TradFi спешит на помощь: руководитель отдела цифровых активов Goldman Sachs Мэтью Макдермотт об институциональном принятии токенизации

• Одобрение Bitcoin ETF стало «большим психологическим поворотным моментом», возродившим интерес розничной торговли Криптo и привлекшим новые типы институтов.
• Токенизация становится все более популярной тенденцией из-за очевидных преимуществ «цифровизации жизненного цикла» выпуска активов за счет повышения операционной эффективности компаний и увеличения ликвидности.
• Криптo способна трансформировать части финансовой системы, делая их работу более эффективной.

ОСТИН, Техас — Goldman Sachs, 150-летний инвестиционный банк, все глубже погружается в Криптo, по словам глобального руководителя цифровых активов фирмы Мэтью Макдермотта. Руководитель, 19-летний ветеран банка, помог основать его отдел цифровых активов в 2021 году и с тех пор руководил усилиями по внедрению набора продуктов и услуг, включая ликвидность в деривативах с наличными расчетами, опционах и фьючерсной торговле Криптo .

Макдермотт, который входит в советы директоров Coin Metrics и HQLAx и консультирует такие компании, как ONE River Digital и Elwood Technologies, обсудил ряд тем на Консенсус 2024, включая жизнеспособность других биржевых фондов (ETF) на основе криптовалют после эфира (ETH), где самые большие возможности остаются для таких компаний, как Goldman, и растущей популярности токенизации.

ETF и не только

« Bitcoin ETF, очевидно, имел поразительный успех», — сказал Макдермотт на сцене саммита Money Reimagined. Это не только вновь активизировало интерес розничной торговли Криптo в целом, но и начало привлекать новые типы учреждений, играющих по-новому. Это был «большой психологический поворотный момент» для отрасли.

Переводится ли это в одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США более широкого спектра продуктов на основе криптовалют? Недавно надзорный орган по ценным бумагамодобренные заявки от бирж такие как Cboe, NYSE Arca и Nasdaq, которые хотят включить в листинг ETF ETH , но могут потребоваться месяцы, чтобы пройти процедуру подачи заявок S-1 от потенциальных эмитентов, таких как Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity и Grayscale, среди прочих.

«Это естественный прогресс, который, как ETH надеемся, будет одобрен как полностью торгуемый ETF», — сказал Макдермотт. «Откроет ли это дверь для всех остальных», как Solana (SOL). Возможно, а возможно и нет — из-за устоявшегося доминирования двух крупных криптовалют.

Смотрите также:3 вопроса о внезапном одобрении ETH ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC)

«С моей точки зрения, наши клиенты обычно сосредоточены только на Bitcoin и Ethereum — это два продукта, фьючерсы на которые торгуются на CME. Вот почему вы можете видеть позитивный прогноз [по ETH ETF]. Что касается других, я думаю, мы могли бы быть позитивными, но, по-моему, пока еще слишком рано об этом говорить».

Токенизация

Goldman, несомненно, был одним из первых, кто присоединился к тренду токенизации, хотя пока еще не полностью принял использование открытых блокчейнов. Макдермотт сказал, что решение фирмы использовать частные, разрешенные блокчейны, начиная с 2021 года, было больше связано с неопределенной правовой средой, чем с какой-либо «сильной идеологической позицией».

«Для нас понимание того, что хотят сделать наши клиенты, затем становится вопросом «как вы можете обслуживать наших клиентов». Было важно иметь собственную платформу, чтобы двигаться немного более оперативно», — сказал он. Поскольку потребности таких клиентов, как управляющие активами и институциональные инвесторы, могут меняться, у фирмы есть «варианты» того, где она в конечном итоге «останавливается».

В конечном итоге, говорит Макдермотт, он рассматривает токенизацию как растущую тенденцию из-за явных преимуществ «оцифровки жизненного цикла» выпуска активов, которая не только повышает операционную эффективность компаний, но и ликвидность за счет потенциального привлечения более широкого круга инвесторов.

Смотрите также:Преимущества токенизации активов

«Если вы действительно можете создать продукт, который можно фракционировать и предложить гораздо более широкому кругу инвесторов, что не только расширяет канал сбыта, но и концентрирует больше вторичной ликвидности, — это очень мощно», — сказал он.

Куда дальше?

Хотя Макдермотт сказал, что Goldman уже на пути к доказательству «коммерческой жизнеспособности» банков, использующих блокчейны, многие продукты сегодня относительно «ванильные». Тем не менее, если токенизация устоявшихся классов активов, таких как фонды денежного рынка, продолжится, это означает дополнительные 4,7 триллиона долларов в качестве обеспечения, которые можно использовать для создания деривативов и РЕПО. «Это очень мощно», — сказал он.

«По мере того, как вы получаете ясность в отношении правил, вы получаете больше людей, которые продают, и начинаете показывать жизнеспособность рынка в цепочке», — сказал он. «Затем вы можете начать расширяться и подключаться к этим другим классам активов, где ценностное предложение, вероятно, велико», например, к недвижимости и выпуску зеленых облигаций.

Смогут ли Криптo когда-нибудь заменить банки?

«Такие учреждения, как наше, на самом деле видят потенциал в том, как можно преобразовать части финансовой системы, чтобы они могли работать гораздо эффективнее».

ИСПРАВЛЕНИЕ (3 ИЮНЯ 2024 Г.):Исправлено написание имени Мэтью в заголовке.