O que são tokens encapsulados?

Tentando negociarBitcoin no Ethereum blockchain é um pouco como tentar fazer um jogo de PC rodar em um Mac – T vai funcionar a menos que você instale um software especial. Felizmente, em blockchains, esse processo é bem simples graças a algo chamado de token encapsulado. Mas o que é um token encapsulado exatamente e como ele funciona?

Simplificando, um token encapsulado é um token que representa umCriptomoeda de outro blockchain ou padrão de token e vale o mesmo que a Criptomoeda original. Ao contrário da Criptomoeda original, o token encapsulado pode ser usado em certos blockchains não nativos e posteriormente resgatado pela Criptomoeda original.

Um dos maiores benefícios dos tokens encapsulados é que eles criam maior interoperabilidade entre criptomoedas não compatíveis e blockchains – abrindo a porta para coisas como empréstimos de Bitcoin ou empréstimos de ether. DeFi plataformas. Isso fornece maior liquidez para serviços descentralizados e aumenta a utilidade dos Cripto .

Wrapped Bitcoin

O token encapsulado mais popular é chamadoWrapped Bitcoin (WBTC) – uma versão ERC-20 de Bitcoin.

Em 1º de fevereiro de 2022, o token tinha uma capitalização de mercado de mais de US$ 10 bilhões e era garantido pelo custodiante de Cripto BitGo. Wrapped Bitcoin domina 81% do mercado de tokens encapsulados; o próximo maior token, renBTC, tem uma capitalização de mercado de US$ 672 milhões. O WBTC foi criado por BitGo, Kyber e REN em 2019.

O Wrapped Bitcoin é útil porque permite que os investidores de Bitcoin conectem seus ativos – ou, tecnicamente, um ativo sintético que oferece a mesma exposição ao preço do bitcoin – em Finanças descentralizadas (DeFi) protocolos no Ethereum. Isso desbloqueia o potencial de transformar Bitcoin em um ativo gerador de rendimento, que pode gerar retornos de algo como pools de liquidez no Uniswap ou Yearn Finanças, por exemplo.

Para adquirir Wrapped Bitcoin, você pode embrulhar seu próprio BTC encontrando um comerciante WBTC como DeversiFi, Kyber ou REN. O comerciante envia seu Bitcoin para um custodiante que cunha Wrapped Bitcoin recentemente em uma proporção de 1:1 e armazena seu Bitcoin depositado. Quando você quiser resgatar seu WBTC por Bitcoin, o comerciante enviará uma Request de queima ao custodiante que então destruirá o WBTC e devolverá seu Bitcoin para você.

Este sistema de cunhagem e queima de WBTC garante que sempre haja exatamente um Bitcoin respaldando cada WBTC em circulação. Isso é fundamentalmente semelhante a como stablecoins de valor fixo trabalhar.

Alternativamente, você pode comprar WBTC por outras criptomoedas em exchanges centralizadas ou descentralizadas.

O WBTC T é uma solução perfeita, pois introduz um grau de centralização na mistura. Se você mantém Wrapped Bitcoin, você está confiando seu dinheiro à BitGo.

Ethereum encapsulado

O Wrapped Bitcoin T é o único token encapsulado útil. Outro token encapsulado proeminente é o ether encapsulado (wETH), lançado pela 0x labs em 2017.

Ao contrário do WBTC, cujo único propósito é portar Bitcoin para blockchains não nativos (atualmente ele suporta Ethereum e TRON), um dos principais propósitos do wETH é negociar ether sintético diretamente na blockchain Ethereum .

Isso ocorre porque o wETH converte ether (ETH) em um token ERC-20 – uma versão negociável do ETH que está em conformidade com os protocolos Finanças descentralizados. O ETH, o token nativo do Ethereum, T está em conformidade com o padrão ERC-20.

Você pode pensar em padrões de token como um conjunto de regras que um token deve Siga para garantir que seja compatível com outros serviços e plataformas baseados em Ethereum. Diferentes padrões de token são usados ​​para criar diferentes subconjuntos de ativos que são compatíveis com serviços específicos, como tokens não fungíveis (NFTs) ou tokens fungíveis.

O Wrapped ETH abre um mundo totalmente novo de Finanças descentralizadas para detentores de ETH . Com o wETH, eles podem negociar diretamente com outras altcoins baseadas em Ethereum e prometer fundos para protocolos DeFi.

Ao contrário do WBTC, você T "embrulha" ETH de fato. Para adquiri-lo, você simplesmente troca ETH por wETH por meio de um contrato inteligente,ou em uma carteira digital comoMetaMáscara. A equipe por trás do ether encapsulado espera que o token seja eventualmente eliminado quando a base de código do Ethereum for atualizada para tornar o ether compatível com o padrão de token ERC-20, ou se o padrão ERC-20 for revisado.

Pontes

Produtos como o WBTC T são a única maneira de portar ativos para diferentes blockchains. Bridges para Polygon, ARBITRUM e Optimism permitem que você porta ativos do Ethereum e negocie nessas redes a custos mais baixos e velocidades mais rápidas. Por exemplo, o Gravity Bridge da Osmosis permite que você negocie tokens ERC-20 em sua exchange descentralizada baseada em Cosmos, e o Wrap Protocol Bridge da Tezos permite que você porta ativos de e para Ethereum.

Pontes enormes, como a ponte Wormhole, suportam muitas blockchains diferentes. Wormhole, por exemplo, suporta Ethereum, Solana, Terra, Binance Smart Chain e Polygon. A ponte também suporta NFTs, o que significa que você pode portar um Solana NFT para Ethereum. Em 2 de fevereiro de 2022, no entanto, o A ponte Wormhole foi explorada por 120.000 wETH (valiam mais de US$ 326 milhões na época), destacando uma falha séria na Tecnologia.

Wrappers de nicho, como Emblem Vault, criam wrappers para carteiras inteiras de Criptomoeda ; traders usaram o protocolo para transformar NFTs de Bitcoin antigos, cunhados na Counterparty já em 2014, em NFTs baseados em Ethereum. Ronin Bridge é uma ponte construída especificamente para o jogo NFT Axie Infinity .

Combinadas, as pontes Ethereum detêm US$ 23,24 bilhões em ativos, de acordo com um painel no Dune Analytics. Polygon, Avalanche e Fantom dominam o mercado, detendo 23%, 22% e 18% do mercado, respectivamente. Cerca de 25% dos ativos nas pontes, ou cerca de US$ 6 bilhões, são mantidos em wETH, com mais 22%, ou US$ 5,2 bilhões, sendo mantidos na stablecoin do dólar americano, USDC.

As pontes podem em breve conquistar o mercado DeFi; é mais fácil negociar tokens encapsulados em um ONE lugar do que criptomoedas individuais encapsuladas. No entanto, talvez o futuro do DeFi torne tão fácil negociar tokens entre blockchains que você T perceberá que está usando uma ponte ou um token encapsulado. O futuro do “futuro das Finanças” aguarda!