Ang Liquidity Crunch ay Kumalat sa Crypto Lending bilang Mga Institusyonal na Borrower ng Max Out Credit Pool

Maraming institusyonal na Crypto capital firm ang nag-max sa kanilang mga credit pool noong Martes sa Clearpool, isang uncollateralized lending protocol, dahil ang takot sa merkado ay tumataas na ang Crypto trading firm na Alameda Research's liquidity troubles ay maaaring kumalat sa mga Crypto lender.

Nakatanggap ang Amber Group, Auros, at LedgerPrime ng label na "babala" sa kani-kanilang mga Mga Polygon na Walang Pahintulot na Pool sa Clearpool dahil naabot nila ang 99% ng maximum na halaga ng credit na magagamit para sa kanila sa protocol. Nakatanggap din ang Folkvang at Nibbio ng status na "babala" sa kanilang Mga Pool na Walang Pahintulot sa Ethereum.

Ang mga pautang na ito ay kumakatawan sa kabuuang $14.8 milyon na utang, ayon sa loan dashboard ng Clearpool.

Noong Miyerkules, lahat ng limang kumpanya ay nabayaran na ang lahat o bahagi ng kanilang utang at ibinaba ang kanilang paggamit ng kredito sa normal na antas.

Ang dahilan sa likod ng biglaang mataas na antas ng paggamit ay ang mga mamumuhunan ay nag-withdraw ng pera mula sa mga credit pool, na nagpapababa sa maximum na halaga ng magagamit na credit, sinabi ng Amber Group sa CoinDesk.

"Nabayaran na namin ang aming mga natitirang pautang sa Clearpool dahil sa malaking halaga ng mga withdrawal," sinabi ni Elaine Wang, ang PR manager ng Amber Group, sa CoinDesk. "Ang laki ng aming utang sa Clearpool ay medyo pare-pareho, at mababa, at kapag tumaas ang paggamit dahil sa mas malalaking withdrawal, kadalasan ay babayaran namin ang isang bahagi ng loan upang maibalik ito sa linya."

Nadagdagan ang pangamba na ang lumalalang problema sa pananalapi ng Alameda Research ay maaaring maging sanhi ng pagkasira ng pagkatubig sa mas malawak na merkado ng digital asset na katulad ng Ang pagbagsak ng Terra blockchain o Crypto hedge fund Ang pagsabog ng Three Arrows Capital mas maaga sa taong ito. Ang Alameda ay ang kapatid na kumpanya ng may sakit na Crypto exchange FTX, na katunggaling exchange giant na Binance pumayag na mag-bail out kaninang Martes. Nito balanse sheet ay puno ng FTT mga token na bumagsak ng 80% sa isang araw.

Ang Clearpool ay isang kilalang uncollateralized lending protocol, kung saan ang mga Crypto trading firm ay madalas na nagbubukas ng mga linya ng kredito at kumukuha ng mga pautang para sa kanilang mga operasyon sa pangangalakal. Ang mga nangungutang ay hindi kinakailangang mag-pledge ng mga asset bilang kapalit, at ang mga pautang ay sinisiguro ng kanilang reputasyon at di-umano'y magandang katayuan sa pananalapi.

Sa ganitong mga uri ng mga Crypto lending pool, ang mga rate ng interes ay dynamic na itinatakda depende sa kung magkano ang kapital na kinuha ng ONE mula sa pool. Habang papalapit ang isang borrower sa maximum na limitasyon ng linya ng kredito nito, ang protocol ay nagpaparusa sa pamamagitan ng pagtaas ng interest rate ng loan mula sa karaniwang 8-10% hanggang 20-25% annual percentage rate (APR).

Sa Clearpool, maaaring i-withdraw ng mga capital provider ang kanilang pera anumang oras mula sa mga lending pool, na binabawasan ang magagamit na mga credit firm na maaaring mag-tap. Kapag tumaas ang mga withdrawal, maaaring tumaas ang mga antas ng paggamit ng mga credit pool.

Ang pagkuha ng maximum na halaga ng utang mula sa mga DeFi protocol na ito ay ang totoong buhay na katumbas ng pag-maximize ng isang credit card, at maaaring magpahiwatig ng mas malawak na pinansiyal na pagkabalisa sa merkado. Sa takot sa isang mas malawak na pagkalugi sa merkado na dulot ng Alameda at FTX, ang mga nagpapautang ay gumawa ng umiiwas na aksyon at nag-withdraw ng perang magagamit para sa paghiram, na nagdulot ng isang crunch sa pagkatubig.

"Nararamdaman ng mga nagpapahiram ng Crypto ang credit crunch mula sa insolvency ng Alameda," sinabi ni Walter Teng, vice president ng mga digital asset sa research firm na Fundstrat, sa CoinDesk.

Utang sa DeFi ng Alameda

Ang Alameda Research ay naging masigasig na gumagamit ng mga desentralisadong protocol sa pagpapautang, na nagmula sa daan-daang milyon sa mga hindi na-collateral na pautang sa ngayon. Ang kasalukuyang hindi pa nababayarang utang nito sa mga protocol ng desentralisadong Finance (DeFi), gayunpaman, ay maliit kumpara sa naunang bahagi ng taong ito, ibig sabihin ay mas kaunting mga pondo ng mamumuhunan ang nasa panganib kung ang Alameda ay magde-default sa mga pautang.

Ang trading firm ay kumuha ng dalawang pautang, isang kabuuang $5.5 milyon, mula sa Apollo Capital at Compound Capital Management gamit ang Clearpool's Permissioned Pool, ayon sa Ang dashboard ng data ng Clearpool.

Nanghiram din ito ng $7.3 milyon mula sa isang TrueFi lending pool, na nakatakdang mag-mature sa Disyembre 20, bawat Ang dashboard ng pautang ng TrueFi. Ang susunod na pagbabayad ng interes ay dapat bayaran sa Nob. 20.

Ang mga lending pool sa Maple Finance ay kasalukuyang walang aktibong loan sa Alameda, bagama't ang Alameda ay may lending pool na nagmula ng $288 milyon sa mga loan hanggang sa tagsibol ng 2022.

Ngayong taon, isang serye ng mga Crypto insolvencies ang nagbangon ng mga tanong kung ang uncollateralized na pagpapautang ay mabubuhay sa bata, pabagu-bago ng merkado ng digital asset. Kapag nag-default ang isang uncollateralized na loan, T anumang asset na agad na mabawi ng mga nagpapautang. Ang mga nagpapautang ay tumatanggap lamang ng bahagyang kompensasyon mula sa mga protocol kaya dapat silang gumamit ng muling pagsasaayos ng utang o pumunta sa korte upang mabawi ang kanilang pera.

"Kakaiba, ang pangalawang pagkakataon ng mass deleveraging sa buong Crypto ay nagpapakita ng pangangailangan para sa transparency na inaalok ng DeFi," sabi ni Teng.

Read More: Ang $4M na Masamang Utang ng TrueFi sa Limbo ay Nagpapakita ng Panganib sa Crypto Lending Nang Walang Collateral

I-UPDATE (Nob. 9, 15:45 UTC): Nagdaragdag ng update na binawasan ng lahat ng kumpanya ang kanilang paggamit ng kredito, komento mula sa Amber Group at konteksto tungkol sa Clearpool credit pool sa buong kwento.