O que 2023 trará para as CBDCs?

Desde 2021, muitos governos têmaumentando sua moeda digital do banco central (CBDC)esforços.

Passando da fase de deliberação para a fase de experimentação, os bancos centrais estão ativamente construindo capacidade para entregar sistemas de pagamento de próxima geração apoiados por seus governos. Com a crescente competição de ativos digitais globais, uma CBDC é o veículo de um banco central para restabelecer seu papel no sistema monetário de um país.

Lipsa Das é um escritor e estrategista freelancer de Cripto baseado na Índia. Este artigo de opinião faz parte do CoinDesk's Cripto 2023série.

Uma QUICK visão geral das taxas globais de adoção de CBDC

De acordo com oConselho Atlânticothink tank, mais de 100 países estão explorando ativamente CBDCs na fase de pesquisa e desenvolvimento. Onze países lançaram seus programas de CBDC, incluindo Jamaica, Nigéria e Bahamas. Muitos países estão na fase piloto, como China, Índia e Tailândia.

Notavelmente, a China teve mais sucesso com seu yuan digital,com transações que ultrapassam US$ 14 bilhões, embora os volumes gerais tenham diminuído significativamente de um crescimento recorde de 154% no volume de transações em 2020 para apenas 14% desde o final de 2021.

Finalmente, alguns países, incluindo o Equador e a Dinamarca, exploraram a possibilidade de lançar CBDCs, mas desde entãointerromperam seus esforços.

O mais novo participante na corrida CBDC: Índia

O lançamento piloto da e-rupia da Índia despertou interesse global. Como a maior democracia do mundo com uma base massiva de usuários de Cripto , a Índia é o campo de testes perfeito para implementar uma campanha de CBDC em larga escala.

Seu concorrente direto, o UPI – o atual sistema de pagamentos digitais da Índia – integrou mais de 376 bancos e atualmente processa transações mensais de mais de119 lakh crore (US$ 1,4 trilhão), uma base sólida para construir infraestrutura de moeda digital.

Atualmente, o projeto piloto da e-rupia está restrito abanqueiros e clientes de varejo selecionados. ConsiderandoPresidência do G-20 da Índia, sua posição sobre CBDCs e o desempenho da e-rupia têm a capacidade de influenciaros outros 18 países do G-20em seus próprios lançamentos potenciais de CBDC.

Futuro dos CBDCs: Previsões e áreas de melhoria

Problemas com a adoção do CBDC

Apesar do entusiasmo generalizado entre governos e bancos centrais, a adoção de projetos de moeda digital existentes tem sido morna. Há várias barreiras à adoção trabalhando contra CBDCs.

Como oFundo Monetário Internacional (FMI)afirma em seu artigo sobre pagamentos instantâneos que, do ponto de vista do consumidor, há pouca diferença entre sistemas de pagamento instantâneo e CBDCs, pois ambos são rápidos, apoiados pelo governo central e gratuitos.

Assim, as CBDCs precisam fornecer benefícios tangíveis para que os usuários troquem de um sistema que já está funcionando. Por exemplo, os planos da e-rupee da Índia visam aqueles que T têm contas bancárias, em contraste com a UPI, que permite transferências de banco para banco. Além disso, a UPI T permite transações internacionais, mas as CBDCs podem potencialmente lidar com esse problema assim que um padrão global for estabelecido.

Também veremos campanhas de incentivo e marketing em larga escala para impulsionar a adoção do CBDC. Isso pode variar dedinheiro grátise benefícios fiscais para isenções de taxas de transações estrangeiras e salários do setor público pagos com CBDCs.

No entanto, em países com leis financeiras mais restritivas, o incentivo pode parecer muito diferente, às vezes infringindo direitos Human básicos. Por exemplo, a Nigéria planeja proibir saques em caixas eletrônicos acima de US$ 225 por semana, com valores excedentes atraindo uma taxa de processamento de 5%. Esta é uma tentativa clara de impulsionar a Política sem dinheiro da Nigéria e a adoção sem brilho de seu CBDC, eNaira – que tem uma taxa de adoção de quase 0,5% da população do país.

Países que Siga o exemplo da China (onde criptomoedas são proibidas) podem potencialmente impor restrições consideráveis ​​a criptomoedas e stablecoins para impulsionar a adoção de CBDC.

Um foco contínuo na Tecnologia CBDC

Projetar um sistema financeiro para um país inteiro é um empreendimento gigantesco. Não é de surpreender que tenha havido vários obstáculos técnicos ao longo do caminho, à medida que os governos implementavam suas moedas digitais centralizadas.

Um banqueiro disse à Reuters no início deste mês que a e-rupia da Índia é, no momento, “mais ineficiente” do que o sistema bancário tradicional. Liquidação de transações em massa, redução de papelada e outros sistemas devem ser introduzidos para incentivar os bancos a KEEP usando a e-rupia. Além disso, os volumes de negociação de CBDC precisam exceder os volumes em outros métodos de pagamento, caso contrário, isso leva a mais papelada para o banco.

Da mesma forma, usuários nigerianos têm tido dificuldade em usar o eNaira, apesar de ser uma moeda com curso legal no país.

“Consegui criar uma carteira [no aplicativo eNaira] e tudo, mas ainda T consigo financiá-la, pois está apresentando um erro de 'conta não encontrada'. A experiência inteira tem sido bastante frustrante, pois a coisa toda parece muito malfeita”, disse Yusuf, um programador e entusiasta de Cripto na Nigéria, ao CoinDesk.

Com base nas avaliações do Google para o aplicativo eNaira, esse sentimento parece ser uniforme entre a maioria dos usuários nigerianos do Android. Os planos da Nigéria de incentivar uma Política sem dinheiro quando muitos usuários T conseguem verificar suas contas provavelmente resultariam em uma TON de reações negativas. Para que as CBDCs tenham uma chance justa contra outros sistemas de pagamento, resolver esses detalhes técnicos é crucial.

Coexistência de CBDCs, stablecoins e outros métodos de pagamento

Embora alguns possam acreditar que os CBDCs sejam o futuro do dinheiro, a transição para os CBDCs será lenta e, muito provavelmente, parcial. E isso se os CBDCs forem bem-sucedidos.

Por exemplo, de acordo com um relatório do Banco de Compensações Internacionais (BPI), os CBDCs poderiam encontrar um caso de uso na facilitação de pagamentos transfronteiriços, melhorando o horário de funcionamento limitado dos bancos e as longas cadeias de transações. Os comerciantes e atacadistas podem se beneficiar diretamente detempos de liquidação mais rápidose menos papelada.

CBDCs também mostram promessas para liquidar transações de alto valor em massa para atacadistas e entidades. A senadora Cynthia Lummis (R–Wyo.), que desempenhou um papel significativo na regulamentação de Cripto nos EUA, acredita que CBDCs devem ser restritos a usuários atacadistas, bancos centrais e outras entidades governamentais.

No mês passado, os EUA iniciaram a suaPrograma piloto de 12 semanasdo dólar digital com um grupo de grandes bancos e o Federal Reserve Bank de Nova York.

“Acredito que o produto direto ao consumidor será, na verdade, stablecoins”, disse Lummis em umentrevista com site de notícias de tecnologia Protocol.

Outros métodos de pagamento, como cartões de crédito e dinheiro, provavelmente coexistirão com CBDCs no futuro previsível, com cada um atendendo a um público diferente. Em economias avançadas, onde já vemos um declínio do dinheiro, os CBDCs podem acelerar o processo e reduzir a necessidade de caixas eletrônicos. A adoção do usuário será o juiz final.

Abordando o controle sobre o FLOW de dinheiro e as preocupações com a Política de Privacidade

Um dos principais argumentos contra os CBDCs gira em torno da Política de Privacidade de dados e do controle governamental sobre ativos financeiros individuais. Essas preocupações T são infundadas: a ameaça do Irã congelar contas bancárias de mulheres que T usam hijabs e os limites de saque de dinheiro da Nigéria arranham a superfície do tipo de controle que os governos poderiam exercer com o uso obrigatório de CBDCs, como a remoção de carteiras eletrônicas como punição.

O que acontece no caso de uma guerra? Restrições comerciais e sanções financeiras podem se estender à restrição governamental de dinheiro entre países com o clique de um botão?

Democracias como os EUA querem se distanciar da natureza potencialmente violadora de privacidade dos CBDCs. “[Na China], o yuan digital é direto ao consumidor. Também é um meio de vigilância. T queremos um CBDC denominado em dólar que possa ser usado como meio de vigilância”, disse Lummis.

Tecnologias de Política de Privacidade usados ​​para combater os problemas de Política de Privacidade do CBDC devem se tornar populares entre os países democráticos que enfatizam os direitos Human . A Índia indicou que estará analisando integrando seu CBDC com tecnologias baseadas em privacidade. Ainda não se sabe quão eficazes essas tecnologias serão e até que ponto elas serão implementadas pelo governo.

Além disso, especialistas comoGracy Chen da Bitgetpediram a possibilidade de CBDCs terem múltiplos nós autorizados para que um banco central não seja a única autoridade em um grande sistema de pagamentos.

CBDCs além das fronteiras

A maioria dos países que experimentam CBDCs o fazem de forma independente. Isso gera um novo problema: diferentes CBDCs usam padrões de design e tecnologias drasticamente variados que são tipicamente incompatíveis ONE si.

Portanto, há uma possibilidade muito real de acabar com o mesmo ecossistema financeiro fragmentado e isolado novamente, com os CBDCs aumentando o problema e não resolvendo-o.

Já vimos isso acontecer com o atual ecossistema de Criptomoeda . Diferentes blockchains como Ethereum, Solana e Avalanche têm seus próprios ecossistemas, que são amplamente incompatíveis entre ONE , exceto por pontos comuns como pontes ou exchanges centralizadas.

Essa questão pode se tornar ainda mais complicada com as CBDCs, que vivem em registros privados controlados por governos que geralmente T estão muito dispostos a compartilhar informações entre si.

É necessária alguma forma de padronização para permitir transações transfronteiriças rápidas e tranquilas.Solução da SWIFT de interligação global de CBDCsé um começo, mas é necessária mais colaboração e testes entre CBDCs operacionais.

Os bancos e os fornecedores de tecnologia financeira terão um papel a desempenhar

Os CBDCs podem enfraquecer o poder do sistema financeiro existente – especialmente os bancos. De acordo com umRelatório do BIS, corremos o risco de corridas bancárias sistêmicas se muitas pessoas se apressarem para converter seu dinheiro em CBDCs abruptamente. No entanto, isso T significa que bancos e provedores de fintech T tenham um papel a desempenhar na adoção de CBDCs.

Muitos bancos centrais ao redor do mundo estão explorando um modelo híbrido para CBDCs, onde o banco central distribui CBDCs para uma entidade regulamentada, como um banco ou instituição fintech. Enquanto os CBDCs seriam regulamentados e gerenciados pelo banco central, entidades intermediárias lidariam com as verificações básicas para know-your-customer (KYC), antilavagem de dinheiro e transações gerais.

Para atingir isso, os bancos devem revisar significativamente suas estruturas e equipes. Eles precisarão avaliar como suas estruturas existentes podem ser atualizadas, renovadas e integradas com a Tecnologia CBDC, e a equipe do banco precisará ser treinada nos fundamentos da Tecnologia de razão distribuída. Se um banco for responsável por estabelecer as bases para um CBDC, ele também precisará contratar mais equipe técnica.

Além disso, a integração de CBDC provavelmente será contratada para participantes privados, principalmente se a infraestrutura bancária do país T for forte. Por exemplo, a Jamaica tem fez parceria com o provedor de Tecnologia eCurrencypara integrar as instituições financeiras do país.

Para CBDC ou não para CDBC

Embora ainda em fase de desenvolvimento, uma coisa é certa: não há uma abordagem única para CBDCs. O sucesso da China com CBDCs como um país autoritário em comparação com as taxas de adoção extremamente baixas da Nigéria e do Caribe pintam quadros muito diferentes.

Para realmente impulsionar a adoção, as CBDCs precisam evoluir e personalizar estratégias com base nas necessidades e prioridades de seus clientes, seja Política de Privacidade, eficiência do sistema de pagamento ou pagamentos internacionais.

A maioria dos modelos de CBDC ainda são novos, com sucesso morno em termos de adoção e facilidade de uso. Os consumidores de varejo, especialmente aqueles satisfeitos com as soluções de pagamento existentes, serão o setor mais difícil de convencer. Como o usuário do eNaira Owolabi Abdullah disse ao CoinDesk, “Nosso CBDC T resolve nada. É um estresse adicional – eu poderia ter apenas uma carteira de Cripto comum.”

Além disso, dar aos governos mais controle sobre seus ativos financeiros simplesmente T agrada a maioria das pessoas, a menos que haja algo a ganhar com isso.