Come appare un portafoglio 60/40 se sostituiamo le obbligazioni con Bitcoin? Molto meglio: Van Straten

• Il tradizionale portafoglio 60/40, che garantisce la crescita tramite azioni e obbligazioni che aiutano a gestire il rischio, era il veicolo perfetto per l'economia analogica.
• Aggiungere Bitcoin a un portafoglio 60/40 aumenta i rendimenti man mano che aumenta l'allocazione.

Forse è giunto il momento di rivalutare la saggezza del portafoglio 60/40, creato nei primi anni '50 e spesso definito "Modern Portfolio Theory". La teoria è stata creata da Harry Markowitz, che ha cercato di ottimizzare un portafoglio dal punto di vista del rapporto rischio/rendimento.

Il tradizionale portafoglio 60/40 è suddiviso in azioni (60%) e reddito fisso (40%). È stato progettato per rendere il portafoglio diversificato ed equilibrato, e gestire contemporaneamente sia il rischio che la crescita.

Le azioni ti darebbero quei rendimenti tanto necessari nei periodi buoni, ma nei periodi cattivi, le obbligazioni erano lì per catturare i drawdown e resistere alla tempesta. Tuttavia, potremmo dover cambiare il nostro modo di pensare mentre ci dirigiamo verso una nuova era di inflazione sopra il 2% e alti tassi di interesse.

L'inflazione annuale dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti non è stata al livello del mandato della Federal Reserve del 2% da febbraio 2021. Infatti, al 13 novembre,Inflazione CPIè stato del 2,6%, con un aumento dello 0,2% rispetto al mese precedente.

I tassi di interesse a livello globale hanno continuato a scendere negli ultimi quattro decenni, spingendo le obbligazioni al rialzo, soprattutto durante il contesto Politiche dei tassi zero post-2008. Tuttavia, dal 2021 i tassi di interesse sono aumentati e le obbligazioni hanno sofferto, sperimentando i loro maggiori drawdown. Un esempio di ciò è il BlackRock iShares 20-plus Year Treasury BOND ETF (TLT), che ha assistito a un drawdown del 54% dal suo picco nel 2020 al minimo nel 2023.

Battere l'inflazione è il nome del gioco ora, mentre la svalutazione della valuta diventa una preoccupazione reale per gli investitori in tutto il mondo. Ciò può essere visto nel mercato BOND , dove il rendimento dei titoli USA a 10 anni è salito al suo livello più alto da luglio dopo il primo taglio dei tassi della Fed a settembre, ora al 4,4% dal 3,6%, schiacciando le obbligazioni nel processo.

Il portafoglio 60/40

Dando un'occhiata ai dati daCurvo, un fornitore di dati e servizi finanziari, possiamo vedere come apparirebbe un portafoglio 60/40.

Per le azioni, Curvo ha scelto iShares Core MSCI World UCITS ETF USD nell'indice MSCI World e per le obbligazioni, prendono Xtrackers Global Sovereign UCITS ETF 1C EUR coperto nell'indice FTSE World Government BOND - Developed Mercati . Dall'inizio del 2014, un investimento iniziale di 10.000 euro (10.500 $) avrebbe reso poco più di 20.000 euro (21.000 $), raddoppiando sostanzialmente in 10 anni. Il che sembra un buon rendimento.

Ma cosa succederebbe se aggiungessimo Bitcoin (BTC) al mix?

Per l'analisi, abbiamo preso un'allocazione dell'1%, 2%, 3%, 5% e 10% in Bitcoin. Un'allocazione dell'1% vedrebbe una diminuzione dello 0,5% sia in azioni che in obbligazioni per KEEP la divisione equa; questo sarebbe lo stesso poiché l'allocazione BTC aumenta gradualmente. Come puoi vedere, più alta è l'allocazione Bitcoin , maggiore è il rendimento. Un'allocazione Bitcoin del 10% renderebbe oltre 70.000 euro (73.000 $) o un rendimento di oltre 3 volte rispetto all'allocazione azionaria tradizionale.

Tanto per divertimento, abbiamo adattato il portafoglio originale 60/40 per includere il 60% di azioni e un'allocazione in Bitcoin del 40% per sostituire le obbligazioni; i risultati mostrano un incredibile rendimento pari a 50 volte, ovvero quasi 500.000 euro (526.000 $).

Per includere i dati del 2024, l'analisi prende un rendimento annuale del 101% per Bitcoin. Mentre, prendendo la performance annuale media del portafoglio originale 60/40.

Grazie alle proprietà monetarie risk-off di bitcoin, come non avere un CEO o un punto centrale di fallimento, Bitcoin può agire come un'entità diversificata in un portafoglio 60/40. L'analisi T ha incluso azioni tecnologiche come Tesla (TSLA) o NVIDIA (NVDA) per queste ragioni.

Inoltre, sin dal suo inizio, il Bitcoin ha prodotto rendimenti annuali maggiori dell'oro, motivo per cui abbiamo optato per il Bitcoin.

AGGIORNAMENTO (14 novembre, 15:20 UTC):Migliora la punteggiatura nel titolo.