Les Crypto sont-elles une pyramide de Ponzi ? Définition de « pyramide de Ponzi »

Si vous pouvez le croire, les escroqueries et les systèmes de Ponzi ont existé et prospéré dans l'industrie des Cryptomonnaie bien avant la récente exubérance spéculative autour de Finance décentralisée(DéFi),jetons non fongibles(NFT) et lancements de jetons sur des blockchains comme Binance Smart Chain. Il existe certainement de nombreux projets de « photo de profil » douteux (PFP) et des jeux économiques douteux joués en utilisantcontrats intelligents, ces lignes de code qui sont censées éliminer les intermédiaires des services financiers de base. Alors, faites vos propres recherches.

Heureusement, certains projets Crypto Pour vous facilitent la tâche. En 2014, Lancement de Ponzi.io. Il promettait des rendements 1,2 fois supérieurs à ceux payés en Bitcoin sur des dépôts aussi faibles que 0,0001 BTC. « Devenez riche grâce au premier système de Ponzi ouvert au monde ! » annonçait le site Web du projet. Pour ne rien dire d'autre à ce sujet, Ponzi.io est coupable de marketing faux et trompeur ; ce n'était même T le premier Ponzi évident.

Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des histoires les plus importantes de l'actualité de la blockchain et des Crypto . Vous pouvez vous abonner pour obtenir l'intégralité newsletter ici.

Tout comme ces stratagèmes prospèrent depuis longtemps dans le Crypto, certains commentateurs sont prêts à prendre des risques, au risque de se faire diffamer et de faire des gains en capital, pour qualifier de frauduleuse l'ensemble du secteur basé sur la blockchain. Le mois dernier, Robert McCauley, économiste à l'université de Boston, a écrit un éditorial déclarant : «Bitcoin est pire qu’un système de Ponzi de type Madoff. »

Son argument ? Les gens achètent des Bitcoin dans l’espoir d’un profit. Parce que le Bitcoin est un « perpétuel à coupon zéro » plutôt qu’un actif numérique « générateur de revenus », la seule façon de faire du profit est de « l’encaisser » auprès de quelqu’un d’autre – le plus grand imbécile salutaire. Le Bitcoin est pire que vos penny stocks ordinaires à la pompe et à la décharge pour McCauley. Si le projet économique échoue, ce ne sera pas seulement une somme nulle pour les investisseurs qui perdront leur argent, mais une « somme négative » pour la société à cause du bitcoin facture d'électricité salée.

Si la prédiction de McCauley selon laquelle le Bitcoin pourrait s’effondrer est un BIT théâtrale, elle n’est pas totalement exclue si ONEon est impartial. Il se trompe cependant lorsqu’il affirme que l’extraction de Bitcoin « représente un coût réel » pour le monde. Il n’appartient tout simplement pas à un individu de décider quels interrupteurs de puissance activer ou désactiver sur un marché libre, d’autant plus que de nombreuses personnes s’engagent volontairement dans l’arrangement économique visant à sécuriser le plus grand des réseaux monétaires numériques décentralisés (parfois de manière rentable).

Pourtant, on ne peut T reprocher à cet homme d'avoir utilisé le mot en P. Les grandes sociétés de médias Crypto , les « leaders d'opinion » et les utilisateurs informés des plateformes Crypto l'utilisent souvent. Les fans de bitcoins les plus acharnés ont appelé tout, de BitPay à Brave « arnaques »simplement pour essayer d'amener les gens àdépenser leur Bitcoin ou gagner des Crypto en utilisant un navigateur. Le fait que le système de Ponzi ait été utilisé par les critiques comme un gourdin est le fait même de la crypto-monnaie.

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Jake Chervinsky, responsable de la Juridique à la Blockchain Association, estime qu'il s'agit d'une stratégie de marque préjudiciable.

« Vous utilisez le terme « Ponzi » pour désigner un jeu économique avec des incitations à l’investissement intégrées et un risque élevé d’implosion », a-t-il déclaré. « Lorsque les régulateurs entendent le terme « Ponzi », ils pensent qu’il s’agit d’un système frauduleux dans lequel un criminel trompe ses victimes pour leur voler leur argent.

« Ce terme fait des dégâts considérables », a déclaré Chervinsky.tweeté Lundi.

Avec tout le respect que je dois au nouveau responsable de la Juridique , je pense que le terme est en fait une heuristique utile pour décrire une grande partie de l'activité de cette industrie. Comme le note Chervinsky, les projets de Crypto sont « de type Ponzi » dans le sens où ils encouragent souvent la participation précoce à un projet avec la promesse d'un retour sur investissement. C'est une définition large, mais ces incitations comportementales sont répandues.

En tant quejournaliste, Je trouve qu'il est utile de parler avec économie, clarté et honnêteté. Le terme « Ponzinomics » est apparu dans le secteur car il rend compte avec précision d'une grande partie de ce qui se passe. C'est pourquoi les gens «APE » les protocoles, et même l'état d'esprit qui sous-tend le « holdling » de Bitcoin.

Il faudrait absolument faire plus d'efforts pour faire la distinction entre les escroqueries réelles et les efforts légitimes, mais le terme est ce qu'il est et, encore une fois, il ne faut T réglementer le libre Marchés par le langage. Je préconise l'utilisation de termes plus doux : « à la Ponzi » ou « à la Ponzi », car nous parlons rarement de la vraie affaire.

La définition de la « chaîne de Ponzi » est bien établie. Comme l’a noté McCauley, en 1920, Charles Ponzi garantissait un rendement de 50 % sur les investissements de 45 jours. Les premiers investisseurs ont profité de l’arrivée de nouveaux capitaux avant que l’ensemble du complot ne s’effondre moins d’un an après. Bernie Madoff a mené le même jeu, le plus long de ce type sur lequel nous pouvons tous nous mettre d’accord, avant que la Grande Récession ne frappe et que les rachats ne s’arrêtent. L’essentiel est qu’il n’y a pas d’activité économique légitime, juste une machine à mouvement perpétuel terminal.

Les protocoles DeFi comme Ohm, qui sont des « Ohmies »décrit comme un Ponzi, sont basées sur une adoption continue, un flux constant d'argent. Mais il s'agissait également de construire une nouvelle « colonne vertébrale » pour la DeFi, semble-t-il. L'utilisation de « Ponzi » était consciente de soi - elle touche directement à la cupidité nécessaire pour soutenir le projet et aux « effets de réseau » latents pour s'installer.

J'aime ce terme parce qu'il est franc. Il fait comprendre que ces systèmes sont risqués, que les facteurs sociaux ne sont jamais garantis et que la Technologies est immature. Si vous vous impliquez dans le système de Ponzi d'Ohm, vous devez vous préparer à tout perdre. J'apprécie également la façon dont le terme a évolué – comme le fait toujours le langage – pour désigner non seulement un éventail plus large d'activités, mais aussi un sentiment généralisé de malaise économique.

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Cas Piancey, l'animateur pseudonyme du podcast «Crypto Critic » (quelqu'un avec qui j'espère être en bons termes), s'est offusqué lorsque Andrew Thurman, un ami journaliste de CoinDesk spécialisé dans la DeFi, a utilisé ce terme pour décrire à la fois Ohm et le dollar américain. Les billets verts ne correspondent T à la définition standard d'un « système de Ponzi », mais l'utilisation de ce terme permet de saisir les réalités de l'économie moderne. Veuillez faire une recherche QUICK sur Google sur « l'effet Cantillon », le processus par lequel ceux qui sont les plus proches de l'imprimeur de billets en bénéficient le plus. Regardez les derniers chiffres de l'indice des prix à la consommation et les rendements du S&P 500 au cours des 18 derniers mois et dites-moi qu'il n'y a T une catégorie de personnes qui n'a T le plus bénéficié de la réponse du gouvernement à la pandémie. Le dollar est-il un Ponzi ? Non. Est-ce un Ponzi dans ce scénario ? Eh bien, je peux comprendre pourquoi certains diraient cela.

Il ne fait aucun doute que certains liront ceci et y verront un argument contre les dépenses publiques ou une défense des personnes qui se font arnaquer. Mais vous pouvez utiliser un mot sans être d'accord avec lui. Dire que la Crypto -monnaie ressemble à une pyramide de Ponzi peut être purement descriptif, sans jugement de valeur et émotif.

Ce n'est pas un terme parfait. La Crypto s'écarte de la définition historique d'un système de Ponzi de plusieurs manières importantes. Jacob Franek, l'un des CORE contributeurs d'Alliance DAO et co-fondateur de Coin Metrics, a décrit ce.

Les Crypto, à part les escroqueries flagrantes, auront toujours un mécanisme de prix flottant, car ces actifs se négocient sur des Marchés libres plutôt que dans une boîte noire financière conçue par Madoff ou Ponzi, a-t-il déclaré. Ainsi, les premiers investisseurs ne font T nécessairement de profit – comme Satoshi qui a laissé ses pièces intactes ou les nombreux investisseurs en papier qui ont vendu trop tôt. Les investisseurs ultérieurs peuvent acheter dans une « position avantageuse », et les bénéfices ne sont pas versés uniquement sur le dos des nouveaux investisseurs.

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Le terme Ponzinomics a une place importante dans la culture car il montre à quel point les Crypto sont spéculatives, un pari, un « jeu de dupes » économique, pour reprendre l'expression de Franek. On a le sentiment qu'une sursaturation du terme pourrait laisser passer des projets plus douteux. Le terme « arnaque » est utilisé avec la même désinvolture, et les arnaques jonchent le secteur.

Est-ce que cela dénature une expression bien connue ? Est-ce que cela normalise une activité indésirable sur le marché ? Est-ce que des gens pourraient être blessés plus tard ? Dans la mesure où nous parlons clairement et avec précision, comme Ponzi.io s’appelant Ponzi.io, alors vous ne pouvez vous en prendre qu’à vous-même pour avoir raté quelque chose, ou pour avoir raté une grosse partie.