Enquanto a SEC continua seu recuo no litígio de Cripto , aqui está o que ainda está pendente

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está se retirando completamente de grande parte dos principais litígios envolvendo Cripto iniciados pelo ex-presidente Gary Gensler, mas nem todos estão livres.

Pelo menos quatro processos contra empresas de Cripto — Ripple, Kraken, Cumberland DRW e Pulsechain — continuam em andamento, e investigações sobre outras três empresas — Unicoin, Cripto.com e Immutable — ainda não foram encerradas. Após a publicação deste artigo, a Kraken anunciou que a SEC estaria desistindo do processocontra a troca, aguardando aprovação do comissário.

A Comissária da SEC, Hester Peirce, líder da recém-criada Cripto Task Force da agência, já cumpriu sua promessa no início deste mês de “desembaraçar” a SEC de vários litígios relacionados a criptomoedas. A agência concordou em retirar seus casos contra a Coinbase e a ConsenSys, aguardando a aprovação do comissário, e colocou seus casos contra a Binance e a TRON em pausa enquanto as partes consideram uma “resolução potencial”.

O nível de atividade sem precedentes na SEC, à medida que ela se afasta das ações de Cripto , ilustra "o quão além do aceitável os últimos quatro anos foram", disse o diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, em uma entrevista com a CoinDesk. "É definitivamente algo que nunca vimos antes, mas acho que é bem justificado."

Nas últimas duas semanas, várias empresas que receberam notificações do Wells — essencialmente um aviso do regulador de que pretende registrar acusações de execução — receberam a notícia da SEC de que as investigações sobre elas foram encerradas e que acusações de execução não seriam registradas contra elas. Essa lista inclui Robinhood Cripto, protocolo descentralizado Uniswap, mercado de tokens não fungíveis (NFT) OpenSea e exchange de Cripto Gemini.

Os Ternos Abertos

Embora a SEC tenha recuado de suas acusações de que a Coinbase operava como uma corretora e bolsa de valores não registrada, acusações semelhantes contra a Kraken ainda não foram retiradas. A SECprocessadoKraken em novembro de 2023,acusando a empresa de misturar fundos de clientes e corporativos enquanto opera como corretora de valores mobiliários não registrada, agência de compensação e distribuidora. Um representante da Kraken não respondeu ao Request de comentário da CoinDesk.

Da mesma forma, a SEC processou a Cumberland DRW — o braço de negociação de Cripto da empresa de negociação DRW, sediada em Chicago — no ano passado por supostamente operar como uma corretora de valores mobiliários não registrada. Don Wilson, o fundador da DRW, prometeu lutar contra o processo na época. Um representante da DRW se recusou a comentar, dizendo ao CoinDesk que a empresa atualmente não tem atualizações para compartilhar.

Leia Mais: Quem tem medo de Gary Gensler? Não Don Wilson, o Trader que derrotou o Regulador uma vez antes

A SEC processou a Ripple em 2020 e perdeu em grande parte em 2023, quando um juiz de Nova York decidiu que o XRP, quando vendido a investidores de varejo, T era um título. A SEC posteriormente apelou dessa decisão. Embora ambos Executivos da Ripple e especialistas externos especularam que a agência retirará o recurso, a agência ainda não fez nenhuma declaração pública sobre o caso. Um representante da Ripple disse ao CoinDesk que a empresa atualmente não tem atualizações para compartilhar.

Rebecca Fike, sócia do escritório de advocacia Vinson & Elkins, de Dallas, e ex-advogada de fiscalização da SEC, disse ao CoinDesk que espera que a SEC retire todos os seus casos pendentes baseados no uso do teste de Howey para acusar uma empresa de oferecer títulos não registrados, especialmente quando não há descobertas de fraude ou outros problemas relacionados à proteção do investidor.

“Quanto ao motivo pelo qual alguns foram descartados antes de outros, pode ser que cronogramas internos ou baseados em tribunais estejam definindo prioridades”, disse Fike. “Também há uma chance de que alguns casos relacionados a criptomoedas que parecem se encaixar na estrutura Howey E que a SEC determina que são baseados diretamente em fraude — ou seja, um promotor ou CEO dizendo uma coisa, mas fazendo outra com fundos de investidores — possam continuar sob uma estrutura de fraude tradicional.”

O A SEC apresentou alegações de fraude e registrocontra Richard Schueler, mais conhecido como Richard Heart, Pulsechain, PulseX e Hex em julho de 2023. Houve uma audiência sobre a moção dos réus para arquivamento em outubro passado, e a juíza que supervisiona o caso o indeferiu na sexta-feira passada, embora tenha dado à SEC 20 dias para alterá-lo.

As Sondas Abertas

Várias investigações da SEC — investigações que ainda não resultaram em acusações — sobre empresas de Cripto também permanecem abertas.

Cripto processou a SEC em outubro passado após receber uma notificação da Wells. A empresa voluntariamentedesistiu do processo dois meses depois, logo após o CEO Kris Marzalekencontrou-se com o então presidente eleito Donald Trump. Cripto não respondeu ao Request de comentário da CoinDesk.

Empresa australiana de jogos blockchain e NFT Immutabletambém recebeu um aviso de Wells ano passado conectado à venda de seu token IMX em 2021, e prometeu lutar contra quaisquer acusações de execução subsequentes. Nem a empresa nem a SEC fizeram nenhuma declaração pública sobre o status da investigação.

Unicointambém recebeu um aviso de Wells no ano passado informando a empresa que a SEC planejava apresentar acusações alegando violações relacionadas a fraude, práticas enganosas e oferta e venda de títulos não registrados. A Unicoin não respondeu ao Request de comentário da CoinDesk.

Esperando ansiosamente

A retirada da SEC, bem como o corte de sua equipe de fiscalização de Cripto , de acordo com Fike, é uma indicação de que a agência está se afastando da chamada abordagem de "regulamentação por fiscalização" para a indústria de Cripto , adotada pelo ex-presidente Gensler.

“Acho que a SEC está sinalizando por meio de pessoal que significa o que está dizendo agora: que a regulamentação de Cripto virá por meio de declarações e possíveis regulamentações futuras, não ações de execução caso a caso”, disse Fike. “A esperança deles, e a minha, é que recuar em convocar todos os títulos de Cripto e avaliar a indústria de Cripto como um todo sob a nova força-tarefa do Comissário Peirce, criará alguma clareza em torno da regulamentação de Cripto .”

Enquanto a SEC está mudando rapidamente, nem todos estão felizes. O presidente e cofundador da Gemini, Cameron Winkelvoss, foi ao X no início desta semanapara exigir retribuiçãon pelo tempo e dinheiro que a exchange de Cripto gastou se defendendo contra a investigação da SEC. Ele sugeriu que a SEC pagasse à Gemini o triplo de seus custos legais e demitisse publicamente todos os funcionários envolvidos na investigação.

De acordo com Fike, isso provavelmente não é uma opção.

“T consigo imaginar que a SEC faria isso. Parece que seria um precedente difícil de estabelecer para ela e outras agências que tentam regulamentar em Mercados novos e emergentes”, disse Fike. “É importante observar que novos produtos financeiros podem frequentemente ser uma fonte de fraude, e pessoas/investidores podem ser prejudicados por eles. Eu acho que a SEC estava tentando estar presente e ativa em um mercado de bilhões de dólares cheio de investidores que podem estar com medo de 'perder', mas T necessariamente têm a experiência financeira ou tecnológica para analisar as oportunidades reais de Cripto a partir das fraudes em potencial."

Fike continuou, acrescentando: “Muitos podem discordar do caminho que eles tomaram, e os comissários Peirce e Uyeda claramente discordam, mas eles também estão se beneficiando de alguma maturação no universo Cripto . Acho que é bom que a SEC esteja dando um passo para trás e procurando criar uma estrutura regulatória melhor para Cripto e ativos digitais, mas T acho que isso signifique que seus esforços anteriores foram mal-intencionados ou merecedores de punição.”

ATUALIZAÇÃO (3 de março de 2025, 16:12 UTC):A Kraken acrescenta que a SEC está retirando o processo contra a bolsa.