Como nascem regulamentações de Cripto claras e eficazes

O desenvolvimento de ativos digitais baseados em blockchain e o mercado multibilionário que se formou em torno deles provaram ser um tremendo desafio para legisladores e reguladores globais.

A economia digital continua a crescer, o que torna urgente a criação de uma estrutura jurídica adequada, que estabeleça um equilíbrio entre promover a inovação e manter a integridade do nosso sistema financeiro.

A chave para alcançar regras e regulamentações equilibradas está em atores de boa-fé que seguem as regras onde elas são claras e pressionam por clareza onde elas são opacas, ao mesmo tempo em que garantem que tanto os participantes da indústria quanto os reguladores trabalhem juntos para criar uma estrutura robusta que promova a inovação e proteja os consumidores.

Este artigo de opinião faz parte do CoinDesk'sSemana do Estado da CriptoPatrocinado pela Chainalysis. Zac Townsend é o CEO e cofundador da seguradora denominada em bitcoin Meanwhile.

Pode parecer que os últimos anos não foram nada produtivos no cumprimento desta missão, mas, mesmo assim, há progressos sendo feitos.

Atores bem-intencionados dentro da indústria de Cripto têm trabalhado incansavelmente para cumprir as regras legitimamente delineadas, ao mesmo tempo em que defendem a tão necessária clareza em áreas onde nenhuma existe. Seus esforços, no entanto, têm sido historicamente recebidos com um grau de hostilidade velada de órgãos reguladores, particularmente a US Securities and Exchange Commission (SEC).

A SEC tem repetidamente argumentado que não há ambiguidade nas regras e que as leis existentes são eficazes e claras quando aplicadas a ativos digitais.palavras do presidente da SEC, Gary Gensler, “Alguns na indústria de Cripto pediram por maior 'orientação' com relação aos tokens de Cripto . Nos últimos cinco anos, porém, a comissão falou com uma voz bem clara aqui.”

No entanto, para o setor em geral, incluindo empresas públicas como a Coinbase, que fizeram o melhor que podiam para cumprir as regras existentes mencionadas acima, a única coisa clara é que a estrutura atual não protege investidores e empresas.

À medida que continuamos a construir de forma inteligente e a trabalhar arduamente na área das Política públicas, em breve veremos os frutos do nosso trabalho colectivo.

Recentemente, os líderes neste trabalho construíram em torno deles uma grande comunidade de advocacia em Washington DC e no exterior, defendendo um processo colaborativo no qual regras podem ser escritas para acomodar este tipo inteiramente novo de Tecnologia financeira. Seus esforços geralmente foram respondidos com silêncio e processos judiciais de reguladores, mas com maior atenção dos legisladores.

As ações legais da SEC contra indivíduos e entidades legítimas que operam no espaço Cripto levantaram as preocupações mais sérias. Casos contra entidades como Ondulação,LBRY e Coinbasedeixar claro que os reguladores não estão dispostos a trabalhar com a indústria e apenas buscam esmagá-la.

Não é Secret que, como na maioria das indústrias, há entidades agindo maliciosamente que buscam enganar e fraudar no espaço de ativos digitais. No entanto, esses atores permaneceram livres do martelo regulatório da SEC, enquanto empresas legítimas que estão legitimamente tentando cumprir foram alvos de processos caros.

Essas ações de fiscalização deixaram os participantes do setor se perguntando se podem confiar no ambiente regulatório dos EUA e destacaram ainda mais a necessidade de regulamentações claras e bem definidas para evitar que esse setor em expansão se terceirize.

É essencial reconhecer que a indústria de Cripto , como qualquer outro setor, tem sua parcela de maus atores, mas punir aqueles que realmente buscam cumprir a lei apenas turva as águas e desencoraja a inovação responsável.

Está melhorando?

Recentemente, as coisas começaram a tender para uma direção promissora. Muitos dos problemas que a indústria enfrentou surgiram de uma SEC que está claramente buscando expandir sua jurisdição e de legisladores que não estão dispostos a entender o significado dessa nova Tecnologia.

Agora, a SEC está levando uma surra, tanto no tribunal de justiça quanto no tribunal da Opinião pública. Após uma vitória massiva da Ripple contra a SEC em julgamento sumário, a SEC entrou com um recurso que foi amplamente rejeitado pelo tribunal. Este par de perdas essencialmente destrói a estratégia legal da SEC e é um sinal claro para a agência de que sua filosofia é equivocada na melhor das hipóteses, ou maliciosa na pior.

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A SEC também foi atrapalhada por seus registros no caso Coinbase e nas audiências do Congresso. No processo da Coinbase, ela está tentando afirmar que os tokens Cripto não têm valor inerente, o que, como uma declaração geral, é inegavelmente falso. O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, escovou esta posiçãocomo mais uma das mesmas velhas bobagens com as quais a SEC vem trabalhando há anos.

Durante uma recente audiência regulatória de supervisão com o presidente Gensler, o REP Ritchie Torres (D-NY) usou seu tempo para oferecer uma linha de questionamento muito convincente usando cartas Pokémon para destacar a falta deliberada de clareza da agência. "Suponha que eu comprasse uma carta Pokémon. Isso constituiria uma transação de segurança?", disse Gensler. "T sei qual é o contexto", ele continuou, antes de admitir que T é um título se for comprado fisicamente.

O REP Torres então perguntou: “Se eu comprasse um card Pokémon tokenizado em uma bolsa digital por meio de um blockchain, isso seria uma transação de segurança?”

“Eu teria que saber mais”, disse Gensler.

Representantes como Ritchie Torres e o atual presidente interino da Câmara, Patrick McHenry (R-NC), são bons exemplos de legisladores que se familiarizaram com o espaço de ativos digitais e tomaram as medidas necessárias para tentar criar uma legislação para isso.

Esses aliados da indústria são claros indicadores de uma estrutura legal há muito esperada que parece estar mais próxima da realidade do que nunca.

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Embora o estado atual dessa indústria nos Estados Unidos esteja longe do ideal e certamente longe de ser claro, é um fato evidente que o caminho para alcançar clareza jurídica e adoção de novas tecnologias é longo e ONE.

Leva tempo e esforço, educação e financiamento e, acima de tudo, comprometimento firme dos indivíduos apaixonados que se dedicaram à inovação. Embora esses últimos anos tenham sido mais do que frustrantes, está claro que, enquanto continuarmos a construir de forma inteligente e trabalhar duro na arena da Política pública, logo veremos os frutos do nosso trabalho coletivo.