"Ether puntato" diventa il fulcro dello stress Cripto , da Celsius a Three Arrows

Un token noto come "etere puntato" è improvvisamente diventato un obiettivo chiave per i trader Cripto che cercano di monitorare lo stress estremo nei Mercati delle attività digitali, poiché importanti attori, dal finanziatore in difficoltà Celsius all'hedge fund Three Arrows Capital e al peso massimo del settore Alameda Research di Sam Bankman-Fried, stanno vendendo i loro titoli.

La metrica chiave è lasconto tra il prezzo dell'ether puntato (stETH) – un token del protocollo Lido Finanza che dovrebbe essere scambiato a un prezzo vicino all'ether (ETH), la Criptovaluta nativa del Ethereumblockchain – e il prezzo dell’ether stesso.

Lo sconto è salito al record dell'8% lunedì, secondodatidi Dune Analytics.

Secondo gli analisti, la speculazione è che i market maker e i prestatori Cripto potrebbero essere costretti a vendere le loro partecipazioni nei token stETH per finanziare i prelievi e soddisfare richieste di margine.

Etere puntatoè stato lanciato dafinanza decentralizzataPiattaforma (DeFi)Finanza Lidocome un modo per fornire liquidità ai trader che stanno "puntando" i loro ether su EthereumCatena di fari. Fa tutto parte del processo attraverso il quale Ethereum sta passando a un "prova di partecipazione"blockchain. Senza entrare nei dettagli, i partecipanti al sistema devono impegnarsi a bloccare i propri token per un periodo di tempo per aiutare a elaborare le transazioni; in cambio ricevono ricompense in Cripto . Ma nel frattempo, possono prendere token stETH e continuare a commerciare.

Lidodomina l'ecosistema di staking Ethereum , con circa un terzo di tutti i depositi di ether in staking. A maggio, Goldman Sachs ha scritto che una tale concentrazione di depositi “può teoricamente aumentare il rischio sistemico” a causa delle interconnessioni di Lido con i Mercati Cripto .

I grandi detentori scaricano

Celsius, un prestatore Cripto che è finito sotto esame da quando ha congelato i prelievi lo scorso fine settimana, citando "condizioni di mercato estreme", detiene 409.260 token stETH, per un valore di circa 470 milioni di dollari ai prezzi correnti, secondo dati forniti di APE Board, un tracker di portafoglio della società di analisi blockchain Nansen.

Johnny Louey e Andy Hoo, analisti dell'Huobi Research Institute, il ramo di ricerca dell'exchange Cripto Huobi, hanno scritto in un nota Martedì Celsius ha subito una perdita di quasi 71 milioni di dollari dallo staking di stETH su Stakehound perché Stakehound ha perso le chiavi.

Secondo il rapporto, gli utenti preoccupati Celsius hanno avviato una rapida ondata di riscatti a un ritmo di circa 50.000 ETH a settimana, e la piattaforma era a corto di liquidità.

"Ciò che Celsius può fare è vendere i suoi stETH per acquistare ETH sul mercato per soddisfare le richieste dei clienti", ha detto a CoinDesk Noelle Acheson, responsabile delle analisi di mercato presso il market Maker Cripto Genesis. (Genesis e CoinDesk sono entrambi di proprietà di Digital Currency Group.)

Lo sconto stETHinizialmente aperto il mese scorso, quando i Mercati Cripto sono stati sconvolti dal crollo della rete blockchain Terra e della sua stablecoin UST. Da allora, stETH è stato per lo più scambiato con uno sconto del 2-3%, con un picco al 5% il 12 maggio quando UST è sceso in un spirale della morte.

La capitalizzazione di mercato di stETHè cadutoa 4 miliardi di dollari dai circa 10 miliardi di dollari di inizio maggio, spinti dai detentori che stanno fuggendo dalle piattaforme di staking mentre il prezzo dell'etere crolla.

Three Arrows Capital, una società di trading e investimento con sede a Singapore che è stata ONE delle maggiori investitori nella blockchain Terra , ha ritirato quasi 400 milioni di dollari in stETH ed ETH dal protocollo Curve a maggio, ha detto a CoinDesk Andrew Thurman, analista di Nansen.

Three Arrows Capital, spesso abbreviato in 3AC, "ha catturato l'attenzione della comunità on-chain nelle ultime settimane per il modo in cui ha gestito la sua posizione stETH", ha affermato Thurman.

I dati di Nansen mostrano che un portafoglio attribuito a 3AC ha prelevato 80.000 stETH dal protocollo di prestito decentralizzato Aave martedì e convertito 38.900 stETH (circa 45 milioni di dollari) in due transazionicon un tasso di sconto del 5,6-5,9% per l'etere.

Ciò è avvenuto dopo le voci sulle Cripto Cinguettioche l'impresa di investimento potrebbe trovarsi in difficoltà finanziarie.

I rappresentanti della 3AC T hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

La scorsa settimana, un’altra grande società di trading, Alameda, che è strettamente collegata aSam Bankman-Fritto, fondatore e CEO dell'exchange Cripto FTX – ha scaricato 50.615 stETH, per un valore di circa 88 milioni di dollari al momento, secondo un twittare di Hsaka, un famoso trader Cripto .

Frenesia di illiquidità

Un altro motivo dello sconto è la relativa illiquidità dell'ether investito, ha affermato Acheson.

Gli investitori stanno fuggendo da asset rischiosi come le criptovalute, mentre i Mercati finanziari di tutto il mondo scendono in risposta all'aumento dei tassi di interesse da parte delle banche centrali per combattere l'inflazione. Ciò sta costringendo le piattaforme Cripto a soddisfare i riscatti dei clienti. Allo stesso tempo, gli investitori ora preferiscono detenere asset più liquidi.

Il volume di trading giornaliero di stETH è di centinaia di migliaia di dollari, rispetto al volume giornaliero di ETH di miliardi, rendendo il prezzo dell'asset meno liquido più sensibile alla pressione di vendita. Quando un grande player ha bisogno di vendere i suoi titoli, potrebbe trovare meno acquirenti, spingendo verso il basso il prezzo di stETH.

"Nel breve termine, stETH affronterà una tremenda pressione di vendita", ha concluso il rapporto dell'Huobi Research Institute. "Si prevede turbolenza nel NEAR futuro".