¿Qué traerá el año 2023 para las CBDC?

Desde 2021, muchos gobiernos han estadoAumentando el volumen de su moneda digital del banco central (CBDC)esfuerzos.

Los bancos centrales están pasando de la fase de deliberación a la fase de experimentación y están desarrollando activamente la capacidad para ofrecer sistemas de pago de próxima generación respaldados por sus gobiernos. En vista de la creciente competencia de los activos digitales globales, una CBDC es el vehículo que tiene un banco central para restablecer su papel en el sistema monetario de un país.

Lipsa Das es una escritora y estratega independiente de Cripto radicada en la India. Este artículo de opinión es parte del artículo de CoinDesk Cripto 2023 serie.

Una descripción general QUICK de las tasas de adopción global de CBDC

Según elConsejo del AtlánticoSegún un grupo de expertos, más de 100 países están explorando activamente las CBDC en la fase de investigación y desarrollo. Once países han lanzado sus programas de CBDC, incluidos Jamaica, Nigeria y las Bahamas. Muchos países están en la fase piloto, como China, India y Tailandia.

Cabe destacar que China ha tenido el mayor éxito con su yuan digital,con transacciones que superan los 14 mil millones de dólares, aunque los volúmenes generales se han desacelerado significativamente desde un crecimiento récord del 154% en el volumen de transacciones en 2020 a solo el 14% desde fines de 2021.

Finalmente, algunos países, incluidos Ecuador y Dinamarca, han explorado la posibilidad de lanzar CBDC, pero desde entonces no han...pausaron sus esfuerzos.

El participante más reciente en la carrera de las CBDC: India

El lanzamiento piloto de la rupia electrónica en India ha despertado interés a nivel mundial. Como la mayor democracia del mundo con una enorme base de usuarios de Cripto , India es el campo de pruebas perfecto para implementar una campaña de CBDC a gran escala.

Su competidor directo, UPI (el actual sistema de pagos digitales de la India) ha incorporado a más de 376 bancos y actualmente procesa transacciones mensuales de más de119 lakh crore (1,4 billones de dólares), una base sólida para construir la infraestructura de la moneda digital.

Actualmente, el proyecto piloto de la rupia electrónica está restringido abanqueros y clientes minoristas selectosConsiderandoLa presidencia de la India en el G-20, su postura sobre las CBDC y el desempeño de la e-rupia tienen la capacidad de influirlos otros 18 países del G-20sobre sus propios lanzamientos potenciales de CBDC.

El futuro de las CBDC: predicciones y áreas de mejora

Problemas con la adopción de CBDC

A pesar del entusiasmo generalizado entre los gobiernos y los bancos centrales, la adopción de los proyectos de monedas digitales existentes ha sido tibia. Existen varias barreras a la adopción que actúan en contra de las CBDC.

Como elFondo Monetario Internacional (FMI)En su documento sobre pagos instantáneos, se afirma que, desde el punto de vista del consumidor, hay poca diferencia entre los sistemas de pago instantáneo y las CBDC, ya que ambos son rápidos, están respaldados por el gobierno central y son gratuitos.

Por lo tanto, las CBDC deben brindar beneficios tangibles a los usuarios que deseen cambiar de un sistema que ya funciona. Por ejemplo, la rupia electrónica de la India tiene previsto dirigirse a quienes no tienen cuentas bancarias, a diferencia de UPI, que permite transferencias de banco a banco. Además, UPI no permite transacciones transfronterizas, pero las CBDC pueden abordar potencialmente este problema una vez que se establezca un estándar global.

También veremos campañas de marketing e incentivos a gran escala para impulsar la adopción de CBDC. Estas podrían ir desdedinero gratisy beneficios fiscales por exenciones de tarifas de transacciones extranjeras y salarios del sector público pagados con CBDC.

Sin embargo, en países con leyes financieras más restrictivas, los incentivos pueden ser muy diferentes y, en ocasiones, violar derechos Human básicos. Por ejemplo, Nigeria planea Prohibir retiros de efectivo en cajeros automáticos superiores a $225 por semana, y los montos excedentes generan una tarifa de procesamiento del 5 %. Este es un claro intento de impulsar la Regulación sin efectivo de Nigeria y la adopción mediocre de su CBDC, eNaira, que tiene una tasa de adopción de casi 0,5% de la población del país.

Los países que Síguenos el ejemplo de China (donde las criptomonedas están prohibidas) podrían potencialmente imponer restricciones considerables a las criptomonedas y monedas estables para impulsar la adopción de CBDC.

Un enfoque continuo en la Tecnología CBDC

Diseñar un sistema financiero para todo un país es una tarea enorme. No es de extrañar que haya habido múltiples obstáculos técnicos a lo largo del camino a medida que los gobiernos implementan sus monedas digitales centralizadas.

ONE El banquero dijo a Reuters a principios de este mes que la rupia electrónica de la India es, en este momento, “más ineficiente” que la banca tradicional. Se deben introducir sistemas de liquidación de transacciones masivas, reducción de papeleo y otros para incitar a los bancos a KEEP utilizando la rupia electrónica. Además, los volúmenes de transacciones de CBDC deben superar los volúmenes de otros métodos de pago, de lo contrario, se genera más papeleo para el banco.

De manera similar, a los usuarios nigerianos les ha resultado difícil utilizar eNaira, a pesar de que es una moneda de curso legal en el país.

“Pude crear una billetera [en la aplicación eNaira] y todo, pero aún no puedo financiarla porque arroja un error de 'cuenta no encontrada'. Toda la experiencia ha sido bastante frustrante, ya que todo parece muy poco elaborado”, dijo Yusuf, un programador y entusiasta de las Cripto en Nigeria, a CoinDesk.

Según las reseñas de Google sobre la aplicación eNaira, este sentimiento parece ser uniforme entre la mayoría de los usuarios de Android nigerianos. Los planes de Nigeria de fomentar una Regulación sin efectivo cuando muchos usuarios T siquiera pueden verificar sus cuentas probablemente resultarían en una TON de reacciones negativas. Para que las CBDC tengan una oportunidad justa frente a otros sistemas de pago, es crucial resolver estos detalles técnicos.

Coexistencia de CBDC, monedas estables y otros métodos de pago

Si bien algunos pueden creer que las CBDC son el futuro del dinero, la transición hacia ellas será lenta y, muy probablemente, parcial. Y eso si las CBDC tienen éxito.

Por ejemplo, según un informe del Banco de Pagos Internacionales (BPI)Las CBDC podrían ser útiles para facilitar los pagos transfronterizos, mejorar los horarios de funcionamiento limitados de los bancos y las largas cadenas de transacciones. Los comerciantes y mayoristas pueden beneficiarse directamente detiempos de liquidación más rápidosy menos papeleo.

Las CBDC también son prometedoras para liquidar transacciones masivas de alto valor para mayoristas y entidades. La senadora Cynthia Lummis (republicana de Wyoming), que ha desempeñado un papel importante en la regulación de las Cripto en los EE. UU., cree que las CBDC deberían restringirse a los usuarios mayoristas, los bancos centrales y otras entidades gubernamentales.

El mes pasado, Estados Unidos inició suPrograma piloto de 12 semanasdel dólar digital con un grupo de grandes bancos y el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

"Creo que el producto directo al consumidor en realidad serán las monedas estables", dijo Lummis en unEntrevista con el sitio de noticias tecnológicas Protocol.

Es probable que otros métodos de pago, como las tarjetas de crédito y el efectivo, coexistan con las CBDC en el futuro previsible, y cada uno de ellos se dirigirá a un público diferente. En las economías avanzadas, donde ya se observa una disminución del uso del efectivo, las CBDC podrían acelerar el proceso y reducir la necesidad de cajeros automáticos. La adopción por parte de los usuarios será el criterio final.

Abordar el control del FLOW de dinero y las preocupaciones Privacidad

ONE de los principales argumentos contra las CBDC gira en torno a la Privacidad de los datos y el control gubernamental sobre los activos financieros individuales. Estas preocupaciones no son infundadas: la amenaza de Irán a congelar cuentas bancarias de mujeres Quienes no usan hiyab y los límites de retiro de efectivo en Nigeria son solo una pequeña muestra del tipo de control que los gobiernos podrían ejercer potencialmente con el uso obligatorio de las CBDC, como la eliminación de los monederos electrónicos como castigo.

¿Qué ocurre en caso de guerra? ¿Pueden las restricciones comerciales y las sanciones financieras extenderse a la restricción gubernamental del dinero entre países con solo pulsar un botón?

Las democracias como la de Estados Unidos quieren distanciarse de la naturaleza potencialmente violatoria de la privacidad de las CBDC. “[En China], el yuan digital se vende directamente al consumidor. También es un medio de vigilancia. No queremos una CBDC denominada en dólares que pueda usarse como medio de vigilancia”, dijo Lummis.

Tecnologías de Privacidad Se espera que las criptomonedas utilizadas para combatir los problemas de Privacidad de las CBDC se vuelvan populares entre los países democráticos que enfatizan los derechos Human . India ha indicado que estudiará integrando su CBDC con tecnologías basadas en la privacidadAún queda por ver cuán efectivas serán estas tecnologías y hasta qué punto serán implementadas por el gobierno.

Además, expertos comoGracy Chen de Bitgethan pedido la posibilidad de que las CBDC tengan múltiples nodos autorizados para que un banco central no sea la única autoridad en un sistema de pagos importante.

CBDC transfronterizas

La mayoría de los países que experimentan con las CBDC lo hacen de forma independiente, lo que genera un nuevo problema: las distintas CBDC utilizan estándares de diseño y tecnologías muy diferentes que suelen ser incompatibles entre sí.

Por lo tanto, existe una posibilidad muy real de terminar nuevamente con el mismo ecosistema financiero fragmentado y compartimentado, en el que las CBDC agravarían el problema en lugar de resolverlo.

Ya hemos visto que esto sucede con el ecosistema actual de Criptomonedas . Diferentes cadenas de bloques como Ethereum, Solana y Avalanche tienen sus propios ecosistemas, que son en gran medida incompatibles entre ONE , excepto a través de puntos comunes como puentes o intercambios centralizados.

Esta cuestión podría complicarse aún más con las CBDC, que viven en registros privados controlados por gobiernos que normalmente no están muy dispuestos a compartir información entre ellos.

Se necesita alguna forma de estandarización para permitir transacciones transfronterizas fluidas y rápidas.La solución de SWIFT para interconectar CBDC a nivel mundiales un comienzo, pero se necesita más colaboración y pruebas en todos los CBDC operativos.

Los bancos y los proveedores de tecnología financiera tendrán un papel que desempeñar

Las CBDC podrían debilitar el poder del sistema financiero existente, especialmente de los bancos. Según un estudioInforme del BISSi muchas personas se apresuran a convertir su dinero en CBDC de manera abrupta, corremos el riesgo de que se produzcan corridas bancarias sistémicas. Sin embargo, eso no significa que los bancos y los proveedores de tecnología financiera no tengan un papel que desempeñar en la adopción de las CBDC.

Muchos bancos centrales de todo el mundo están explorando un modelo híbrido para las CBDC, en el que el banco central distribuye las CBDC a una entidad regulada, como un banco o una institución de tecnología financiera. Si bien las CBDC estarían reguladas y gestionadas por el banco central, las entidades intermediarias se encargarían de los controles básicos de conocimiento del cliente (KYC), lucha contra el blanqueo de dinero y transacciones generales.

Para lograrlo, los bancos deben revisar significativamente sus estructuras y equipos. Tendrán que evaluar cómo sus estructuras existentes pueden actualizarse, modernizarse e integrarse con la Tecnología CBDC, y el personal bancario deberá recibir capacitación sobre los conceptos básicos de la Tecnología de registros distribuidos. Si un banco es responsable de sentar las bases para una CBDC, también deberá contratar más personal técnico.

Además, es probable que la incorporación de CBDC se subcontrate a actores privados, en particular si la infraestructura bancaria del país no es sólida. Por ejemplo, Jamaica tiene se asoció con el proveedor de Tecnología eCurrencypara incorporar a las instituciones financieras del país.

¿Utilizar CBDC o no?

Si bien aún se encuentran en la fase de desarrollo, una cosa es segura: no existe un enfoque único para las CBDC. El éxito de China con las CBDC como país autoritario en comparación con las tasas de adopción extremadamente bajas de Nigeria y el Caribe presenta panoramas muy diferentes.

Para impulsar verdaderamente la adopción, las CBDC necesitan evolucionar y personalizar estrategias en función de las necesidades y prioridades de sus clientes, ya sea Privacidad, eficiencia del sistema de pago o pagos transfronterizos.

La mayoría de los modelos CBDC son todavía nuevos, con un éxito tibio en términos de adopción y facilidad de uso. Los consumidores minoristas, especialmente aquellos satisfechos con las soluciones de pago existentes, serán el sector más difícil de convencer. Como dijo el usuario de eNaira Owolabi Abdullah a CoinDesk, "Nuestro CBDC no resuelve nada. Es estrés adicional: podría tener una billetera de Cripto normal".

Además, dar a los gobiernos más control sobre sus activos financieros simplemente no sienta bien a la mayoría de la gente, a menos que haya algún beneficio para ellos.