Cripto Long & Short: No, Bitcoin non è stata una risposta alla crisi finanziaria

Forse è solo che l'inverno si trascina, ma mi ritrovo sempre più irritato dai resoconti mainstream su Bitcoin che dicono che è stato un conseguenza della crisi finanziaria.

Non lo T, e questo è importante.

Per prima cosa, vediamo perché non è T, e poi spiegherò perché questo malinteso mi dà fastidio.

Il creatore pseudonimo di Bitcoin Satoshi Nakamotoha iniziato a lavorare su il white paper Bitcoin all'inizio del 2007, più di un anno prima che la crisi finanziaria colpisse i Mercati tradizionali.

All'inizio del 2007, l'industria dei mutui subprime stava crollando, ma persino gli addetti Finanza di lunga data T avevano previsto la portata di ciò che si sarebbe verificato. Mentre Satoshi lavorava, fallimenti e scossoni bancari avrebbero fatto notizia, ma non c'è alcuna indicazione che questo si aggiungesse alla sua* urgenza.

(* T sappiamo se Satoshi fosse un "lui", ma per evitare confusione linguistica userò quel pronome nel testo.)

Quando Satoshi caricò il white papera una mailing list sulla crittografia Nell'ottobre 2008 i Mercati erano in pieno crollo, il governo degli Stati Uniti stava prendendo il controllo di parti dell'ecosistema finanziario e le banche centrali di tutto il mondo stavano abbassando i tassi di interesse e stampando moneta.

Il blocco genesi, estratto da Satoshi all'inizio di gennaio 2009, includeva il testo di un titolo di quel giorno: "The Times 03/01/2009 Il cancelliere sull'orlo del secondo salvataggio per le banche".

Molti hanno preso questo come prova che Bitcoin è stato creato in reazione alla crisi. Ciò rivela una mancanza di comprensione di quanto lavoro è stato impiegato per la progettazione di Bitcoin, così come della lunga storia dietro l'idea di Finanza peer-to-peer.

La storia è importante

Questa confusione è potenzialmente dannosa anche per la narrazione Bitcoin .

Perché? Perché travisa le intenzioni dell'esercito di crittografi cheaveva lavorato suuna soluzione di denaro elettronico decentralizzato per decenni. Sminuisce il quadro generale.

Satoshi non stava reagendo a un evento, proprio come coloro sulle cui spalle stava T stavano pianificando una circostanza specifica. Stavano tutti cercando di risolvere la questione fondamentale della sovranità finanziaria.

Sebbene non abbiamo (che io sappia) prove dei pensieri di Satoshi sul sistema finanziario prima della pubblicazione del white paper Bitcoin , poco dopo che il blocco genesis era stato estratto, Satoshi ha scritto:

"Il problema principale della moneta convenzionale è tutta la fiducia richiesta per farla funzionare. Ci si deve fidare della banca centrale per non svalutare la moneta, ma la storia delle valute fiat è piena di violazioni di quella fiducia".

Satoshi non si riferiva al disastro finanziario di allora, anche se le sue ricadute erano forti e difficili da ignorare. Diede segni di un pensiero più ampio.

E per quanto riguarda il blocco genesi in sé, forse la tempistica e la scelta del testo incorporato erano intenzionali, o forse era una coincidenza: non lo sapremo mai con certezza. In ogni caso, un punto è stato sollevato.

Quel punto era una frecciatina a quanto politicamente vincolato fosse diventato il sistema bancario. Evidenziava la mancanza di una solida struttura finanziaria e la fiducia in calo nella solvibilità istituzionale. Rappresentava essenzialmente la crisi finanziaria che si stava sviluppando. Ma era un esempio piuttosto che una prova schiacciante.

La crisi finanziaria non è stata la ragione di Bitcoin. È stata una sintomo del motivo per cui esiste Bitcoin. E se continuiamo a sentire affermazioni secondo cui la crisi ne è stata la causa, inizieremo a credere che Bitcoin sia una nuova soluzione a un problema relativamente nuovo.

Non T è. È una soluzione attesa da tempo a un problema di vecchia data.

Se continuiamo a pensare a Bitcoin esclusivamente nel contesto delle crisi finanziarie, potremmo iniziare a credere che la sua necessità diminuirà man mano che i dolorosi adattamenti svaniranno nel nulla.

Non T farà: la Tecnologie T può essere rimessa nella sua bottiglia. Né può esserlo la crescente consapevolezza delle vulnerabilità insite nel sistema finanziario su cui tutti facciamo affidamento.

Bitcoin è riuscito a diffondere idee che in precedenza erano di competenza di una mailing list arcana, e così facendo ha cambiato il modo in cui guardiamo ai nostri diritti finanziari, ai nostri dati, persino alla nostra identità. È vero, la tempistica dell'emergere di Bitcoin ha contribuito a quella diffusione, e il recente allontanamento dalla Politiche monetaria tradizionale l'ha accelerata. Privacy finanziaria, resistenza al sequestro e svalutazione fiat sono solo alcuni dei concetti che le oscillazioni dei prezzi del mercato Cripto hanno spinto in conversazioni che ora raggiungono anche le sacre sale della Finanza tradizionale.

Ma Bitcoin non è stato creato per risolvere le crisi. È stato creato per dare alle persone una scelta.

Smettiamo di considerarlo una reazione a una situazione specifica e riconosciamo che Bitcoin è l'evoluzione tecnologica di un processo iniziato decenni fa.

Diamo anche merito a un gruppo di pensatori che hanno capito fin da molto tempo dove la centralizzazione della Finanza e della nostra economia avrebbe potuto portare.

Cambio di regime

Dopo una settimana importante in cui il COVID-19 è scomparso per un po' dai titoli dei giornali per dare a noi spettatori spazio per apprezzare la speranza, la retorica e un pacifico trasferimento del potere, è bello prendersi una pausa e contemplare la portata del potenziale cambiamento che ci attende.

Non è solo che l'infrastruttura di mercato e l'interesse istituzionale stanno crescendo a passi da gigante (ne parleremo più avanti). È anche che molte delle autorità di regolamentazione che determinano il quadro dei Mercati finanziari, la custodia e il trasferimento di valore stanno cambiando guardia.

Autore: Gary Gensler dovrebbe essere il prossimo presidentedelCommissione per i titoli e gli scambi degli Stati Uniti (SEC)Questa possibilità è stata segnalata la scorsa settimana ed è stata segnalata come una potenziale ottima notizia per l'industria Cripto perché Gensler non solo ha fatto ricerche e ha spesso parlato in pubblico di Cripto e Tecnologie blockchain, ma ha anche ha insegnato un corsosull'argomento al MIT.

Chris Brummer,un professore di legge alla Georgetown University che gestisce la conferenza annuale D.C. Fintech Week,ha modificato un libro sulle Cripto e ospita l'eccellente Podcast di Fintech Beat, che spesso presenta contenuti Cripto avvincenti, potrebbe essere il prossimo presidente della Commissione per il commercio di future sulle materie prime (CFTC),secondo Reuters.

Secondo al Wall Street Journal, di Michael S. Barr, ex funzionario del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e un tempo membro del consiglio di consulenza di Ripple, è probabile che diventi il prossimoControllore della Valuta.

Sembra quasi una tripletta di esperti di criptovalute di regolatori finanziari che, come ha accennato il mio collega Nik De nel suonuova newsletter sulla regolamentazione Cripto The State of Cripto è quasi troppo da chiedere. T garantisce una legislazione favorevole alle criptovalute, ma almeno significa che il discorso sarà relativamente ben informato.

MAGLIE DELLA CATENA

Gli investitori parlano:

· "Sebbene sia quasi impossibile prevedere un rendimento atteso per Bitcoin, la sua volatilità rende l'asset quasi 'non investibile' dal punto di vista del portafoglio". - Capo stratega di mercato di Barclays Private Bank Il dottor Gerald Moser,parlando con Financial News. Prosegue affermando che l'attuale rialzo è stato guidato dagli investitori al dettaglio piuttosto che dal denaro istituzionale, il che è un'interpretazione sconcertante dei dati.

· Direttore degli investimenti di Guggenheim PartnersScott Minerd, che ha recentemente affermato di pensare che il valore equo del bitcoin potrebbe raggiungere i 400.000 dollari, ha esaminato ilBTCgrafici eora crede che la Criptovaluta potrebbe subire una svendita fino a 20.000 dollari.

·Bill Miller ha messo in evidenza il Bitcoin nel suo Lettera sulla strategia di reddito del quarto trimestre, e suo figlio parla dell'investimento del fondo nelSicurezza convertibile MicroStrategy“Il mondo è governato da Eventi a coda grassa, o eventi apparentemente improbabili che hanno un impatto sproporzionato, e tutti gli indicatori finora indicano che Bitcoin è ONE.”

· "Sai cosa, se vincessi alla lotteria - Sì, lo dico - il 5% in Bitcoin." - Il signor Cramer,conduttore del programma Mad Money. Cramer apparentemente vede il Bitcoin come un “importante nuovo deposito di valore”.

Conclusioni:

Roccia nera, il più grande gestore patrimoniale al mondo con 7,81 trilioni di dollari in gestione,sembra aver concesso almeno due dei suoi fondi (BlackRock Global Allocation Fund Inc. e BlackRock Funds V) hanno la possibilità di investire in future su Bitcoin , secondo i documenti del prospetto depositati presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. PORTA VIA: Per ora, i fondi potranno solo investire in future Bitcoin cash-settled, non detenere effettivamente Bitcoin. E T dovremmo supporre che BlackRock punterà sul rialzo: potrebbe usare i future Bitcoin per esprimere posizioni ribassiste. Ma questa mossa riecheggia i commenti fatti il ​​mese scorso dal CEO Larry Fink, quando ha detto Bitcoin potrebbe forse "evolversi" in un asset di mercato globale. Ed è incoraggiante vedere il riconoscimento ufficiale che il più grande gestore patrimoniale del mondo ha investito risorse nella comprensione del mercato.

Se qualcuno di voi ne ha sentito parlarechiacchiere allarmanticirca undoppia spesa sulla rete Bitcoin (quando una certa quantità di BTC viene spesa due volte, il che in teoria è impossibile), ecco una spiegazione di cosa è successo veramentee che non c'è nulla di cui preoccuparsi.

Sebbene il Bitcoin sia ancora solitamente il primo investimento in Cripto per gli investitori professionisti, in gran parte a causa della sua relativa liquidità e della gamma di rampe di accesso e servizi, il token nativo di Ethereum etere È iniziando ad attrarre maggiore attenzione istituzionaleUn rapporto daConsulenti globali Fundstrat sostiene che l'ampia gamma di potenziali casi d'uso per Ethereum offre a ETH il miglior rapporto rischio/rendimento sul mercato e ritiene che l'asset potrebbe Rally fino a 10.500 $. PORTA VIA: ETH ha superato BTC per otto degli ultimi 12 mesi (e LOOKS destinato a fare lo stesso per ONE), ma al momento è al di sotto del suo massimo storico (ATH), mentre BTC ha lasciato il suo ATH nella polvere tre mesi e il 52% fa (al momento in cui scrivo). Non è facile confrontare direttamente i due, tuttavia, poiché la Tecnologie di base, le prospettive dei casi d'uso e il profilo di rischio sono molto diversi. Seguiremo la cosa da vicino, quindi tieni d'occhio questo spazio. (Vedi il nostro report su ETH 2.0per maggiori dettagli sul prossimo cambio di protocollo.)

Candidato alla carica di Segretario del Tesoro degli Stati UnitiLa mia Janet Yellen sono partito col piede sbagliato con la comunità Criptovaluta sostenendo che il Bitcoin era utilizzato principalmente per finanziamenti illeciti. Ciò è accaduto lo stesso giorno in cui la società di analisi forense blockchain Chainalysis ha pubblicato un rapportoCiò dimostra che l'attività criminale basata sulle criptovalute è scesa allo 0,34% del volume totale delle transazioni, rispetto al 2,1% del 2019.PORTA VIA: A me T sembra "principalmente". Fortunatamente, lei rettificato poco dopo in una risposta scritta alla Commissione Finanza del Senato, sottolineando la necessità di “incoraggiare il loro utilizzo per attività legittime, limitandone al contempo l’uso per attività maligne e illegali”. Sembra più ragionevole.

Fornitore di liquidità Cripto con sede a Londra Invernomutoha raccolto 20 milioni di dollariin un round di finanziamento di serie B, guidato da Lightspeed Venture Partners, con la partecipazione di Pantera Capital, Sino Global Capital, Kenetic Capital, Rockaway Blockchain Fund, Hack VC, DeFi Alliance e Avon Ventures, affiliata a Fidelity.PORTA VIA: La maggior parte degli aumenti significativi a cui abbiamo assistito di recente hanno riguardato le aziende di infrastrutture di mercato, il che indica un forte sviluppo latente e una crescente sofisticazione dei Mercati Cripto , nonché aspettative di una crescita significativa nella domanda di servizi.

Il senatore Mike Flood (R) diNebraska ha presentato due proposte di leggeche consentirebbe alle banche dello Stato di offrire servizi di custodia per asset digitali.PORTA VIA: È probabile che diversi stati Seguici l'esempio del Wyoming nel rendere le loro giurisdizioni favorevoli Cripto . Ciò non solo attirerà nuove aziende o manterrà quelle esistenti in un settore con potenziale di crescita. Potrebbe anche servire ad attrarre fondi di investimento e migliorare le opportunità per il commercio e gli accordi commerciali Cripto interstatali.

Ricerca di mercato commissionata dalla piattaforma di trading eToro, che ha intervistato 25 grandi istituzioni nel terzo trimestre,ha rivelato l'interesse per i Mercati Cripto da pensioni e dotazioniè in aumento.PORTA VIA: Questo sarebbe un grande cambiamento se si materializzasse, poiché pensioni e fondi comuni di investimento sono tradizionalmente investitori avversi al rischio. I Mercati Cripto , come ci è stato ricordato questa settimana, non sono per gli avversi al rischio. È un campione relativamente piccolo e quindi T può essere preso come indicativo di afflussi in sospeso, ma accenna a un cambiamento nella percezione del mercato.

Secondo unBanca tedesca sondaggio tra i professionisti del mercato, oltre il 50% ritiene che BTC sia a 10 su una "scala di bolla" da 1 a 10 e che il suo valore probabilmente dimezzerà nei prossimi 12 mesi. PORTA VIA:È un segno che il mercato si sta stancando? O un segno di crescente consapevolezza tra le persone che devono ancora fare ricerche?

SocietàGli strateghi hannoha detto in un rapporto che un'eventuale rottura del prezzo Bitcoin oltre i 40.000 dollari richiederebbe afflussi giornalieri nel Grayscale Bitcoin Trust (GBTC; Grayscale è di proprietà di DCG, società madre anche di CoinDesk) di circa 100 milioni di dollari. PORTA VIA:Finora, non sembra troppo inverosimile: lunedì, l'azienda ha avuto il suoil più grande afflusso giornaliero di sempre, quasi 700 milioni di dollari, portando la media giornaliera dalla riapertura ai nuovi investimenti la scorsa settimana a circa 200 milioni di dollari.

Società di gestione delle risorse digitaliCondivisioni di moneteha lanciato un prodotto Bitcoin quotato in borsa(ETP) sulla borsa svizzera SIX. PORTA VIA: Sta diventando sempre più evidente quanto sia più vivace, in termini di varietà, il panorama dei prodotti Cripto quotati in Europa rispetto agli Stati Uniti.

Risorse digitali di Valkyrie ha presentato una domanda questa settimana per un fondo negoziato in borsa (ETF) basato Bitcoin , il Valkyrie Bitcoin Fund, che verrebbe quotato alla Borsa di New York. PORTA VIA:Questo è ilsecondo deposito ETF Bitcoinabbiamo visto nelle ultime tre settimane, ed è probabilmente il primo di molti nel 2021. Con Gary Gensler come capo nominato della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti,le aspettative sono in aumento che quest'anno il settore vedrà l'approvazione di un ETF Bitcoin .

CFO di Wall Street sono più cauti nell'investire fondi aziendali in Bitcoin dopo il crollo del 30% dei prezzi della scorsa settimana, secondo Bloomberg.PORTA VIA: Come dovrebbero essere. I CFO che mettono le riserve aziendali in BTC solo per i titoli e un possibile aumento del prezzo delle azioni sono irresponsabili. BTC ha un posto nei bilanci, ma dovrebbe essere un ONE cauto. Microstrategy, la società di software che ha dato il via a questa tendenzanell'agosto dell'anno scorso, sta anteponendo la convinzione alla cautela, tuttavia, erivelato questa settimana di aver aggiunto altri 10 milioni di dollari in Bitcoin durante il calo.