Hayden Adams da Uniswap: perguntas e respostas sobre como enfrentar a tempestade regulatória, o que vem por aí para DeFi

O CEO da Uniswap Labs, Hayden Adams, lançou Uniswap em 2018, quando o Ethereum e a ideia de código de computador baseado em blockchain, chamados de “contratos inteligentes”, estavam se consolidando.

A plataforma popularizou oMaker de mercado automatizado (AMM) – uma ferramenta que permite que as pessoas troquem entre moedas sem o uso de intermediários – e rapidamente se tornou um gigante financeiro. Ainda a maior exchange descentralizada (DEX) em um campo crescente de concorrentes, a Uniswap processou mais de US$ 1 trilhão em transações em uma variedade de blockchains.

Em uma entrevista com CoinDesk, Adams argumenta que Uniswap v4 – uma versão atualizada da plataforma que Uniswap Labs aberto para revisão pública no início deste mês – tornará a plataforma ainda menos centralizada e mais poderosa do que nunca. Adams também aborda preocupações com a distribuição de poder no sistema de governança da Uniswap e dá sua opinião sobre a repressão regulatória dos EUA à Cripto.

Esta entrevista, que foi editada, foi realizada em 12 de junho.

Você pode me contar um BIT sobre qual é o plano com o Uniswap v4, a visão e como ele difere da v3 e de outras iterações anteriores da plataforma?

Historicamente, a maneira como novas versões de protocolo surgiram tem sido quase mais como produtos, no sentido de que foram basicamente anunciadas quando estavam quase prontas. E isso foi meio que, eu acho, algo que fez sentido na época. Mas com onde o protocolo Uniswap está hoje, construir em público e convidar a comunidade a construir junto conosco e contribuir para este protocolo descentralizado é algo realmente importante.

Quando lançamos o Uniswap v3 pela primeira vez, era um protocolo realmente poderoso. E ele meio que provou seu valor, e hoje tem cerca de 90% de participação de mercado no Ethereum especificamente para negociação on-chain e AMMs. Mas, você sabe, uma crítica muito válida que recebeu um BIT foi tipo, "Oh, essa coisa saiu. Estamos meio surpresos. T tive tempo para construir minha integração, então tive que esperar e construí-la depois que foi lançada." E então eu acho que parte disso é que permite, basicamente, mudar para um modelo muito mais próximo do Ethereum, onde no Ethereum, todo mundo sabe sobre um hard fork muitos meses, ou meio ano, antes que aconteça. Todos os diferentes projetos construídos em cima do Ethereum têm muitos meses para se preparar e começar a construir em cima dele, bem como dar feedback sobre a atualização em si. Existem processos abertos para como as pessoas dão feedback sobre o roteiro do Ethereum . E assim, da mesma forma, as pessoas poderão dar feedback e até mesmo contribuir com código para a próxima versão do protocolo [Uniswap].

Parece-me que a maior coisa com o Uniswap v4 são esses "ganchos", que expandem os pools de funcionalidade. Você pode explicar toda essa ideia de gancho e o que ele vai desbloquear para os usuários?

Na verdade, o que você descobre no processo de construção de coisas como o Uniswap é que você faz muitas trocas. Os ganchos são essencialmente maneiras de personalizar e modificar como os pools de liquidez funcionam dentro do Uniswap. Eles são feitos pelas pessoas que criam os pools, qualquer um pode criar um pool e então escolher como personalizá-lo. O que queríamos fazer com os ganchos é deixar que as pessoas basicamente façam essas trocas elas mesmas e realmente escolham como seu pool funciona.

Os ganchos são realmente sobre expor muito mais flexibilidade e personalização. Eu diria que isso é uma parte disso. Eu acho que outro aspecto dos ganchos é que eles são, em parte, apenas sobre transformar o Uniswap em uma plataforma um BIT mais expressiva.

Você pode me falar um BIT sobre a abordagem da Uniswap para descentralização – tanto em termos de como a plataforma é construída quanto em termos de como a plataforma é executada de forma sem permissão, onde qualquer um pode criar pools? Como sua abordagem difere de outras plataformas descentralizadas?

A descentralização faz parte da nossa filosofia desde o começo e ainda faz hoje. Assim como todas as versões anteriores do protocolo, o Uniswap v4, em sua CORE, é um contrato inteligente que roda no Ethereum. É um contrato inteligente imutável. Ele T pode ser atualizado, não tem permissão, é aberto, faz o que diz que faz. E então essa é uma parte CORE dele.

Acredito que o Uniswap v4 pode levá-lo ao próximo nível porque ele oferece às pessoas mais opções e flexibilidade, além de permitir um ecossistema de desenvolvedores muito poderoso. A v3 já tinha isso de certa forma, mas com esse design de ganchos, não apenas não estamos controlando o sistema, como também não estamos nem dizendo como os pools devem funcionar.

Toda a coisa da governança descentralizada desmorona um BIT quando há entidades individuais como a16z (a firma de capital de risco Andreessen Horowitz, favorável a criptomoedas) que controlam tantos tokens? A Uniswap não é de forma alguma excepcional nesse aspecto, mas há alguma preocupação em torno de VCs e outras grandes entidades controlando essas distribuições iniciais ou acumulando tokens ao longo do tempo?

Acho que há muitas formas diferentes de descentralização. Mas primeiro, acho que o aspecto mais importante da descentralização dentro do Uniswap é que ONE controla o protocolo. Nenhum voto de governança, por exemplo, pode retirar os fundos de pools de liquidez. Existem diferentes tipos de descentralização e diferentes graus dela. Eu diria que a melhor forma de descentralização é não precisar de nenhuma governança. Automação verdadeira. A forma mais pura de descentralização é automatizar e tornar imutável o que pode ser automatizado e tornado imutável.

A segunda forma de descentralização é econômica, se algo pode funcionar naturalmente por causa de incentivos econômicos que são criados. Você pode imaginar provedores de liquidez e swappers – eles se envolvem em um mercado de dois lados, e não há necessidade de governar o que está acontecendo. Não é sobre governança. Há um incentivo econômico natural para participar do sistema. E essa também é uma forma muito importante de descentralização: qualquer um pode participar, e então você tem esse mercado aberto.

Vamos voltar aos processos da Coinbase e da Binance na SEC. Quero saber sua opinião sobre o que significa para uma plataforma descentralizada, como a Uniswap, que a SEC esteja indo atrás dessas plataformas centralizadas.

Eu realmente T sei muito sobre esses processos. Geralmente, acho que DeFi e plataformas descentralizadas são bem diferentes das centralizadas. Há propriedades diferentes e então T tenho TON a acrescentar.

Pessoalmente, acho que com o tempo sempre espero ver mais plataformas descentralizadas do que centralizadas. Acho que há, tipo, benefícios fundamentais da autocustódia, transparência que elas podem oferecer, solvência comprovada – todas essas coisas.

Binance e Coinbase, elas estão pensando sobre regulamentação todos os dias. Elas têm um bando de lobistas em suas folhas de pagamento que estão em Washington, DC – e, tenho certeza, em muitos outros países – fazendo lobby em seu nome. Elas têm aparatos legais dentro de suas empresas, verificações que os engenheiros têm que fazer com seus PMs, e assim por diante, para garantir que estejam em conformidade. No seu dia a dia, como a regulamentação influencia em como você toma decisões na Uniswap Labs?

Sim, quero dizer, obviamente temos advogados e garantimos que tudo o que fazemos seja legal e tudo mais. Eu diria que, falando de modo geral, a maneira como penso sobre o espaço, no entanto, é que DeFi é uma nova indústria, e eu trabalho nela porque acredito que ela oferece resultados fundamentalmente melhores para os usuários. Eu T trabalharia em DeFi se achasse que não era uma coisa boa para o mundo, certo? Eu vejo DeFi como a internet em seus primeiros dias, onde, sim, há muito o que descobrir - há muitas regras que tiveram que ser elaboradas para regular a internet. Houve um período em que era uma questão em aberto, tipo, o comércio eletrônico deveria ser legal? Comprar coisas na internet? Isso parece assustador. Ou, tipo, coisas como o YouTube deveriam ser legais? "Oh, como devemos lidar com a violação de marca registrada?" E o DMCA [Lei de Direitos Autorais do Milênio Digital] foi criado.

Acho que, falando de modo geral, essa indústria está, na minha Opinião, aqui para ficar. E essa Tecnologia está aqui para ficar. Os EUA provavelmente estão ficando para trás – quase definitivamente ficando para trás – de outros países. Vimos na Europa, por exemplo, no Reino Unido e na França, as pessoas começaram a se envolver mais diretamente com o DeFi e estão pensando em como criar regras para isso, e acho que estão sendo bastante atenciosas sobre isso pelo que vi. Os EUA parecem muito atrasados ​​nessa frente, pelo que posso dizer.

Algo que também observarei é que às vezes, no Cripto, as pessoas podem falar muito sobre o que está acontecendo nos EUA, mas algo como mais de 70% dos usuários do Uniswap não estão nos EUA. Neste ponto, minha esperança é que mais progresso possa ser feito em outros países, e que os EUA possam Aprenda com isso, em vez de os EUA liderarem.

Cripto estão em um período de baixa. Volumes em plataformas descentralizadas, em relação a um ano atrás, dois anos atrás, continuam a cair. Você está nervoso sobre o futuro das Finanças descentralizadas em vista da repressão regulatória e em vista da fuga do varejo dessas plataformas? Ou você vê isso como um ciclo mais normal, onde estamos apenas em um mercado de baixa, e inevitavelmente haverá outro mercado de alta?

Minhas próprias medidas de progresso nunca foram preços. Minhas medidas de progresso sempre foram progresso, e para mim, progresso é o estado da indústria, pessoas usando. Minhas taxas de progresso são sobre o valor fundamental que foi criado e o tipo de inovação técnica que aconteceu. E para mim, esse número continuou a subir ao longo do tempo.

Embora às vezes haja muito barulho na indústria, e haja muito exagero e distração — houve muitos golpes de alto perfil no ano passado — eu disse que muitas das coisas que quebraram eram coisas que estavam meio quebradas para começar. Eram coisas altamente centralizadas que eram fortemente comercializadas. O True DeFi realmente resistiu à tempestade muito bem, na minha Opinião. Em termos de, como, MakerDAO, Compound, Uniswap — todos esses protocolos realmente lidaram com esse ciclo de mercado extremamente bem em termos de operação perfeita.

E então essa é uma indicação muito forte – as coisas que quebraram foram as coisas que pareciam mais semelhantes às coisas que estamos tentando substituir. Foram os projetos altamente centralizados, as coisas off-chain, com aparência de fundos de hedge, que tinham empréstimos que não eram garantidos on-chain, você sabe, coisas assim, que quebraram. T foram os Uniswaps.

Pessoalmente, para mim, quase gosto mais desses momentos, de certa forma, porque podemos nos concentrar na construção e no progresso, em vez de propaganda enganosa e marketing, que é o que domina um mercado em alta.