Хотите Криптo ? Я дам вам Криптo

Эпистемический статус: Я даже T знаю, что я здесь делаю. С другой стороны, Элизабет Уоррен тоже.

Вероятны новые законы о Криптовалюта прибывает в СШАнравится это отрасли или нет. Благоприятным результатом было бы законодательство, которое помогло бы защитить потребителей, не подрывая, а, возможно, и укрепляя обещание криптовалюты о финансовой автономии.

Вот идея.

Что, если Конгресс постановит разделить хранение Криптo и обмен Криптo ? Другими словами, компания может получить лицензию на сопоставление заказов на покупку и продажу между инвесторами, или ей может быть разрешено хранить Криптo от имени клиента. Ни одной фирме не будет разрешено делать и то, и другое. Самое большее, биржа может администрировать счет условного депонированиядержа средства для согласованных, незавершенных сделок. Ему никогда не будет позволено действовать как фактический банк.

Марк Хохштейн — исполнительный редактор Consensus, флагманского ежегодного мероприятия CoinDesk. Высказанные взгляды являются его собственными, поэтому, пожалуйста, T вымещайте злость на его коллегах. Эта статья является частью CoinDesk Неделя Политика .

Подумайте об этом.

От краха Mt. Gox почти десятилетие назад доКрах FTX В прошлом году урок, который пользователи Криптo KEEP усваивать снова и снова, был отражен в аллитеративном слогане: «не ваши ключи, не ваши монеты». Bitcoin и его потомки и подражатели являются цифровыми активы на предъявителя, больше похожие на физические монеты, банкноты или золотые слитки, чем на цифровые деньги на банковском счете. Как только Криптo исчезает, она исчезает. Если вы передаете ее третьей стороне, чтобы она хранилась Для вас, вы доверяете ей A) не быть взломанной и не потерять средства, B) не использовать ее не по назначению или не скрыться с деньгами и C) вернуть вашу Криптo , когда вы ее попросите.

Снова и снова мы видим, как биржи терпят неудачу в ONE или нескольких из этих задач. Тем не менее, слишком много пользователей продолжают доверять биржам хранение своих денег вместо того, чтобы практиковать самостоятельное хранение (хранение монет в кошельке, чьи криптографические закрытые ключи контролируются только ими) или использовать гибридную схему, например кошелек с мультиподписью (multisig)(контролируется несколькими держателями ключей).

Разделение средств

Наиболее очевидной причиной разделения торговли и хранения является предотвращениесмешивание средств, например, предполагаемое использование FTX денег клиентов для спасения торговой фирмы своего основателя Сэма Бэнкмена-Фрида. Мы уже слышим, как политики шумят в этом направлении. Например, вот председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер в сентябреречь:

Смешение различных функций в Криптo создает неотъемлемые конфликты интересов и риски для инвесторов. Таким образом, я попросил сотрудников работать с посредниками, чтобы гарантировать, что они регистрируют каждую из своих функций — биржевые, брокерско-дилерские, кастодиальные функции и т. п. — что может привести к разделению их функций на отдельные юридические лица для смягчения конфликтов интересов и повышения защиты инвесторов.

Отдельные юридические лица — это звучит как хорошее начало, но почему бы не пойти дальше и не запретить подобную деятельность под одной корпоративной крышей? Для этого есть легендарный прецедент.

Через четыре года после краха фондового рынка 1929 года Конгресс принялЗакон Гласса-Стиголла,который отделил инвестиционный банкинг (высокорискованную деятельность Уолл-стрит) от коммерческого банкинга (того вида банковского обслуживания, который практикует персонаж Джимми Стюарта в «Это замечательная жизнь»). Ограничение былопостепенно ослабеваетв течение 20-го века и в конечном итоге отменен в 1999 году с принятием закона Грэмма-Лича-Блайли. В то время какпричины мирового финансового кризиса 2008 годабыли сложными и горячо обсуждались, многие утверждали, что устранение межсетевого экрана Гласса-Стиголла стало одним из важных факторов.

Финансовые регуляторы в США возвели похожие огражденияотделение банковского дела от коммерции и ипотечное страхование от титульного страхования. Так же, как большинство людей T моются там, где готовят (хотя однажды я видел квартиру в Лондоне, где душ был на кухне — реальная история), регулирующие органы и законодатели часто приходили к выводу, что существуют различные виды финансовой деятельности, которые небезопасно осуществлять в непосредственной близости. FTX's предполагаемое смешение можно предположить, что хранение Криптo и обмен Криптo являются двумя такими видами деятельности.

Я, наверное, уже потерял хардкорных либертарианцев в зале. Я уважаю их мировоззрение, но, как уже было отмечено, после краха FTX политики жаждут крови (и фотосессий), так что какие-то реформы, вероятно, неизбежны.

Прагматичные (или, если хотите, кумовские капиталисты) Криптo , которые сотрудничают с законодателями (или, если хотите, тратят кучу денег на лоббирование), также могут возразить против моего предложения. Я думаю, они бы возразили, что это будет равносильно запрету централизованных Криптo , что приведет к дорогостоящей реструктуризации таких фирм и оставит в США работать только децентрализованные

На что я отвечаю:

Зачем мы вообще здесь?

Почему бы не воспользоваться возможностью и не побудить пользователей делать то, что им годами советуют делать опытные специалисты в области Криптo ? Почему бы не подтолкнуть их к использованию децентрализованные биржи которые T хранят средства и либо KEEP свои цифровые активы под полным контролем, либо, если они T уверены в безопасности своих ключей, используют настройку с несколькими подписями ? самосуверенность ONE из причин, по которой мы все здесь?

Кто-то может возразить, что самостоятельные Криптo и децентрализованные биржи трудно использовать обычным потребителям, и поэтому, если оставить их в качестве единственно разрешенных точек входа, это замедлит принятие. Ну... крутые мушки. Как «массовое принятие» сработало в прошлый раз? В течение следующих нескольких лет, когда большинство людей услышат слово «Криптo», они будут думать о казино Bankman-Fried и людях, которые потеряли все свои сбережения.

В рекламе FTX во время Суперкубка обмен был представлен как «безопасный и простой способ войти в Криптo.” Легко, может быть, но это точно T было безопасно. Может быть, индустрии стоит меньше беспокоиться о том, чтобы сделать вещи легкими (что часто влечет за собой централизацию) и BIT больше сосредоточиться на том, чтобы помочь людям достичь предполагаемых целей криптовалюты. Перестаньте приучать потребителей быть беспомощными Элоями в «Герберте Уэллсе»Машина времени», если только вы не хотите, чтобы их съели подземные морлоки.

Между тем, толчок к децентрализованным биржам будет способствовать развитию и инновациям в той части отрасли, которая все еще в значительной степени поддерживается несколькими преданными идеалистами-разработчиками. Со спросом приходят инвестиции и рост. ONE из самых больших проблем в использовании децентрализованных бирж (по крайней мере, для Bitcoin) являются низкие объемы. Большее количество участников решит эту проблему.

Кроме того, «это замедлит массовое принятие!» может стать убедительным аргументом на Капитолийском холме, особенно с такими законодателями, как сенатор Уоррен, которая явноскептически относятся к преимуществам технологии. Брандмауэр типа Гласса-Стиголла мог бы даже стать разменной монетой, чтобы заставить более ревностных политиков отказаться от попыток привлечь разработчиков программного обеспечения, майнеров и других участников сети блокчейн в качественеоплачиваемые стукачи для правительства.Возможно, это могло бы дать дружественным по отношению к криптовалютам законодателям рычаг, чтобы помешать регулирующим органам применятьправило путешествия– который требует от финансовых учреждений обмениваться конфиденциальной личной информацией отправителей и получателей друг с другом в рамках денежного перевода –кошельки, контролируемые отдельными лицами.

Ну, просто мысль. Уверен, есть идеи получше. Кстати, об этом…

Время бесстыдной розетки

Для получения более разумных ответов на сложные Политика вопросы, стоящие перед отраслью, чем мой непродуманный троллинг выше, Консенсус 2023 в рамках мероприятия 28 апреля пройдет однодневный Форум по Политика в Криптo .

Регуляторы, законодатели и заинтересованные стороны отрасли обсудят Политика последствия краха рынка 2022 года, развитие цифровых валют центральных банков, напряженность вокруг регулирования стейблкоинов, расширение применения правил по борьбе с отмыванием денег и терроризмом в отношении Криптовалюта сервисов и проблемы применения законов о ценных бумагах 20-го века к децентрализованным протоколам 21-го века. Ознакомьтесь с предварительной повесткой дня здесь. Также будут возможности для более интимных обсуждений самых острых вопросов за кулисами — следите за новостями, чтобы узнать подробности.

Регистрация на мероприятие открыта (26-28 апреля в Остине, Техас), и в отличие от любой монеты цена билета определенно вырастет в ближайшие месяцы. Это единственный прогноз цен, который я когда-либо сделаю. В качестве награды за прочтение моего кратчайшего пути до конца используйте код скидки POLICYWEEK15 для скидки 15%.