4 основных вывода из фиаско FTX

В зависимости от того, кого вы спросите, крах FTX на прошлой неделе кажется более масштабным, чем крах Mt. Gox, оригинальной биржи Bitcoin , в 2014 году. Более масштабным, чем взлом DAO в 2016 году, который заставил Ethereum разветвиться на две цепи, чтобы вернуть средства пользователей. Более масштабным, чем крах Terra, оператора Криптo стейблкоина, который обанкротился прошлой весной и погубил такие фирмы, как Voyager, Celsius и 3AC.

Финансовое влияние FTX было меньше, чем у некоторых Мероприятия. Так почему же оно кажется экзистенциальным?

Возможно, это связано с тем, что Криптo уже находятся в состоянии жесткого медвежьего рынка, из-за чего очередной удар кажется более сильным, чем на пике рынка.

Эта статья первоначально появилась вДействительные баллы, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором анализируется эволюция Ethereum и его влияние на Криптo Рынки.Подпишитесь, чтобы получать рассылку каждую среду.

Возможно, это связано с тем, что ключевая фигура, стоящая за провалом, основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид, еще неделю назад считался белым рыцарем криптовалют, которому опытные инвесторы и институты доверяли как ONE из самых ответственных игроков в этой сфере.

Но, по Мнение автора этой статьи, настоящая причина, по которой FTX потерпела такой колоссальный провал, заключается не в том, что Криптo индустрия была обманута, а в том, что она доказала, что индустрия уязвима для обмана.

Это различие, хотя и кажется незначительным, бьет по CORE того, чем должна быть Криптo — фундаментом для построения систем, не требующих доверия. Взрыв и заражение FTX в очередной раз доказывают, что Криптo , если не ее CORE Технологии, в настоящее время основана на доверии и коррумпирована, как и традиционная финансовая система, которую она пыталась обойти.

«Криптo » — это T «Криптo»

Нам необходимо лучше разграничивать Криптo и Криптo .

Capital-'C' Криптo не будет убита FTX. CORE Технологии, лежащая в основе таких платформ, как Ethereum и Bitcoin , по-прежнему работает так, как и рекламируется. FTX и ее дочерняя компания Alameda Research использовали блокчейны и Криптовалюта, но они были старомодными компаниями, убитыми старомодным мошенничеством.

Что касается Криптo , FTX станет катастрофой. Мы можем сколько угодно говорить о святости «децентрализованных» и «не требующих доверия» Технологии, но так много внимания и денег, которые вливались в эту сферу за последние несколько лет, ушло на такие компании, как FTX, BlockFi, Celsius и Voyager — нерегулируемые, основанные на токенах расширения традиционных Финансы.

Конечно, мы всегда знали, что это T настоящие Криптo , но инвесторы, влиятельные лица и пользователи не обращают внимания на это различие. Мы позволяем этим компаниям использовать свои резервы ликвидности, обеспеченные венчурным капиталом, для накачки токенов и привлечения розничных инвесторов обещаниями заоблачной доходности.

Поскольку эти компании умирают, то же самое произойдет и с безумными оценками, схемами бесплатных денег и бухгалтерскими практиками печатания денег, которые стали типичными для Криптo .

DeFi показал многообещающие результаты…

Децентрализованные Финансы (DeFi) — инструменты, созданные на основе блокчейнов, которые позволяют людям торговать и совершать транзакции без централизованных посредников — позиционируются как прямое противоядие от мошенничества, подобного ONE , которое, по-видимому, совершила FTX.

Как страх продолжает распространятьсявокруг платежеспособности централизованных платформ, таких какКриптo.comдецентрализованные платформы, такие как Aave и Uniswap , утверждают, что структурно неспособны незаконно присваивать средства пользователей.

Эти платформы, требующие от пользователей доверия коду, а не центральным сторонам, в целом доказали свою устойчивость в условиях потрясений на FTX.

Как отметил в Twitter мой бывший коллега по CoinDesk Эндрю Турман, за последнюю неделю на платформах DeFi наблюдался значительный рост активности, тогда как их централизованные аналоги столкнулись с рекордными выводами средств:

…Но DeFi — это T панацея

DeFi — это всего лишь инструмент. Хотя он и несет в себе определенные внутренние преимущества по сравнению с другими инструментами (например, прозрачность), его можно использовать как во благо, так и во зло.

DeFi не развалилась из-за FTX, но эта неделя напомнила нам, что существующие экосистемы DeFi не застрахованы от гниения под воздействием более широкой олигархической Криптo .

Как сообщал CoinDesk ранее на этой неделе, экосистема DeFi компании Solana, которая и так испытывает трудности на фоне спада рынка за последние несколько месяцев, был раздавлениз-за провала FTX.

Эта неудача в значительной степени произошла из-за огромной доли империи SBF в экосистеме Solana — не только с точки зрения ее токеновых запасов, но и с точки зрения роли, которую разработчики FTX играли в создании проектов, лежащих в CORE экосистемы DeFi сети. Например, CoinDesk сообщил на прошлой неделе о Serum – ведущая платформа Solana DeFi, созданная и поддерживаемая инженерами FTX.

Хотя FTX T могла легко украсть средства Serum , права управления на платформе в основном контролировались собственными разработчиками SBF, а «Serum DAO», которая должна была управлять протоколом, была фактически беззубой, когда дело касалось внесения изменений.

Более того, FTX и чрезмерная доля Alameda в некоторых токенах с низкой рыночной капитализацией ему дана теоретическая возможность манипулировать Рынки.

Инфекция FTX-Solana — не единственный недавний пример коррумпированности DeFi. Terra, которая якобы была децентрализована, обвинялась в использовании венчурных денег для привлечения розничных инвесторов с целью подпитки своего краха на $60 млрд.

Даже более авторитетные децентрализованные платформы, такие как Uniswap, подверглись проверке на этой неделе. Венчурная фирма Andressen Horowitz и централизованная биржа Binance накопили большой объем управленческой властив системе управления ведущей децентрализованной биржи.

Хотя вы можете не согласиться с его полной позицией, Бен Томпсон изложил ONE скептическую точку зрения на DeFi в выпуске этой недели своего Stellar Информационный бюллетень по стратегии:

«С технической точки зрения дело FTX не касается полезности Криптовалюта ; это довольно простой случай мошенничества. Более того, это была [...] проблема централизации, в отличие от настоящего DeFi. Однако такие отказы от ответственности отдают чем-то вроде «коммунизм просто T был реализован должным образом»: я уже доказывал, что централизация неизбежна в масштабе, и с точки зрения полезности в этом вся проблема. Целая финансовая экосистема с пустотой в плане базовых активов может и не быть мошенничеством в юридическом смысле, но она определенно кажется мошеннической с точки зрения внутренней стоимости».

Поклонение героям необходимо прекратить

До своего эффектного падения на прошлой неделе SBF был своего рода золотым мальчиком Криптo . Прозванный JP Morgan из КриптoНедавно SBF начал подвергаться критике в некоторых уголках Криптo за его прорегулирующую позицию (которая в ретроспективе кажется еще более циничной), но в целом, когда он говорил, люди слушали.

Несмотря на давние вопросы относительно отношений Аламеды с FTX,опытные инвесторыдоверился SBF, вложил в его опеку миллиарды и продвигал свою платформу среди розничных инвесторов.

Восхваление SBF в мейнстримной прессе, Криптo и Криптo , несомненно, является одной из главных причин, по которой крах FTX был столь болезненным. Но теперь, когда SBF стал врагом общества номер ONE, Twitter заполонила волна самодовольных критиков.

Среди самых ярых критиков SBF за последнюю неделю были такие злодеи отрасли, как создатель Terra До Квон и основатели Three Arrows Capital (3AC) Су Чжу и Кайл Дэвис. После месяцев относительного затишья трио использовало негативное внимание к SBF, чтобы организовать свои собственные возвращения – надеясь, по-видимому, что нападки на основателя FTX вместе со всеми остальными помогут им восстановить свою собственную запятнанную репутацию.

Сомнительно, что кто-то из этих людей добьется успеха. Однако повторное появление этих персонажей — вместе с WAVES льстивых твитов в поддержку Чанпэна Чжао из Binance и Джастина MON из Tron — должно напомнить нам о токсичной роли, которую поклонение героям сыграло и продолжает играть в «недоверительном» мире Криптовалюта.