Bitcoin at Blockchain Startups Hindi Immune Mula sa Selective Investor

Habang patuloy na tumataas ang pamumuhunan sa FinTech, nagiging mas pinipili ang mga mamumuhunan sa pagbibigay ng pera sa mga startup, kabilang ang mga nakatuon sa Bitcoin at blockchain.

"May dumaraming realisasyon na ang [FinTech] ay isang espesyal na sektor," sabi ni Jalak Jobanputra, founding partner ng Future Perfect Ventures. "Ito ang pagsasakatuparan na marami sa mga ito ay nangangailangan ng dagdag na oras at ang tanawin ng regulasyon ay hindi tiyak, at kailangan mong mamuhunan sa mga kumpanya at negosyante na nauunawaan iyon at may kadalubhasaan at pasensya."

Ang pag-aalangan ay may parehong purong play venture capitalists at corporate investors.

Ang pandaigdigang pagpopondo ng mga startup ng FinTech ay umabot sa pinakamataas na lahat noong 2015 sa $13.8 bilyon, tumaas ng 106% mula sa $6.7bn na namuhunan noong 2014, ayon sa ulat ng Marso ng CB Insightshttps://www.cbinsights.com/research-pulse-of-fintech-2015.

Noong nakaraang taon, ang mga blockchain at Bitcoin startup ay nakatanggap ng record-high na pagpopondo sa $474m, at ito ang unang pagkakataon na ang mga kategoryang iyon ng mga kumpanya ay nakakuha ng mga mid-stage na Series C round.

Sinabi ni Matthew Wong, pananaliksik at pagsusuri ng data sa CB Insights, ang consulting firm na nag-co-sponsor sa ulat, na ang malalaking deal sa blockchain ay magpapatuloy sa 2016, bagama't ang espasyo ay tumatanda na.

Sa halip na pondohan ang mga pagsisimula ng pagmimina at pitaka, titingnan ng mga mamumuhunan ang mas malawak na aplikasyon para sa mga bagay tulad ng pandaraya at pagsunod, aniya.

Wala nang muwang

Ngunit ang tumaas na mega-round noong 2015 na $50m o higit pa, kasama ang mababang bilang ng mga deal sa Q4 2015, ay nagpapahiwatig na ang klase ng mamumuhunan ay nagiging mas matalino, handang maglagay ng malaking halaga sa mga napatunayang modelo ng negosyo at hindi gaanong handang gumawa ng mga deal sa mga teoretikal na kaso ng paggamit.

Habang ang malalaking deal ay headline noong 2015, ang mga ito ay huminto sa huling dalawang quarter ng taon. Mayroong 154 na deal sa Q4, ang pinakamababang kabuuang quarterly simula Q1 2013.

Ang mga mega-round ay tumaas nang husto, gayunpaman, na may 60 noong 2015 mula sa 15 lamang mula 2011 hanggang 2013.

Ang isang mas mapang-unawang komunidad ng mamumuhunan ay maaaring, sa turn, ay magpahiwatig ng isang pagyanig sa hinaharap sa sobrang sikip na merkado ng FinTech.

"Ang FinTech bilang isang espasyo ay naging HOT at masikip at dahil dito, ang mga unang yugto ng mga kumpanya ay nakakakita ng mas kaunting kagalakan kaysa dati upang mamuhunan sa kanila," sabi ni Wong. "Ang ONE dahilan kung bakit hindi gaanong kagalakan ay dahil T tayo nakakita ng maraming malalaking resulta sa espasyo hanggang ngayon gaya ng inaasahan, kumpara sa dami ng mga startup na pinondohan sa espasyo."

Pangmatagalang paglalaro

Ang isang buong seksyon ng ulat ng CB Insights ay nakatuon sa blockchain hype, kasama ng mga may-akda na nagsasabing ang mga mamumuhunan na naghahanap ng mga panandaliang tagumpay ay malamang na mabigo.

Ang FinTech ay isang pangmatagalang paglalaro na tungkol sa sukat, sabi nila.

Sa FinTech "ang mga paglabas ay T doon na nagbabalik ng malaking pera sa mga namumuhunan," sabi ni Vinny Lingham, isang anghel na mamumuhunan at CEO ng Civic Technologies, isang pagsisimula ng proteksyon ng pagkakakilanlan.

Sinabi ni Lingham:

"Maraming kumpanya na nagtataas ng maraming round, pinapataas ang kanilang mga valuation ngunit T sila bibili ng mga acquirer para sa [halaga] na iyon."

Ang bagong kumpanya ng Lingham, ang Civic ay nagtuturo ng mga susunod na henerasyong tool sa pamamahala ng pagkakakilanlan, na nakataas $2.7m sa venture capital noong Enero. Ang Civic ay iniulat na naghahanap ng mga paraan upang magamit ang blockchain, dahil si Lingham ay nagsisilbing miyembro ng board ng Bitcoin Foundation.

Gayunpaman, ang mga namumuhunan sa maagang yugto, tulad ng Jobanputra, ay sensitibo sa mga paghahalaga sa pagpasok at kung ano ang gagawin para sa mga kumpanyang iyon na lumago sa pagpapahalagang iyon. Nililimitahan ng malalaking valuation ang mga pagkakataon sa paglabas na may opsyon ng multi-bilyong dolyar na acquisition o IPO, aniya.

Nagkaroon ng ilang fintech na IPO at pagkuha, ngunit ang 2015 ang pinakamasamang taon para sa mga tech IPO na may 28 lang, ang pinakamalaki ay ang nanunungkulan sa mga pandaigdigang pagbabayad, Unang Data.

"Napakaraming tao ang namuhunan ng isang milyon dito at isang milyon doon para lang makita ang isang bagay na nahuhulog," sabi ni Peter Olynick, ang pinuno ng card at pagsasanay sa pagbabayad sa Carlisle at Gallagher Consulting Group, idinagdag:

"Natutuwa silang gumawa ng ilang masamang taya ngunit gusto nilang maniwala na may ilang magagandang taya din sa halo."

Magbago para sa mas mahusay?

Sa madaling salita, sinusuri ng mga mamumuhunan ang mga pagsisimula ng FinTech na may higit na pagsisiyasat ngayon.

At ang mga mamumuhunan ay mas nag-aalangan tungkol sa pagkuha ng pagkakataon sa pamumuhunan sa mga FinTech startup, na sa simula ay ilulunsad na may mga Rally na sigaw ng 'Pagkagambala!' ngunit umatras habang nagsisimula silang makipagtulungan nang malapit sa mga legacy na institusyong pampinansyal.

Ito ay totoo lalo na para sa Bitcoin at mga startup na nauugnay sa blockchain.

Ang mga kumpanya ay nagkaroon ng isang partikular na mahirap na oras sa pagharap sa kapaligiran ng regulasyon, ngunit ang pinakamatagumpay na mga startup sa espasyo ay bumuo ng mga agresibong programa sa pagsunod at nakipagsosyo sa mga legacy na institusyon.

"Saanman mayroon kang mas malalaking nanunungkulan, palaging mahirap para sa isang startup na makipagkumpetensya," sabi ni Jobanputra. "Ang mga malalaking kumpanya ay kadalasang mahusay na naka-capitalize at hindi madaling isuko ang bahagi ng merkado."

Ang mababang-hanging prutas para sa mga blockchain startup ay mga industriya na higit sa lahat ay batay sa papel at masinsinang oras, sinabi ni Jobanputra. Halimbawa, ang pagsisimula ng mortgage o insurance ay maaaring maging isang magandang laro, at ang huli ay nagiging bagong buzzword sa industriya.

Ang isa pang trick, sinabi ni Lingham, ay ang lumikha ng isang modelo ng negosyo na T lamang naglilipat ng isang segment ng mga mamimili mula sa ONE serbisyo patungo sa isa pa, ngunit na nag-tap sa mga bagong base ng consumer na maaaring magpalaki ng laki ng pie.

Ibinenta ni Lingham ang kanyang mobile gift card startup, ang Gymft which tinanggap ang Bitcoin, sa First Data noong 2014.

Paglamig ng klima

Habang ang blockchain ay isang HOT na paksa pa rin, mas maraming investment dollars ang napunta sa mga lending startup noong nakaraang taon. At iyon ay maaaring lumipat muli sa taong ito sa mga kompanya ng seguro, sinabi ni Wong.

Ang mga pagbaba ay naaayon sa mas malawak na pagbaba sa aktibidad ng kapital ng VC sa pangkalahatan, sinabi ni Wong. "Ang FinTech ay hindi immune sa na."

Hinuhulaan ni Wong ang patuloy na pagsasama-sama ng mga startup ng FinTech, na may mas kaunting paglabas sa susunod na ilang taon. Ngunit ang FinTech ay mayroon pa ring kilalang puwesto sa mga tuntunin ng pamumuhunan, kung saan ang 19 na magkakaibang pribadong kumpanya na may $1bn o higit pang mga pagpapahalaga sa merkado ay nagkakahalaga ng 12% ng kabuuang 155 na kumpanyang may kabuuang halaga sa lahat ng mga Markets.

Hindi lamang ang pera mismo ang muling inilalagay, ngunit kung saan nanggagaling ang pamumuhunan ay nagbabago din. Nagsimula na ring magbuhos ng pera ang mga kumpanya sa mga startup ng FinTech, ayon sa ulat.

Laganap ang momentum ng kumpanya sa Asya. Ang Alibaba, Tencent at Rakuten, bukod sa iba pa ay nagtatayo ng kanilang sariling mga serbisyo sa pananalapi at pagpopondo din sa mga startup. Ayon sa ulat, 40% ng lahat ng financing deal sa Asian FinTech startups ay nilahukan ng mga corporate.

Ngunit ang mga startup ay patuloy na mai-outsource ng R&D para sa mga korporasyon.

Sinabi ng Olynick ni Carlisle at Gallagher:

"Hindi kami nakikipag-usap sa sinuman na T sinusubukang gumawa ng ONE o dalawang prototype sa paligid ng blockchain. Ang mga kumpanya ay ganap na bukas sa ideya na mayroong isang kaso ng paggamit para sa blockchain."

At habang ang corporate momentum ay T magpapatuyo ng pamumuhunan mula sa mga purong play VC, ang pamumuhunan na iyon sa FinTech space ay maaaring magkontra habang ang mga bangko ay namumuhunan sa mga programa ng incubator at accelerator at sumali sa mga consortium upang bumuo ng Technology sa loob ng bahay.

"Ngunit palaging may papel para sa mga taong handang kumuha ng mas maraming panganib kaysa sa papayagan ng mga istruktura ng pamamahala ng korporasyon," sabi ni Olynick.

Si Bailey Reutzel ay isang beteranong reporter sa Finance . Ang kanyang pinakabagong proyekto Moneytripping ay isang Gonzo-style journalism na proyekto.

Social Media siya sa Twitter dito.

Larawan ng kalusugan ng pamumuhunan sa pamamagitan ng Shutterstock