Os prós e contras da regulamentação da Cripto como jogo de azar

Após o colapso chocante da FTX, uma nova ideia para regular as Cripto começou a tomar forma: vamos regular as Cripto como regulamos os jogos de azar.

Todd Baker, pesquisador sênior do Richman Center for Business, Law and Public Política da Universidade de Columbia, escreve recentemente que "a negociação de Cripto deve ser regulamentada pelo que ela é — um jogo que imita as Finanças e não pelo que seus defensores dizem que ela é ou pelo que as pessoas acreditam que ela seja".

Este artigo de Opinião faz parte de Semana de Política da CoinDesk.

Fabio Panetta, do Banco Central Europeusugere que"a regulamentação deve reconhecer a natureza especulativa das criptomoedas sem lastro e tratá-las como atividades de jogo." Eaquié um artigo recente do American Banker sobre o assunto.

Há alguns aspectos bons na ideia de regulamentar Cripto como jogo de azar, e alguns ruins.

Primeiro, o ruim.

A Cripto é muito diversa para uma estrutura regulatória

Qualquer alegação de que deveríamos regular a Cripto como X T é muito útil, e isso porque o que chamamos de "Cripto" há muito deixou de ser um produto de edição única que pode ser convenientemente encaixado em ONE estrutura. Talvez em 2012 e 2013 pudesse ter sido. E o jogo pode muito bem ter sido o melhor ajuste naquela época.

Mas, em seu CORE, a Cripto consiste em um monte de bancos de dados programáveis, o que significa que eles podem hospedar todos os tipos de aplicativos – não apenas aplicativos de apostas. Avançando para 2022, a gama de atividades que ocorrem no espaço Cripto se tornou bastante ampla e diversa.

Tome o MakerDAO, por exemplo. O MakerDAO é construído em um blockchain, e por isso se enquadra no guarda-chuva “Cripto”. Mas T é um produto de jogo. Funcionalmente, o MakerDAO é um banco que faz empréstimos emitindo depósitos na forma de DAI (DAI), uma stablecoin.

Para complicar ainda mais as coisas, a propriedade do MakerDAO é representada na forma de tokens MKR , também residindo em um blockchain, que permite que os detentores votem sobre como o banco opera. O MKR também fornece aos detentores uma reivindicação sobre os ganhos do banco. Na verdade, os tokens MKR são como ações do Wells Fargo ou do Bank of Montreal. Eles são investimentos.

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Regulamentar o MakerDAO e os tokens associados a ele – DAI e MKR – como produtos de apostas simplesmente T faria sentido, pelo mesmo motivo que regulamentar o Wells Fargo ou suas ações subjacentes como um cassino seria uma tarefa desajeitada.

Ou pegue as ferramentas descentralizadas Aave e Compound, que foram construídas em blockchains. Ambas são credoras. Embora essas duas ferramentas certamente atendam a uma clientela de apostas, elas T são aplicativos de apostas em si e T devem se enquadrar nessa categoria.

Ou considere exchanges centralizadas como a Coinbase. A Coinbase permite que os clientes comprem e vendam Cripto diretamente com dinheiro, combinando em uma plataforma as funções de uma corretora tradicional como a E-Trade com um local de negociação como a Nasdaq. No entanto, aplicamos regulamentação de valores mobiliários à E-Trade e à Nasdaq, não regulamentação de jogos de azar, e provavelmente deveríamos fazer o mesmo para a Coinbase.

Em suma, para regular a Cripto , será preciso mais nuance do que simplesmente jogar tudo na categoria de apostas. Existem muitas estruturas regulatórias existentes que podem ser aplicadas a produtos emergentes baseados em blockchain, dos quais as apostas são apenas um.

A seguir, veja o que há de bom em regulamentar Cripto como jogo de azar.

Um reconhecimento há muito esperado do problema do jogo Cripto

DAI, MKR, Aave e Compound podem não estar apostando. Mas uma grande proporção de Cripto é apostando. Isso porque uma grande parte das pessoas que se envolvem com blockchains estão fazendo pouco mais do que apostar nos preços muito voláteis de volcoins sem lastro de primeira geração, como Dogecoin, Floki Inu e Shiba Inu. Não vamos esquecer Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin, XRP e ether.

A indústria de Cripto tentou ao máximo elevar as apostas em volcoin de jogos de azar para "investimentos". A Coinbase, por exemplo, altivamente vê sua missãopara "aumentar a liberdade econômica no mundo".

Mas se você olhar por baixo do capô, um volcoin como o Dogecoin é pouco mais do que uma loteria 24/7 sem fim, em relação ao que a Opinião média pensa que o preço do Dogecoin será. Esse mesmo processo de apostas recursivas é o que impulsiona os preços do Bitcoin, Litecoin e outros volcoins. Os usuários podem vender sua posição nessas loterias sem fim para outros jogadores e, em alguns casos, as fichas do cassino são usadas como um token de pagamento - mas a funcionalidade de pagamentos dos volcoins sempre ficou em segundo lugar em relação à sua função primária de loteria.

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O benefício de reconhecer oficialmente as apostas baseadas em volcoins como uma forma de jogo é que isso importaria para o mundo da sociedade Cripto as proteções já existentes para jogadores problemáticos e crianças.

O jogo problemático é um transtorno caracterizado por uma vontade persistente e incontrolável de jogar, apesar das consequências negativas ou tentativas de parar. Pode levar a dificuldades financeiras, problemas de relacionamento e problemas de saúde mental, como depressão e ansiedade.

Em muitas jurisdições, os operadores de jogos de azar são obrigados a lidar com o problema do jogo implementando programas de autoexclusão que permitem que os clientes se banam voluntariamente de estabelecimentos de jogos de azar ou sites de apostas. Ao regulamentar volcoins como jogos de azar, os locais que oferecem esses produtos – digamos, como Coinbase, PayPal e Kraken – seriam obrigados a criar seus próprios programas de exclusão.

Os locais de jogo são frequentemente obrigados por lei a exibir mensagens de jogo responsável, como "Jogue com responsabilidade. Lembre-se, é apenas um jogo". O MegaMillionsjogue com responsabilidadeA página, por exemplo, fornece informações sobre problemas de jogo e uma linha direta confidencial 24 horas.

Aplicando esses padrões de mensagens à Cripto, não seria mais permitido representar compras de volcoin para clientes como uma forma de investimento. Em vez disso, locais como Coinbase e PayPal teriam que fornecer isenções de responsabilidade como: "Jogue Bitcoin com responsabilidade. Lembre-se, é apenas um jogo."

Em muitas jurisdições, o reconhecimento de volcoins como jogo de azar limitaria as oportunidades de publicidade pública. Em 2021, anúncios de Floki Inu inundado Londres. "Perdeu o DOGE? Pegue o FLOKI", diziam os anúncios, apelando aos medos básicos das pessoas de perder. No entanto, o Reino Unido tem uma código estrito cercando anúncios de apostas. Se o FLOKI e outros volcoins tivessem sido categorizados corretamente desde o início como jogos de apostas, então a campanha publicitária do floki teria que passar por muitos mais obstáculos.

Ou pegue o de Matt Damonnotório"a sorte favorece os corajosos" anúncio paraCriptodo início de 2022. O anúncio tentou fazer uma analogia entre compradores de volcoins e exploradores intrépidos. Ao regulamentar volcoins como apostas, os criadores de anúncios não podiam mais fazer esse tipo de analogia duvidosa na tentativa de atrair apostadores para suas plataformas.

Em particular, os quadros regulamentares do jogo em locaiscomo o Reino Unido. impedem explicitamente que operadores de apostas alcancem crianças por meio de publicidade. Se as apostas em volcoin fossem consideradas uma forma de jogo, então as plataformas de Cripto que cortejam usuários menores de 18 anos (digamos como Bloquear e Krakenfizeram no passado) seriam obrigados a pôr fim a esta prática.

Finalmente, alguns estados dos EUA limitam a capacidade dos jogadorespara financiarsuas atividades por crédito,como faz Reino Unido. A ideia é evitar que o vício de um jogador problemático se transforme em uma crise muito maior para as finanças da família. Traduzir essa regra para Cripto pode significar não mais permitir que os clientes comprem volcoins com cartões de crédito e/ou restringir o acesso à margem.

Para resumir, a ideia de aplicar regulamentação Cripto a Cripto precisa ser desenvolvida. Há muitas atividades baseadas em blockchain que não são apostas e T devem ser reguladas como tal. Mas uma grande parte do que ocorre em blockchains é apostas, e já passou da hora de reconhecermos isso como tal – e regulá-lo adequadamente.