Довга та коротка Крипто : Крипто потребує більше, ніж інтерес до венчурного капіталу

Таким чином, інфляція нарешті виявилася в індекс споживчих цін цього тижня. І це сталося HOT, з річною інфляцією в США на рівні 5,4%, що значно перевищує цільовий показник Федерального резерву в 2%. Це також 13-річний максимум (для вашої інформації – це був 2008 рік, не зовсім чудовий економічний рік). Кікер? Професійним інвесторам це, здавалося, T байдуже.

Дохідність 10-річних казначейських BOND , яка є орієнтиром для встановлення вартості запозичень іпотечних ставок і корпоративного боргу в Америці, спочатку впала. Очікування вищої інфляції та економічного зростання, як правило, підвищують, а не знижують дохідність державних BOND . Незважаючи на те, що 10-річний термін зрештою почав зростати, перша реакція була несподіваною.

Ця колонка спочатку з'явилася в Довгі та короткі Крипто, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk для професійних інвесторів.

Маючи на увазі Ринки , я хотів використати інформаційний бюлетень цього тижня, щоб поговорити про передбачувану відсутність інституційного інтересу до Bitcoin в ці дні. (Підказка: очевидно, що цього не бракує.) Я також хотів пояснити, чому, на мою думку, галузь готова побачити ще один сплеск інституційного інтересу до криптовалют у результаті майбутнього публічного лістингу Circle у четвертому кварталі 2021 року.

Інституції нібито T дбають про Крипто

Коментарі генерального директора BlackRock Ларрі Фінка щодо «Squawk Box» CNBC зробив заголовки минулого тижня після того, як він заявив про «дуже низький попит» на Крипто . "У минулому ви запитували мене про Крипто та Bitcoin. Знову ж таки, за останні два тижні моїх ділових поїздок не було поставлено ONE питання про це", - сказав Фінк.

Звичайно, Фінк мав на увазі пенсійне інвестування та те, як зареєстровані інвестиційні консультанти, пенсійні фонди та страхові компанії повинні будувати портфелі від імені своїх клієнтів на довгостроковий період. Він T говорив про інституційні інвестиційні стратегії хедж-фондів, компаній венчурного капіталу чи великих корпорацій.

Тож хоча я T думаю, що Фінк припускав, що інституційний інтерес до Крипто у цілому невеликий, я все ж хочу взятися за помилковий висновок із його коментарів про те, що інституціям T до Крипто. Це те, про що люди ставили мені запитання з тих пір, як ціна Bitcoin почала падати з історичного максимуму в 64 888,99 доларів США, і відтоді, як неофіційні докази, такі як заяви Фінка, почали припускати, що розумних грошей більше немає в Крипто просторі.

Прямі Крипто інвестиції та венчурні фонди

У другому кварталі ми T бачили надлишку компаній, які купували Bitcoin для зарахування на свій баланс як у Q1. Натомість ми спостерігаємо величезну кількість капіталу, який вливається в Крипто через фонди венчурного капіталу або прямі інвестиції. У першій половині 2021 року було більше угод для компаній, орієнтованих на блокчейн, ніж раніше за весь 2020 рік. Фінансування венчурного капіталу в усьому світі в усіх галузях досягло рекордного рівня цього року, але навіть незважаючи на це частка угод, спрямованих на Крипто та блокчейн-стартапи, також зростає, збільшившись з 0,89% до 5,97% з другого півріччя 2020 року до першого півріччя 2021 року.

Наведена нижче хронологія окреслює деякі з найбільших угод і зборів коштів за останні чотири місяці. Самі венчурні фонди також набрали рекордні суми капіталу в минулому кварталі. 24 червня Andreessen Horowitz (a16z) оголосив про створення найбільшого на сьогодні фонду, пов’язаного з криптовалютою, зібравши 2,2 мільярда доларів для свого Крипто Fund III.

Інвестиції венчурного капіталу в Крипто не вказують на те, що зараз усі типи установ глибоко зацікавлені в Крипто . Для деяких ставки VC — це 1 зі 100 далеких ударів у пошуку наступний Coinbase (так говорить цинік). ONE з майбутніх подій, яка, на мою думку, викличе ширший інституційний інтерес до Крипто публічний лістинг компанії Circle з Крипто послуг.

8 липня Circle оголосила, що планує вийти на біржу шляхом злиття з корпорацією спеціального призначення Concord Acquisition Corp (NYSE: CND). Це нешкідливо, тому що за великою схемою Ринки капіталу 4,5 мільярда доларів — це дрібні Ринки , але ефект «метелика» від виходу Circle на біржу може мати далекосяжні наслідки для Крипто шляхом забезпечення більшої чіткості регулювання в США для стейблкойнів.

Поява стейблкойна, який відповідає нормативним вимогам

Стейблкойн — це Криптовалюта , яка прив’язана до вартості фіатної валюти. У 2018 році Circle у співпраці з біржею Криптовалюта Coinbase створили прив'язаний до долара стейблкойн дзвонив USDC. USDC повністю підтримується 1:1 перевірений резерв і керується центр, консорціум на основі членства, який встановлює технічні, Політика та фінансові стандарти для стейблкойнів. USDC — T єдиний стейблкоїн, прив’язаний до долара, але він ONE із найбільших Tether (USDT).

Стайблкойни важливі для здоров'я Крипто , оскільки вони вирішують проблему високої волатильності та конвертованості між фіатними валютами та Крипто. Коли банківські відносини були складними для Крипто , стейблкоїни були критичними для зростання ринку.

Вихід Circle на біржу може стати критичним кроком для отримання нормативної ясності та визнання стейблкоїнів у США. Про це заявив співзасновник Circle Джеремі Аллер, коли він підкреслив на CoinDesk TV Намір Circle щодо виходу на біржу полягав у забезпеченні «більшої прозорості резервів» для аудиторів і Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Аллер також сказав, що він вітає співпрацю з регуляторами, щоб побачити «коригування різних форм банківських і платіжних правил для адаптації до деяких нюансів і характеристик стейблкойнів».

Для контексту, прозорість резервів стейблкойнів була актуальною проблемою для домінуючого стейблкойну, прив’язаного до долара, Tether, який лише кілька місяців тому врегулював судову суперечку з офісом генерального прокурора Нью-Йорка за нібито спробу приховати втрату 850 мільйонів доларів у коштах клієнтів і компаній.

USDT є болючою точкою для інституційних інвесторів. Інвестори T люблять впадати в немилість законодавців і T люблять втрачати гроші. Відсутність прозорості для USDT представляла можливість того, що відбуваються обидві ці речі; можливо, до того самого каталізатора (уявіть, якби Tether став нульовим).

Якщо USDC продовжить зростати в ринковій капіталізації, щоб випередити Tether , а також стати стейблкойном, що відповідає нормативним вимогам, це може відкрити двері для інституційних інвесторів, які колись боялися регуляторного ризику криптовалют, особливо коли справа доходить до торгівлі та Крипто .