Зниження біткойна до Джексонової діри залишає місце для відскоку «купуйте факт»

Фінансові Ринки більше цікавляться тим, що чекає в майбутньому, ніж тим, що сталося в минулому або що відбувається зараз. Прогнозний характер означає, що трейдери намагаються передбачити вплив майбутніх Заходи і заздалегідь дисконтувати їх, готуючи основу для більшої волатильності після події.

Саме це, схоже, роблять Крипто Ринки та фондові ринки перед запланованою промовою голови Федеральної резервної системи США Джерома Пауелла в п’ятницю на симпозіумі ФРС у Джексон-Хоулі, штат Вайомінг. Ризикові активи зазнали тиску, у той час як долар і прибутковість BOND зросли, що призвело до дуже агресивних ціноутворень або проти інфляційних і промонетарних коментарів. Це залишило відкритими двері для відскоку ризикових активів, якщо Пауелл відповідав очікуванням або звучав менш агресивно, ніж очікувалося.

Згідно з даними CoinDesk , Bitcoin (BTC), провідна Криптовалюта за ринковою вартістю, впав на 13% після досягнення максимуму в 25 000 доларів 15 серпня. Технологічний індекс Wall Street Nasdaq втратив майже 6% з 15 серпня, тоді як індекс долара, який вимірює обмінний курс долара по відношенню до основних фіатних валют, підскочив на 2,5%. Дохідність 10-річних BOND США зросла майже на 30 базисних пунктів.

«Ринок має 72% шансів підвищити ставку на 75 базисних пунктів, третє поспіль, враховуючи ціну. Мій сценарій, про який я писав і торгував, полягає в зростанні долара перед Пауелом, і купуйте чутки, продавайте факт», — сказав Марк Чандлер, головний ринковий стратег Bannockburn Global Forex і автор книги «Зрозуміти долар». «Тож як тільки Пауелл почне говорити, шукайте долар, щоб повернути».

Bitcoin має тенденцію рухатися в протилежному напрямку до долара, і слабкість долара після виступу Пауелл може спричинити різкий відскок Криптовалюта.

На думку аналітиків ING, промова Пауелла може бути ONE не настільки драматичним яструбиним натяком, який опосередковано киває на додаткові підвищення після вересня.

«Він може вибрати досить необов’язковий шлях; йому взагалі не потрібно робити жодних сміливих заяв!», – пишуть аналітики в коментарі до Джексон-Хоула, опублікованому в середу, додаючи, що «існує ризик того, що ринок перестарався з побудовою для яструбиного коментаря».

Торговці відсотковими ставками вже підвищили ставки на те, що ФРС підвищить ставку втретє на 75 базисних пунктів (0,75 процентного пункту) у вересні та продовжить посилювати ставку в листопаді та грудні. Крім того, зараз торговці ставками очікують, що поточний цикл підвищення ставок ФРС досягне піку приблизно на 3,8% порівняно з 3,3% на початку цього місяця. Центральний банк підвищив базову відсоткову ставку овернайт цього року на 225 базисних пунктів до цільового діапазону від 2,25% до 2,50%, вносячи волатильність у Крипто .

Ще одна причина, чому Криптовалюта може підскочити після події в п’ятницю, полягає в тому, що ризикові активи останнім часом, як правило, зосереджені на голослівних висловлюваннях ФРС, навіть якщо їх небагато і вони супроводжуються відносно агресивними коментарями та забігають наперед, враховуючи можливий поворот до зниження ліквідності. І картина може повторитися після виступу Пауелл.

Ринки піднялися після того, як у липневій заяві ФРС говорилося, що політики можуть уповільнити посилення політики в якийсь момент, ігноруючи готовність терпіти економічний біль для зниження інфляції. Ризикові активи поводилися так само: Bitcoin зріс з $23 000 до майже $25 000 після того, як ФРС опублікувала протокол липневого засідання 17 серпня.

«Я думаю, незалежно від того, що говорить Пауелл або робить Федеральна резервна система, ринок наполягає на тому, щоб читати/чути його дурнуватість», — сказав Чандлер.

QT — великий слон у кімнаті

Окрім процентних ставок, Пауелл також може висловити свої міркування щодо поточного кількісного обмеження (QT) – процесу розкручування балансу центрального банку в 9 трильйонів доларів. QT розпочався в червні та збільшиться до 95 мільярдів доларів на місяць у вересні через обмеження реінвестицій в активи, що погашаються. Згідно з прогнозами Reuters, до кінця 2024 року розмір балансу зменшиться на 2,2 трильйона доларів.

Хоча ФРС ще T планує прямих продажів, Банк Англії активно це робить, повідомляє Reuters. Якщо Пауелл натякне на подібний крок, ризикові активи, ймовірно, зазнають підвищеної волатильності.

«Кількісне посилення — це слон у кімнаті," Льюїс Харланд, дослідник Decentral Park Capital, розповів CoinDesk на початку цього місяця.

На момент публікації Bitcoin торгувався NEAR 21 600 доларів. Пауелл має виступити в п'ятницю о 10 ранку за східним часом.