TradFi поспішає: керівник цифрових активів Goldman Sachs Метью Макдермотт про інституційне сприйняття токенізації

• Схвалення Bitcoin ETF стало «великим психологічним поворотним моментом», який відновив інтерес роздрібної торгівлі до Крипто та запровадив нові типи установ.
• Токенізація є зростаючою тенденцією через суттєві переваги «оцифрування життєвого циклу» випуску активів шляхом підвищення ефективності роботи фірм і збільшення ліквідності.
• Крипто має здатність трансформувати частини фінансової системи для більш ефективної роботи.

ОСТІН, Техас — Goldman Sachs, інвестиційний банк із 150-річною історією, все глибше засвоює Крипто, за словами Метью Макдермотта, глобального керівника цифрових активів компанії. Керівник, який має 19-річний стаж роботи в банку, допоміг відкрити відділ цифрових активів у 2021 році і відтоді очолював зусилля з впровадження набору продуктів і послуг, включаючи ліквідність у деривативах з розрахунком готівкою, опціонами та ф’ючерсами на Крипто .

Макдермотт, який є членом правління Coin Metrics і HQLAx і консультує такі фірми, як ONE River Digital і Elwood Technologies, обговорив низку тем на Консенсус 2024, включаючи життєздатність інших криптовалютних біржових фондів (ETF) після ефіру (ETH), де залишаються найбільші можливості для таких фірм, як Goldman, і зростання популярності токенізації.

ETF і не тільки

« Bitcoin ETF, очевидно, мав приголомшливий успіх», — сказав Макдермотт на сцені саміту Money Reimagined. Це не лише відновило інтерес роздрібної торгівлі до Крипто , але також почало залучати нові типи установ, які ведуть нові типи ігор. Це був «великий психологічний перелом» для галузі.

Чи призведе це до того, що Комісія з цінних паперів і бірж США схвалить більшу кількість продуктів на основі криптовалют? Нещодавно спостерігач за цінними паперами схвалені заявки від бірж як-от Cboe, NYSE Arca та Nasdaq, які хочуть розміщувати ETH ETF, але можуть знадобитися місяці, щоб прийняти документи S-1 від потенційних емітентів, таких як Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity та Grayscale тощо.

«Сподіваємось, це природний прогрес, який ETH буде схвалений як ETF, що повністю торгується», — сказав Макдермотт. Незалежно від того, чи це "відчиняє двері для всіх", як Solana (SOL). Можливо, але, можливо, ні – через усталене домінування двох великих криптовалют.

Дивіться також: 3 запитання щодо раптового схвалення SEC ETH ETF

«З моєї точки зору, наші клієнти зазвичай зосереджені лише на Bitcoin та Ethereum – це два продукти, які мають торгуються ф’ючерсами на CME. Ось чому ви можете побачити позитивні показники [про ETH ETF]. Що стосується інших, я думаю, що ми можемо бути позитивними, але я думаю, що це занадто рано говорити».

Токенізація

Goldman, безсумнівно, рано почав тренд токенізації, хоча ще не повністю охопив використання відкритих блокчейнів. Макдермотт сказав, що рішення фірми використовувати приватні, дозволені мережі, починаючи з 2021 року, було більше пов’язане з невизначеним правовим середовищем, ніж будь-якою «сильною ідеологічною позицією».

«Для нас те, що хочуть зробити наші клієнти, перетворюється на «як ви можете обслуговувати наших клієнтів». Було важливо мати власну платформу, щоб рухатися трохи швидше», — сказав він. Оскільки потреби клієнтів, таких як менеджери капіталу та інституційні інвестори, можуть змінюватися, фірма має «варіанти», де вона в кінцевому підсумку «оселиться».

Зрештою, за словами Макдермотта, він бачить токенізацію як зростаючу тенденцію через чисті переваги «оцифрування життєвого циклу» випуску активів, що не тільки покращує операційну ефективність фірм, але й ліквідність, потенційно залучаючи ширшу групу інвесторів.

Дивіться також: Переваги токенізації активів

«Якщо ви справді можете створити продукт, який можна розділити на фракції та запропонувати значно ширшому колу інвесторів, який не тільки розширить канал розподілу, але й зосередить більше вторинної ліквідності – це дуже потужно», – сказав він.

Куди далі?

Хоча Макдермотт сказав, що Goldman вже на шляху до підтвердження «комерційної життєздатності» банків, які використовують блокчейни, багато продуктів сьогодні відносно «ванільні». Тим не менш, якщо токенізація стійких класів активів, таких як фонди грошового ринку, продовжиться, це означатиме додаткові 4,7 трильйона доларів у вигляді застави, які можна використовувати для створення деривативів і репо. "Це надзвичайно потужно", - сказав він.

«Якщо ви отримаєте ясність щодо правил, ви залучите більше людей, які продають, і почнете демонструвати життєздатність ринку в мережі», — сказав він. «Тоді ви можете почати розбудовувати та використовувати ці інші класи активів, де ціннісна пропозиція, ймовірно, є чудовою», як-от нерухомість і емісія зеленого боргу.

Чи може Крипто колись замінити банки?

«Такі установи, як наша, насправді бачать потенціал у тому, як можна трансформувати частини фінансової системи, які можуть працювати набагато ефективніше».

ВИПРАВЛЕННЯ (3 ЧЕРВНЯ 2024 РОКУ): Виправляє написання імені Метью в заголовку.