O que o relatório de stablecoin “orgânico” da Visa não menciona

Do que falamos quando falamos de bots em Cripto? Embora os defensores da Cripto frequentemente pensem no conjunto dessas ferramentas e moedas baseadas em blockchain peer-to-peer como um avanço da liberdade Human e da liberdade financeira, há anos se sabe que apenas uma pequena porcentagem de transações de Cripto realmente acontece entre pessoas comuns.

Este é um trecho do boletim informativo The Node, um resumo diário das notícias de Cripto mais importantes no CoinDesk e além. Você pode se inscrever para obter o boletim completo boletim informativo aqui.

Isto foi apoiado por uma recenterelatóriocoautorado pela Visa e pela empresa de dados Allium Labs sobre o uso de stablecoin, que descobriu que menos de 10% das transações de stablecoin — ou apenas US$ 149 bilhões do volume total de negociação de US$ 2,2 trilhões — em abril foram "feitas por pessoas reais". As empresas criaram uma nova métrica medindo "atividade de pagamentos orgânicos" filtrando bots e comerciantes de grande escala (provavelmente significando entidades como bolsas).

A notícia certamente parece desmentir a ideia de que as stablecoins estão em uma curva de adoção acelerada, com aceitação acontecendo em todo o mundo — particularmente em economias em desenvolvimento, onde os usuários estão recorrendo a ativos lastreados em dólares, como o USDT da Tether e o USDC da Circle, para se protegerem da inflação e dos controles onerosos de capital.

De fato, as stablecoins surgiram como uma das áreas claras de Cripto que parecem ter um ajuste claro de produto-mercado e usuários da vida real. A Tether, a maior emissora de stablecoins, arrecadou invejáveis ​​US$ 4,5 bilhões em lucro no primeiro trimestre financeiro do ano. Essa é apenas parte da razão pela qual todo mundo e suas mães parecem querer entrar no jogo, desde instituições financeiras estabelecidas (incluindo Visa!) até novatos em blockchain.

Então, qual é a história aqui? As stablecoins são outro exemplo de Cripto se vendendo demais — prometendo demais na ideia de revolução financeira e entregando de menos — como os muitos chamados “Projetos Zumbis” que surgiram recentemente?

Até certo ponto, mesmo que os bots estejam conduzindo mais de 90% dos volumes de stablecoin, os números que representam o “uso orgânico” continuam impressionantes: cerca de 25 milhões de usuários mensais únicos trocando quase US$ 150 bilhões em valor somente em abril. Isso pode ser insignificante em comparação ao capital circulando em outras plataformas fintech, mas T é nada desprezível.

Mas, mais importante, vale a pena perguntar por que exatamente a Visa está tão preocupada com a negociação de bots — e o que ela considera ser um uso válido. De acordo com a metodologia do relatório, o “filtro de usuário inorgânico” contou apenas “transações que foram enviadas por uma conta que iniciou menos de 1000 transações de stablecoin e US$ 10 milhões em volume de transferência”.

Veja também:O relatório da Stablecoin da S&P é um voto de confiança para a Cripto | Opinião

“Resumindo, acho que há problemas significativos com o que a Visa está tentando fazer”, disse Austin Campbell, professor adjunto da Columbia Business School e ex-gerente de fundos da BUSD da Paxos, à CoinDesk em uma entrevista. “A Visa é uma empresa de pagamentos. Eles provavelmente estão tentando obter uma medida de Cripto que para eles LOOKS pagamentos peer-to-peer ou de pequenos comerciantes.”

“Isso significa tentar excluir todas as negociações, então não apenas as negociações automatizadas”, ele disse. Negociar, T deveria ser preciso dizer, é uma parte muito grande do motivo pelo qual as pessoas usam Cripto. Além disso, até onde Campbell pode perceber, o relatório da Visa cortou endereços de carteira para exchanges centralizadas como Binance e Coinbase, que detêm stablecoins usadas em serviços como cartões pré-pagos, “alguns dos quais são literalmente Visas”.

Nada disso é para sugerir que a Visa esteja deturpando os dados, porque, digamos, como uma empresa de pagamentos, a principal linha de negócios da Visa pode ser interrompida pela adoção de stablecoin. Nem é para dizer que ter uma leitura precisa do uso real de stablecoin peer-to-peer T seja uma informação valiosa.

Mas, em grande medida, "a estreiteza da visão da Visa reflete mais a Visa do que as stablecoins", disse Campbell.