Під мікроскопом: справжня вартість виробництва золота

Хасс МакКук є дипломованим інженером і нещодавно випущеним Оксфордським магістрам ділового адміністрування. Протягом останніх кількох місяців він досліджував Bitcoin і нещодавно приєднався до консультативної ради New Money Systems Lifeboat Foundation.

Ця стаття є другою в серії про стійкість біткойна. Маючи раніше вивчили вартість майнінгу Bitcoin, тут МакКук прагне кількісно визначити економічні та екологічні чинники, пов’язані з видобутком золота.

Золото тисячоліттями використовувалося як засіб проектування та захисту багатства.

Як показують наведені нижче дані, 52% усього коли-небудь видобутого золота використовується для ювелірних виробів і палацових прикрас. З точки зору захисту, центральні банки тримають 18% світових запасів золота, а інші інвестори тримають 16% (Hewitt, 2008).

Однак цей метал також має практичне застосування: 10% річного попиту надходить від промисловості (World Gold Council, 2012). Майже 12% світових запасів золота міститься в технологічних продуктах і втрачається назавжди, якщо його не переробити – що має свої власні витрати.

Для повноти, за даними World Gold Council (2012), над Було видобуто 2700 тонн золота і більше У 2011 році було перероблено 1600 тонн золота.

Золото цінне завдяки своїм внутрішнім властивостям: воно дуже міцне, пластичне та ніколи не втрачає блиску. Найважливіше те, що його мало, і видобувати його стає все важче та дорожче, тому він захищений від інфляції.

Саме з цих причин, а також з його застосування в промисловості, метал має попит і, відповідно, цінність. Наступні параграфи намагаються кількісно визначити життєвий цикл золота, а також його економічні, екологічні та соціальні витрати.

Майбутні тенденції

Золото стає все важче видобувати і стає дефіцитнішим, а це означає, що пов’язані з ним витрати продовжуватимуть зростати.

Відносні витрати на оплату праці також різко зростають, що може стати значним фактором майбутніх витрат на видобуток металу. Оскільки більша частина енергії, яка використовується в гірничодобувній промисловості, походить від невідновлюваних видів викопного палива, як-от дизель, T надії скоротити викиди вуглекислого газу в NEAR майбутньому.

З огляду на це, є надія на покращення переробки золота, коли національні мережі переходять на зелену енергію. Крім того, щорічна статистика щодо загиблих у шахтах покращується.

Як видно з малюнка нижче, за поточних темпів видобутку відомі глобальні запаси золота будуть вичерпані через 20 років. Нове виробництво буде спиратися на переробку.

Життєвий цикл майнінгу

Як видно з наведеного нижче графіка (Мінеральна рада Австралії, 2014 р.), видобуток золота є інтенсивним процесом, а життєвий цикл шахти зазвичай досить тривалий і різноманітний (понад 20 років).

Незважаючи на те, що з кожним із цих етапів пов’язані потрійні витрати, найдорожчими є четвертий, п’ятий і шостий етапи: будівництво, виробництво та реконструкція.

Будівництво шахти забезпечує необхідну інфраструктуру для продуктивної шахти; це включає об’ємні земляні роботи та будівництво доріг і споруд. Зазвичай це може зайняти кілька років.

Реабілітація передбачає повернення землі якомога ближчого до її стану до видобутку, щоб дозволити рослинам і тваринам процвітати, або щоб початковий власник міг використовувати її як заманеться. Хоча ця діяльність має як вплив, так і витрати, пов’язані з нею, вони бліднуть у порівнянні з самим виробництвом.

малюнок 4 показано процес вилучення золота з землі. Хоча ми не будемо обговорювати дії, задіяні в технологічному ланцюжку, ви помітите, що для виробництва золота використовуються великі обсяги каменю, води та ціаніду.

Існує велика кількість рецензованої наукової літератури та галузевих даних про економічні, екологічні та соціальні наслідки цих процесів, і вони будуть обговорюватися в наступних розділах цього звіту.

Економічні витрати на видобуток

На момент написання статті ціна на золото становила приблизно 1250 доларів США за унцію. Тут я надам галузеві дані про економічні витрати для майнерів на видобуток цієї унції.

На початку лютого 2014 року Всесвітня рада із золота зазначила, що середня галузева собівартість продукції становить 1200 доларів США за унцію30% галузі стають збитковими, якщо ціна на золото падає нижче цього рівня (Rudarakanchana, 2014).

Дослідження товарів Barclay надає схожі цифри. Їхній звіт від квітня 2013 року показує, що гранична собівартість виробництва була 1104 доларів США за унцію (Barclays Commodities Research, 2013).

Ендрю Су, генеральний директор брокерської фірми Compass Global Ринки, погодився, заявив, що вартість виробництва золота в Австралії підскочила понад 1000 доларів США за унцію у 2013 році (Naidu-Ghelani, 2013).

У 2012 році було видобуто 2700 тонн, або трохи більше 96 мільйонів унцій, золота. 1100 доларів США за унцію, це означає економічні витрати на видобуток золота $105,6 млрд.

Екологічні витрати на видобуток

Незважаючи на те, що витрати на видобуток легко та зручно упаковані в загальну цифру 1100 доларів США за унцію, руйнівну шкоду, яку він завдає навколишньому середовищу, часто можна не помічати.

У таблиці нижче порівнюються різні аналізи життєвого циклу видобутку золота, представлені в різних рецензованих журналах і наукових джерелах:

З огляду на 2700 тонн, або 2,7 мільйона кілограмів золота, що видобувається щороку, використовуючи низькі середні значення з наведеного вище огляду літератури, загальний річний вплив можна узагальнити таким чином:

Переробка

Золото можна переробити, і часто – малюнок 1 показує, що трохи більше третини всього золота, що виробляється щороку, переробляється.

Переробка є значно менш енергоємною, ніж видобуток золота, однак остаточних даних щодо точної економії енергії не існує (US EPA, 2012). Ось статистика для інших металів і продуктів (The Economist, 2007):

• Алюміній: 95%
• сталь: 60%
• пластмаси: 70%
• Папір: 40%
• скло: 5-30%

Припускаючи оптимістичну економію енергії в 90%, енергія, використана для переробки золота, буде 475 млн ГДж x 0,5 (відношення переробленого до видобутого золота) x (1 – 90%) (енергозбереження) = прибл. 25 мільйонів ГДж.

Перетворення ГДж енергії в тонни CO2 і вартість у доларах

Найбільш послідовним підходом до перетворення ГДж енергії в тCO2 буде використання середньозваженого тCO2, виробленого джерелом первинного енергопостачання. Це розраховано в таблиці нижче (Moomaw, et al., 2011), (Sovacool, 2008), (Міністерство енергетики США, 2013):

1 ГДж еквівалентний 277,77 кВт-год або 0,2777 МВт-год, отже, 25 мільйонів ГДж призводить до 4 мільйони тонн CO2 виробляється при 600 г/кВт-год. Щоб перевірити ці результати, видобуте золото призводить до викидів 54 мільйонів тонн CO2.

Таким чином, можна зробити висновок, що викиди вуглецю скорочуються на 90%, якщо золото переробляється, доки вірні вищезазначені припущення. Цей висновок здається логічним, оскільки під час переробки не потрібно мати справу з величезною кількістю пустої породи, води, ціанідів та інших хімічних побічних продуктів.

При середній вартості 100 доларів США/МВт-год виробленої електроенергії економічна вартість енергії, використаної для переробки, буде становити $694,25 млн.

Якщо припустити, що все перероблене золото є низькопробним 14 каратами, це означає, що вартість придбання 1600 тонн золота брухту буде наступною:

Вартість придбання потужностей з переробки не враховувалася, оскільки очікується, що вона буде незначною.

Після округлення можна зробити висновок, що переробка золота коштує приблизно 40 мільярдів доларів на рік (і висхідний), або о $780/унція.

Соціальні витрати на видобуток золота

Очевидними основними соціальними витратами видобутку золота є права корінних землевласників, порушення прав Human , пов’язані з отриманням «золота конфліктів», і неприйнятно високий рівень смертності серед робітників. Згідно з дослідженням Oxfam (2004), 50% усього щойно видобутого золота береться з корінних земель.

Золото є відомим конфліктним мінералом з більш ніж 600 мільйонів доларів золота, яке, за оцінками, щороку залишає лише Конго – цей метал заплямований фізичним і сексуальним насильством, а також Human поневоленням.

Видобуток золота дозволяє місцевим воєначальникам продовжувати Фінанси свої армії, завдаючи страждань мільйонам африканців (Raise Hope for Congo, 2014).

Найбільш вражаючою є статистика про загибель працівників, яка, незважаючи на те, що вона є неповною та невичерпною через труднощі в отриманні надійних міжнародних даних, все ж створює зловісну картину.

Як видно, статистика з дуже невеликої вибірки країн-виробників золота показує майже 50 000 смертельних випадків лише за останнє століття.

Крім того, золото видобували століттями, що, безумовно, спричинило десятки тисяч смертей ще до того, як статистику було зафіксовано.

Також слід зазначити, що наведені вище дані охоплюють лише статистику смертності та не враховують травми та віддалені наслідки для здоров’я, такі як туберкульоз, силікоз та інші професійні захворювання.

Шахрайство з інвестиціями в золото

Тільки з 2001 року шахрайство з дорогоцінними металами коштувало американцям 300 мільйонів доларів США (Miedema & Bartz, 2014), але в глобальному та історичному масштабі збитки були значно гіршими.

У разовій події BRE-X, канадське шахрайство з видобутком золота, коштувало інвесторам 6,5 мільярдів доларів у результаті найбільшого шахтарського скандалу всіх часів (Ro, 2012). Є кілька інших задокументованих і незадокументованих великомасштабних шахрайств з дорогоцінними металами, які мали місце протягом історії, які неможливо було б повністю оцінити.

Тепер ми розглянули витрати на виробництво золота. Настав час порівняти їх із вартістю створення інших запасів вартості. Поверніться наступного тижня, щоб побачити третю статтю з серії, у якій Хасс МакКук досліджує стійкість друку та карбування валюти. Якщо ви пропустили першу частину серії на справжня вартість майнінгу Bitcoin, обов'язково подивіться.

Золотий образ через Shutterstock