Processo judicial mostra como a aposta de US$ 80 milhões de uma empresa pública em mineradores de Bitcoin deu terrivelmente errado

Em março de 2018, logo após a alta do bitcoin para US$ 20.000, uma empresa chinesa de capital aberto investiu 500 milhões de yuans, equivalentes a US$ 80 milhões na época, para comprar 100.000 unidades de mineração de Bitcoin .

À medida que o mercado em baixa se intensificava nos meses seguintes, também ocorria uma disputa contratual, oferecendo uma RARE oportunidade para empresas públicas chinesas explorarem a mineração de Bitcoin como uma nova fonte de negócios e refletindo a magnitude prolongada da liquidação do mercado no ano passado.

O investimento de US$ 80 milhões em mineração feito pela Beijing Cailiang, uma desenvolvedora de aplicativos de propriedade integral da empresa listada em ShenzhenTotalmente Fácil, trouxe um retorno de lucro quase insignificante em 2018. No entanto, arrastou a empresa para um processo envolvendo US$ 15 milhões em dívidas e um possível processo criminal com acusação de Aviso Importante pública fraudulenta.

Embora o valor em disputa possa parecer insignificante, o caso lança luz sobre os crescentes investimentos de instituições na China em uma área em que até mesmo entidades públicas normalmente evitam discussões públicas.

Os mineradores de Bitcoin desaparecidos

O fornecedor de aplicativos e mercado de jogos Wholeeasy, com uma capitalização de mercado de US$ 500 milhões,divulgado quinta-feira passada que a polícia chinesa abriu um processo criminal contra o fornecedor de mineração de Bitcoin Ebang. A subsidiária Cailiang da Wholeasy entrou com a queixa, acusando a Ebang de cometer fraude de vendas.

Naquela noite, na China, a Ebang, uma das três mineradoras chinesas de Bitcoin que tentaram abrir o capital em Hong Kong em 2018, disseem resposta urgente, Cailiang registrou o boletim de ocorrência na polícia em uma tentativa maliciosa de se passar por vítima.

A Maker de mineradores divulgou uma dúzia de páginas de contratos de vendas e recibos de entrega como documentos de apoio para desmascarar a história da Cailiang. A Ebang disse que já havia protocolado um relatório separado para reguladores financeiros na China acusando a Cailiang de Aviso Importante fraudulenta sobre sua responsabilidade como empresa pública.

A escalada ocorreu após uma disputa contratual civil sobre um valor não pago de 100 milhões de yuans, no valor de US$ 15 milhões, como parte do acordo de venda de mineradores de Bitcoin de US$ 80 milhões entre as duas partes em março do ano passado.

Ebang processou Cailiang emAbril de 2019, exigindo que o réu pague o saldo restante devido pelo envio de todas as 100.000 unidades de mineradores de Bitcoin . No entanto, a Cailiang alegou que havia recebido apenas 65.000 unidades e, portanto, T deveria ser responsável pelos pagamentos restantes. O caso foi julgado em 26 de novembro e está pendente da decisão do juiz.

“O relatório malicioso deles à polícia nada mais é do que uma tentativa de transformá-lo em um caso criminal para interferir em um processo civil”, disse Ebang sobre a motivação do comprador do minerador.

Após as notícias de sexta-feira, o preço das ações da Wholeasy caiu oito por cento na Bolsa de Valores de Shenzhen. Ele caiu ainda mais 10 por cento até o momento da publicação durante o horário de negociação de segunda-feira na China.

Em 30 de junho, o caixa da Wholeasy em seu ativo circulante no balanço patrimonial era de US$ 7 milhões, abaixo dos US$ 10 milhões em 31 de dezembro de 2018.

Investimento de US$ 80 milhões

Começando como uma desenvolvedora de aplicativos de jogos e distribuidora de anúncios em jogos, a Cailiang foi totalmente adquirida pela Wholeasy em julho de 2017, sob a condição de que ela trouxesse à empresa controladora um lucro líquido de US$ 7 milhões, US$ 8 milhões e US$ 10 milhões em 2017, 2018 e 2019, respectivamente.

Logo após a aquisição, a Cailiang deu início a uma unidade de negócios durante o quarto trimestre de 2017, em meio ao aumento do preço do bitcoin, que chamou de “serviço de hospedagem e negócios de servidores de computação em nuvem de alta capacidade”, de acordo com o relatório financeiro de 2017 da Wholeasy.relatório.

Não houve menção a Bitcoin, mineração, minerador ou mesmo blockchain no relatório. Naquele ano, a Cailiang teve lucro líquido de US$ 5 milhões em uma receita de US$ 21 milhões.

Mas o relatório financeiro de 2018 da Cailiangindicadoque a única nova área de negócios para a qual se expandiu no ano foi “um novo serviço de corretagem e aluguel de servidores de computação em nuvem (mineradores)” disponível para clientes individuais e institucionais.

Na verdade, a Cailiang incorporou uma FARM de mineração em julho de 2018 chamada Mobcolor, sediada na Califórnia e com escritórios no Colorado e Dakota do Norte.

E a receita da Cailiang em 2018 realmente teve um crescimento significativo, com US$ 52 milhões, mais que o dobro em comparação a 2017, enquanto o lucro líquido cresceu para US$ 8,2 milhões.

Mas supondo que o negócio de jogos da Cailiang tenha obtido a mesma receita e lucro em 2018 como em 2017, seu negócio relacionado à mineração pode ter gerado apenas US$ 3 milhões em lucro líquido em uma receita de US$ 31 milhões.

E isso depois do investimento de US$ 80 milhões, que comprou 100.000 unidades do modelo E9+ mais antigo da Ebang, que tem uma vida útil muito mais curta em comparação com produtos mais avançados que chegaram ao mercado recentemente.

Além disso, a Cailiang dobrou em 2018 seus custos de pesquisa e desenvolvimento em serviços relacionados a criptomoedas, incluindo um pool de mineração e, principalmente, um serviço de câmbio de Cripto , apesar da postura rígida da China em relação às atividades de negociação de Cripto .

Com base no relatório financeiro de 2018, em outubro do ano passado, a Cailiang concluiu o principal trabalho de desenvolvimento para “uma bolsa de ativos digitais que oferece criptomoeda para criptomoeda, bem como negociação de balcão para ativos digitais tradicionais, como BTC e ETH”.

A empresa disse que o principal objetivo da bolsa é facilitar a negociação de ativos para clientes de mineração no exterior por meio de seu pool de mineração, a fim de “melhorar sua lucratividade”.

Desacelerando?

Com base no acordo de vendas da Ebang com a Cailiang divulgado em sua resposta de quinta-feira, os mineradores de Bitcoin vendidos ao comprador em 2018 foram a série E9+, a um preço de 5.000 yuans cada, ou US$ 720.

Ao preço atual do bitcoin, recompensas de mineração e dificuldade, essas máquinas só podem ter um retorno diário ligeiramente positivo se os custos de eletricidade caírem abaixo de US$ 0,04 por quilowatt-hora, de acordo com a lucratividade da mineração da f2poolíndice.

Como tal, a avaliação dessas unidades no mercado de segunda mão provavelmente T estará nem NEAR do preço original. Os preços de compra e venda para o AntMiner S9 da Bitmain, mais amplamente usado, agora podem ser vistos em torno de US$ 100 a US$ 150.

O relatório financeiro da Cailiang para o primeiro semestre de 2019 indica que os serviços relacionados à mineração não estão mais entre seus três principais negócios, embora tenha adquirido outros US$ 3 milhões em equipamentos de mineração com a construção contínua do local de mineração.

Nos primeiros seis meses de 2019, Cailiangfeito US$ 3,5 milhões em lucro líquido em uma receita de US$ 18 milhões, ainda não na metade da meta prometida de US$ 10 milhões em lucro líquido. A empresa não respondeu ao Request de comentário por e-mail.

A crise do mercado de Cripto , especialmente no segundo semestre de 2018, fez com que mais de 600.000 mineradores fechassem suas portas em meio a uma reorganização mais ampla do setor.

Mas a recuperação do preço do bitcoin desde março de 2019 rejuvenesceu o interesse na mineração, elevando a dificuldade de mineração da rede Bitcoin para uma alta histórica NEAR a 100 exahashes por segundo (EH/s) por volta de outubro.

Como o preço do bitcoin permaneceu praticamente inalterado no mês passado, o poder computacional total da rede se manteve estável no nível de 90 EH/s.

No entanto, máquinas de mineração mais rápidas e eficientes do que os modelos E9+ supostamente não pagos já estão em uso em outros lugares, então pode ser tarde demais para Cailiang.