Как будет выглядеть портфель 60/40, если мы заменим облигации на Bitcoin? Намного лучше: Ван Стратен

• Традиционный портфель 60/40, обеспечивающий рост за счет акций и облигаций, помогающих управлять рисками, был идеальным средством для аналоговой экономики.
• Добавление Bitcoin в портфель 60/40 увеличивает доходность по мере увеличения доли.

Возможно, пришло время пересмотреть целесообразность портфеля 60/40, который был создан еще в начале 1950-х годов и часто упоминается как «Современная портфельная теория». Теория была создана Гарри Марковицем, который пытался оптимизировать портфель с точки зрения соотношения риска и прибыли.

Традиционный портфель 60/40 разделен на акции (60%) и инструменты с фиксированным доходом (40%). Он был разработан для того, чтобы сделать портфель диверсифицированным и сбалансированным, а также управлять как рисками, так и ростом одновременно.

Акции давали бы вам столь необходимую прибыль в хорошие времена, но в плохие времена облигации были готовы перехватить просадки и пережить шторм. Однако нам, возможно, придется изменить свое мышление, поскольку мы вступаем в новую эру инфляции выше 2% и высоких процентных ставок.

Инфляция индекса потребительских цен (ИПЦ) США в годовом исчислении не достигала установленного Федеральной резервной системой уровня в 2% с февраля 2021 года. Фактически, по состоянию на 13 ноября,инфляция ИПЦсоставил 2,6%, что на 0,2% больше, чем в предыдущем месяце.

Процентные ставки по всему миру продолжали снижаться в течение последних четырех десятилетий, подталкивая облигации вверх, особенно в условиях Политика нулевой ставки после 2008 года. Однако с 2021 года процентные ставки выросли, а облигации пострадали, пережив самые большие просадки. Примером этого является BlackRock iShares 20-plus Year Treasury BOND ETF (TLT), который пережил просадку на 54% с пика в 2020 году до минимума в 2023 году.

Победа над инфляцией — это название игры сейчас, поскольку обесценивание валюты становится реальной проблемой для инвесторов во всем мире. Это можно увидеть на рынке BOND , где доходность 10-летних облигаций США выросла до самого высокого уровня с июля после первого снижения ставки ФРС в сентябре, теперь она составляет 4,4% с 3,6%, раздавив облигации в процессе.

Портфель 60/40

Взглянем на данные изCurvo, поставщика данных и финансов, мы можем увидеть, как будет выглядеть портфель 60/40.

Для акций Curvo выбрала iShares Core MSCI World UCITS ETF USD в индексе MSCI World, а для облигаций — Xtrackers Global Sovereign UCITS ETF 1C EUR, хеджированный в индексе FTSE World Government BOND — Developed Рынки . С начала 2014 года первоначальные инвестиции в размере 10 000 евро (10 500 долларов США) принесли бы доход чуть более 20 000 евро (21 000 долларов США), по сути, удвоившись за 10 лет. Что кажется хорошей доходностью.

Однако что произойдет, если мы добавим в эту смесь Bitcoin (BTC)?

Для анализа мы взяли распределение Bitcoin на 1%, 2%, 3%, 5% и 10%. Распределение в 1% приведет к снижению акций и облигаций на 0,5%, чтобы KEEP равное распределение; это будет то же самое, поскольку распределение BTC постепенно увеличивается. Как вы можете видеть, чем выше распределение Bitcoin в 10% принесет более 70 000 евро (73 000 долларов США) или более чем 3-кратную доходность по сравнению с традиционным распределением акций.

Ради интереса мы адаптировали исходный портфель 60/40, включив в него 60% акций и 40% Bitcoin для замены облигаций. Результаты показывают колоссальную 50-кратную доходность — почти 500 000 евро (526 000 долларов США).

Чтобы включить данные за 2024 год, анализ берет доходность Bitcoin с начала года в размере 101%. При этом берется средняя годовая доходность исходного портфеля 60/40.

Из-за рисковых денежных свойств биткоина, таких как отсутствие генерального директора или центральной точки отказа, Bitcoin может выступать в качестве диверсифицированной единицы в портфеле 60/40. По этим причинам анализ T включал технологические акции, такие как Tesla (TSLA) или NVIDIA (NVDA).

Кроме того, с момента своего появления Bitcoin ежегодно приносил большую доходность, чем золото, поэтому мы выбрали Bitcoin.

ОБНОВЛЕНИЕ (14 ноября, 15:20 UTC):Исправления пунктуации в заголовке.