanno ricevuto la licenza Cripto Asset Service Provider applicazioni da aprilee ha già iniziato ad approvarli.

Monitoreremo anche quali aziende riusciranno a entrare nell'UE. Penso che molte troveranno difficile ottenere l'ambita licenza CASP che consente loro di operare in tutto il blocco.

In un recente rapporto l'UE ha affermato che pubblicherà una bozza finale dellaregolamento euro digitaleIl blocco commerciale valuterà se emettere o meno un euro digitale una volta che la legislazione sarà stata messa in atto, ha affermato.

IL nuovi commissari UE — incaricati di proporre la legislazione e supervisionare l'implementazione — sono stati ora posizionati. Nella loro agenda Cripto ci sarà la valutazione se sia necessaria o meno una regolamentazione per le attività Finanza decentralizzata, prestiti e prestiti e attività di token non fungibili.

Ligone Cheyenne:

1. Considerata l'attenzione alle criptovalute della nuova amministrazione e il numero di sostenitori Cripto al Congresso, penso sia ragionevole pensare che nel 2025 verrà approvata una norma Cripto . Io scommetto che la legislazione sulle stablecoin verrà approvata per prima.
2. Penso che almeno ONE stato istituirà una sorta di riserva strategica Bitcoin (SBR) nel 2025, ma il governo federale non lo farà.
3. Penso che l'anno prossimo assisteremo a un minor numero di azioni coercitive da parte della SEC in materia di criptovalute.
4. Una volta che Trump entrerà in carica, penso che sia probabile che il suo progetto Cripto , World Liberty Financial, svanirà silenziosamente nell'oscurità.

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