Uma nova bolsa é lançada, permitindo que as instituições custodiem suas próprias Cripto

Uma nova bolsa de Cripto para investidores institucionais será lançada este mês com uma abordagem incomum de custódia.

A LGO Mercados, sediada em Nova Jersey, foi lançada oficialmente na segunda-feira com funcionalidade limitada, permitindo que novos usuários criem e financiem suas contas. No entanto, a negociação à vista em Bitcoin começará em 11 de março.

De acordo com o CEO Hugo Renaudin, a empresa já garantiu 10 clientes institucionais – a maioria mesas de negociação de balcão (OTC), além de vários fundos de hedge, empresas de Cripto e formadores de mercado. Outros 56 clientes estão em processo de integração, disse ele.

A empresa enfrentará em breve uma forte concorrência, com grandes players financeiros como a Fidelity Investments e a Intercontinental Exchange, controladora da Bolsa de Valores de Nova York, planejando lançar plataformas institucionais de negociação de Cripto este ano, sem mencionar a já-vivonovatoSemente CX. Mas Renaudin disse que vê muitos clientes em potencial por aí.

“Existem aproximadamente 400 clientes institucionais que estão atualmente negociando no mercado de Criptomoeda ”, disse Renaudin à CoinDesk. “Nós estimamos isso conversando com os bancos amigáveis ​​às criptomoedas. Entre esses 400, são principalmente fundos de hedge, firmas de negociação proprietárias, corretoras OTC, alguns family offices, gestores de ativos e players puramente Cripto , como provedores de empréstimos, que consideram a negociação de Bitcoin como parte de seus negócios.”

A equipe da LGO Mercados é uma mistura de jovens empreendedores e profissionais experientes em Finanças . Renaudin, por exemplo, estagiou na BlackRock e na Societe Generale antes de se juntar à startup de blockchain BitSpread e depois à LGO. No entanto, a empresa também recrutou a ex-diretora de vendas de corretagem PRIME do Bank of America, Camilla Churcher, para ser a chefe de vendas da startup.

Para Finanças o desenvolvimento da plataforma, a filial francesa da LGO levantou 3.600 Bitcoin (aproximadamente US$ 32,5 milhões na época) por meio de uma ICO em fevereiro de 2018, quando era conhecida como Legolas Exchange, disse Renaudin.

O ICO foi conduzido em conformidade com a lei francesa e excluiu residentes dos EUA, mas vendeu tokens para 9.000 compradores de varejo de mais de 50 países. Eventualmente, o token LGO nativo será usado para pagar taxas de negociação na bolsa, embora isso T seja o caso por algum tempo após o lançamento.

Mas o que realmente pode diferenciar essa exchange de outras empresas focadas em instituições é que ela não manterá os fundos dos clientes em Bitcoin ou moeda fiduciária.

Três é uma troca

Para começar a negociar na LGO Mercados, um cliente precisará configurar uma carteira multiassinatura que requer duas das três chaves privadas para movimentar fundos. Uma chave é controlada pelo cliente, a ONE é mantida pela LGO Mercados e a terceira por uma empresa suíça, a Altcoinomy, que servirá como uma câmara de compensação.

Os usuários também precisarão de uma conta comBanco de Assinatura, que servirá como rampa de acesso fiduciário da LGO Mercados. Para enviar fiat para o Bitcoin que compram, eles usarão o Signet, um sistema de liquidação baseado em blockchain do banco lançado em dezembro. (O porta-voz da Signature disse que é Política do banco não comentar "sobre relacionamentos com fornecedores ou clientes".)

Para vender seus Bitcoin, os usuários precisarão assinar uma negociação com sua própria chave, então esperar que a LGO Mercados passe as informações para a empresa de compensação e que a empresa de compensação assine a negociação com sua chave e a liquide. É a Altcoinomy, não a LGO em si, que será responsável por mover Bitcoin entre as contas dos usuários.

Renaudin disse que se a LGO movimentasse fundos ela mesma, isso representaria um “conflito de interesses” e muito risco para grandes clientes. Manter sua própria custódia, por outro lado, significa que eles sempre estarão no controle de seus fundos e T precisarão se importar se a exchange falhar de alguma forma.

Como ele disse:

“Mesmo que, digamos, sejamos hackeados ou eu morra como o cara da QuadrigaCX, ou o escritório seja incendiado, os clientes ainda podem recuperar seus fundos, porque com suas próprias chaves e as chaves da empresa de compensação eles podem mover seus fundos e voltar para suas vidas normais.”

Para reforçar sua credibilidade com investidores institucionais, a LGO será auditada pela PwC — uma das "Quatro Grandes" auditoras que recentemente se envolveu ativamente com o espaço Cripto e este ano anunciadoela auditará a Fundação Tezos . (A PwC se recusou a comentar sobre o relacionamento com a LGO.)

Semi-descentralizado

O modelo da LGO combina elementos de bolsas centralizadas e descentralizadas (DEXs).

Assim como em uma DEX, os clientes armazenarão seus fundos de forma independente, mas o livro de ordens será executado em um servidor central e as negociações serão liquidadas pela empresa de compensação. Ao mesmo tempo, todas as ordens serão transmitidas para a rede Bitcoin e registradas no blockchain, com registro de data e hora e visíveis para todos. Isso eliminará o risco de a LGO fazer front-running com seus próprios clientes, diz Renaudin.

Renaudin enfatizou que a execução, compensação e liquidação na LGO serão feitas separadamente — da maneira como é feito com a negociação tradicional de títulos. Enquanto alguns acham que a maneira antiga é muito trabalhosa e deve ser simplificada com a Tecnologia blockchain, Renaudin sustentou que imitar os Mercados tradicionais dará aos clientes institucionais o nível de segurança de que precisam para confiar na negociação de Cripto .

“Se você é um grande fundo de hedge ou gestor de ativos e quer negociar na Coinbase, não pode aplicar o mesmo controle que usaria com a negociação tradicional. E permitimos que eles apliquem os mesmos processos que qualquer outra classe de ativos”, disse ele.

Outra vantagem em comparação com as exchanges de Cripto existentes, disse Renaudin, é que, como apenas investidores institucionais estarão negociando na LGO Mercados, grandes ordens T moverão o preço tão dramaticamente porque todas as negociações serão grandes. “Você quer ter uma grande negociação, mas T quer que o preço caia porque você T tem liquidez suficiente”, disse ele.

No entanto, a LGO planeja lançar um serviço de negociação separado para investidores de varejo no segundo semestre do ano, disse Renaudin. (A bolsa solicitou uma New York BitLicense, uma licença de corretora-negociante da FINRA e uma licença de corretora de introdução da National Futures Association.)

Além disso, ele disse que vê essa bifurcação dos Mercados como temporária, concluindo:

"A promessa da Tecnologia blockchain aplicada aos Mercados financeiros é uma infraestrutura de mercado perfeitamente escalável e acesso direto ao mercado para todos os participantes. ... Então, faz sentido, no curto prazo, criar uma plataforma para a Fidelity e uma plataforma para a John Smith, e potencialmente uni-las no longo prazo — não apenas para criptomoedas, mas para qualquer tipo de ativo tokenizado."

ATUALIZAÇÃO (4 de março, 3:14 UTC):Este artigo foi corrigido em relação aos detalhes do processo de compensação na LGO Mercados.

Imagem de Hugo Renaudin via Anna Baydakova para CoinDesk