Por que a Binance Coin atingiu o recorde histórico (e uma avaliação de US$ 86 bilhões) antes da listagem da Coinbase

Por que esperar pela listagem de suas ações na Nasdaq pela Coinbase? Já existe uma maneira – nos Mercados de Criptomoeda – de apostar na maior exchange de Criptomoeda do mundo.

É um token digital vinculado ao sucesso da Binance, que ostenta um volume de negociação à vista maior do que a Coinbase, de acordo com osite de dados CoinGecko. O token, Binance Coin (BNB), aumentou 14 vezes de preço este ano, para um valor de mercado de US$ 86 bilhões.

Alguns investidores em Criptomoeda veem o BNB como uma forma de obter retorno excedente em uma simples compra de Bitcoin, cuja duplicação de preço neste ano LOOKS quase insignificante em comparação, disse Joshua Frank, cofundador e CEO da empresa de dados Cripto The TIE, ao CoinDesk em uma entrevista.

“Os fundos T podem simplesmente comprar Bitcoin, porque se os fundos apenas comprarem Bitcoin, não vale a pena para seus investidores”, disse Frank. A Binance Coin “é uma dessas moedas maiores às quais eles podem obter exposição e podem colocar uma grande posição.”

Representantes da imprensa da Binance disseram que T sabiam por que o BNB se recuperou tão dramaticamente este ano. O preço do token “não é algo que pode ser controlado”, de acordo com um porta-voz.

Mas analistas de Criptomoeda disseram que as recentes mudanças comerciais da Binance, incluindo o lançamento de uma rede blockchain para competir com a Ethereum por uma fatia do mercado Finanças descentralizado, conhecido como DeFi, ajudaram a impulsionar as perspectivas do token BNB .

Diferentemente das ações da Coinbase que serão emitidas em breve, os tokens BNB não conferem direitos de propriedade de capital. A Binance é uma empresa de capital fechado, ainda liderada por seu fundador, Changpeng Zhao, frequentemente chamado por suas iniciais, CZ.

Em vez disso, o BNB é considerado um “token de troca”. Ele pode ser usado para pagar taxas em várias plataformas de negociação da Binance, às vezes dando direito aos pagadores a descontos, ou mesmo como uma moeda em redes de blockchain Patrocinado pela troca. Os investidores no token estão essencialmente apostando em sua oferta e demanda, o que efetivamente se traduz em uma aposta no sucesso do ecossistema da Binance.

A ascensão da Binance Smart Chain

Binance Smart Chain (BSC), um blockchain público menos descentralizado que é considerado um concorrente do blockchain Ethereum , tem sido bem-sucedido. Com taxas de transação que são cerca de 35 vezes mais baratas, o BSC ultrapassou o Ethereum nos primeiros três meses de 2021 para carteiras ativas únicas diárias, de acordo com o DappRadar's Relatório geral do primeiro trimestre de 2021em 1º de abril.

Em março, o valor total bloqueado no Venus, o principal protocolo de mercado monetário descentralizado no BSC, ultrapassou o de alguns dos projetos DeFi mais populares no Ethereum, incluindo Uniswap e Compound, escreveu o DappRadar em seu relatório, citando dados de Defiation (Defistação).

O enorme sucesso da Binance Smart Chain desempenhou um papel significativo no rápido crescimento do valor do BNB. Como um “token de desconto”, o BNB oferece descontos para negociação tanto na bolsa descentralizada da Binance (Binance DEX) e Binance, de acordo com Nick Mancini, analista de pesquisa da Trade The Chain.

Frank, do TIE, disse ao CoinDesk que muitos fundos de hedge nativos de criptomoedas reconheceram o BSC como uma "maneira muito mais barata e eficaz" de acessar o DeFi do que suportar as taxas de transação do Ethereum, conhecidas como "GAS", onde as taxas dispararam devido ao congestionamento da rede.

O BNB é usado como GAS para pagar a implantação do DeFi no BSC.

Mancini especulou que a capitalização de mercado do BNB poderia eventualmente ultrapassar a deéter, a Criptomoeda nativa da rede blockchain Ethereum . Os preços do Ether triplicaram este ano, para um valor de mercado de pouco mais de US$ 260 bilhões.

“Se o BNB e o ether continuarem a crescer na mesma taxa, o BNB irá trocar o ether nos próximos dois a quatro meses”, disse Mancini.

Temporada alternativa

T é possível exagerar que o aumento do preço do BNB ocorreu durante a "temporada alternativa" — um período em que os traders de Cripto aumentaram os lances das chamadas altcoins, aparentemente devido a uma calmaria na Rally do bitcoin.

Isto é evidenciado pela recente queda na participação do bitcoin no valor de todas as criptomoedas, conhecida como taxa de dominância do mercado, para umbaixa de dois anos.

Os fundos de hedge de Cripto que tentam superar o mercado também podem ter sido forçados a investir em altcoins como o BNB.

Os gestores de fundos normalmente impõemuma estrutura de taxas anuais “2 e 20”, significando uma taxa de administração de 2% do valor líquido do ativo de um fundo e uma taxa de desempenho de 20%. Como há muitas maneiras para os investidores manterem Bitcoin a baixo custo, os fundos de hedge de Cripto precisam criar “maneiras únicas” de superar os retornos das maiores criptomoedas por taxas menos custosas, disse Frank.

“Os fundos T podem simplesmente comprar Bitcoin porque se os fundos apenas comprarem Bitcoin, não vale a pena para seus investidores”, disse Frank. “Os fundos precisam sair e aplicar muito capital, e a Binance Coin é uma dessas moedas maiores às quais eles podem obter exposição e podem colocar uma grande posição.”

Transbordamento da listagem direta da Coinbase

A listagem de ações da Coinbase pode ser outro potencial impulsionador dos ganhos do BNB.

Enquanto CZ da Binance disse ao CoinDesk que a empresa não planeja tornar pública, o ecossistema de tokens pode estar se beneficiando da especulação sobre o valor da Coinbase.

Umcontrato de rastreamento de pré-listagem negociado na bolsa FTXcoloca o preço das ações da Coinbase em cerca de US$ 634, o que implicaria um valor de mercado para a bolsa dos EUA acima de US$ 160 bilhões.

Como o CoinDesk relatou anteriormente, os tokens de câmbio dispararam desde o ano passado, às vezes negociados como um proxy cripto-nativo para o patrimônio nas empresas por trás das bolsas, sem dúvida as maiores geradoras de receita do setor. Outro token de troca, o FTT da FTX, registrou ganhos acumulados no ano de mais de 800%, segundo dados da Messari.

“Ao comprar esses tokens de câmbio, pode ser um evento do tipo ‘compre o boato, venda a notícia’, onde as coisas vão aumentar muito nos próximos dias em antecipação” à listagem da Coinbase, disse Frank.

À medida que as recompensas aumentam, os riscos também aumentam

É claro que ganhos extremos no BNB trazem grandes riscos.

O mais importante entre eles, em um setor de Criptomoeda onde a descentralização é valorizada, é que a Binance é muito centralizada: o BNB é de propriedade e criado pela Binance, e a equipe da Binance ainda possui mais de 80% do BNB, de acordo com Mancini.

Isso significa que “há uma autoridade centralizada para responder se os reguladores vierem bater à porta”, disse Mancini. Compare isso com o ether, que é totalmente de código aberto. “Esse risco regulatório pode criar um sério obstáculo para o BNB ser listado em outras bolsas, ou ser autorizado a aumentar sua utilidade em solo americano ou europeu.”

Ryan Watkins, analista de pesquisa da Messari, também criticou a centralização do BSC em um tópico recente do Twitter, argumentando que o BSC é apenas uma “cópia” do Ethereum.

“A razão pela qual o BSC é mais rápido e escalável não é por causa de alguma inovação tecnológica mágica”, Watkinsescreveu. “É, em vez disso, a mágica da centralização. O BSC é um fork do Ethereum com um conjunto de validadores centralizados. É isso, nada mais.”

No entanto, fundos de hedge ou mesmo investidores comuns em Cripto podem não se importar muito com isso, pelo menos no curto prazo, disse Frank, do The TIE.

“O consumidor médio só quer uma boa experiência de usuário”, disse Frank. Enquanto isso, “se você é um fundo de hedge que está negociando e assumindo posições de curto prazo ou apostas de curto prazo, você também se importa muito menos com os riscos de descentralização”.

A estratégia de preços baixos do BNB também pode eventualmente perder seu apelo competitivo.

“Eventualmente, todos atingirão taxas de 0% em negociações”, disse Mancini. “Embora o BNB ofereça negociações mais baratas agora, eventualmente esse benefício desaparecerá.”