Prevendo o próximo aumento de preço do Bitcoin

Daniel Mark Harrison é um jornalista financeiro e empreendedor que escreve uma coluna diária para o The Motley Fool UK e cujo trabalho tem aparecido regularmente em outras publicações tradicionais, incluindo o Wall Street Journal. Desde que descobriu o Bitcoin no início de 2013, ele tem um fascínio pela moeda digital.

Neste artigo, Harrison examina os muitos motivos apontados para o declínio do preço do Bitcoin , desmascarando alguns mitos ao longo do caminho e analisando para onde o preço pode ir nos próximos meses e anos.

O último fim de semana encerrou a tendência recente de brutalidadevendas de alto volume em bolsas de Bitcoin chinesas.

Em 28 de setembro, o Bitcoin caiu para uma nova mínima de cinco meses de $ 372,35. O recorde anterior de baixa para o CoinDesk Índice de preços do Bitcoin(BPI), é o fundo de seis meses atingido em 10 de abril em US$ 360,84.

Enquanto isso, os volumes de negociação atingiram máximas históricas pela terceira semana consecutiva, com 73,8% dos bitcoins negociados nas bolsas chinesas OKCoin, Huobi e BTC China no fim de semana.

Explicações alardeadas não são suficientes

Uma possibilidade apresentada foi o princípio de alocação de ativos – efetivamente, as pessoas estão encontrando outros lugares para colocar seu dinheiro enquanto o preço do Bitcoin continua sua longa queda.

Outras hipóteses variaram desde a proposta do Citigroup de quecomerciantes vendendo no mercado ao aceitar Bitcoin como pagamento forçou a queda das avaliações, para a explicação ainda mais improvável do Jornal de Wall Streetsemana passada queCidadãos chineses podem estar convertendo RMB para USD por meio de negociações offshore de Bitcoin .

Na prática, NEAR existe comércio comercial suficiente para contribuir para um aumento tão grande nos volumes, ao mesmo tempo que se converte o RMB da forma como o WSJrepórteres especularam que isso seria impossível sem que as autoridades de Pequim notassem a enorme lacuna nas saídas de yuans subjacentes nas bolsas de Bitcoin , especialmente considerando o quão de perto essas atividades já são monitoradas no continente.

“[Em termos de] tirar dinheiro da China, [os clientes] poderiam vender bitcoins tão bem na Bitstamp ou em qualquer outra exchange que não esteja sediada lá”, disse-me Kacper Ciesla, fundador do provedor de dados Bitcoinity.

Outros economistas argumentaram que a alta do dólar americano tem pesado sobre o Bitcoin, mas a correlação entre um mercado tão pequeno e um tão gigante também T se sustenta bem.

Preços em queda vs volumes em aumento

As razões por trás da venda estão no conflito gritante de uma situação em que há uma erosão constante de valor acompanhada pelo que parece ser um aumento progressivo nos volumes de negociação.

À medida que o Bitcoin caiu recentemente, os volumes atingiram novos máximos diários, com mais de 140.000 BTC sendo negociados por dia nas últimas semanas por US$ 55 milhões a US$ 60 milhões, de acordo com dados fornecidos pela Coinity.org. Isso é o dobro do pico de volume diário de US$ 30 milhões atingido antes do verão.

Volumes crescentes e preços em queda não andam juntos naturalmente, pois quando um ativo é mais vendido do que comprado, os compradores geralmente ficam longe do mercado até que não haja mais vendedores.

Embora ilegal em muitos Mercados regulamentados, o suporte de preço não é proibido no caso do bitcoin, já que o ativo é amplamente desregulamentado. Se realizada apenas por curtos espaços de tempo, a prática pode ser catártica, pois introduz a liquidez necessária para os pisos de câmbio.

A liquidez é a força vital da solidez dos preços a longo prazo e, portanto, há alguma lógica na ideia de grandes comerciantes e formadores de mercado forçando volumes por meio de bolsas, recomprando unidades deliberadamente no final e vendendo-as nas bolsas, mesmo que isso corroa o preço no curto prazo, disse Cielsa, acrescentando:

“O mercado de Bitcoin parece ter essas WAVES de atividade e, quando elas acontecem, o volume aumenta em todas as bolsas [independentemente da direção do preço].”

Margens elevadas em transações OTC

À medida que o valor do Bitcoin cai para níveis anteriores a dezembro de 2013, parece que há uma grande lacuna se formando entre o que as bolsas na China estão relatando e o que os comerciantes individuais estão de fato praticando usando seus próprios Rolodexes.

O trader Dan Mercede, de Ohio, compra de exchanges, incluindo Bitstamp e Lake BTC, e vende principalmente na forma de transações de balcão (OTC) para sua própria base regional de clientes privados. Ele disse que antigos detentores de Bitcoin de longo prazo que venderam nas últimas semanas estão voltando ao mercado em grande estilo agora que o preço está caindo ainda mais.

“A demanda está realmente alta com preços baixos e todos os vendedores que [eram] detentores antes estão, na verdade, retornando compradores agora”, disse ele.

Mercede, que é CEO da Cryptocoin Capital Management (CCM), afirma ter obtido um retorno médio entre 8% e 15% ao dia, principalmente comprando em bolsas chinesas e vendendo localmente, ou vice-versa.

“Posso obter alguns retornos loucos agora”, disse Mercede, que citou uma negociação neste fim de semana em que comprou 20 BTC a $ 375 e revendeu as unidades a $ 560 para um cliente em poucas horas. A CCM tem executado negociações semelhantes para quantias de até 50 BTC por negociação várias vezes em setembro, de acordo com Mercede.

É prática comum na América do Norte para investidores de varejo comprar com prêmios por meio de corretores locais confiáveis no caso de muitas classes de ativos. O que é incomum é que os clientes estão felizes em pagar prêmios tão altos. Muitos especulam que isso é o resultado direto de bolsas sendo associadas a países como China e Rússia, que não ressoam bem com o público americano.

A CCM está em processo de registro na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para que possa expandir seu conjunto de produtos, e Mercede também está levantando dinheiro adicional para atender transações de arbitragem de Bitcoin além das fronteiras de seu estado natal.

Jogo de espera recomendado

Manter a longo prazo é o que Roger Ver aconselha. Ele é o homem que é conhecido na comunidade Bitcoin pelo pseudônimo ' Bitcoin Jesus', um apelido concedido por seu papel inicial no início da Criptomoeda , distribuindo bitcoins grátis e despertando o sentimento sobre a unidade de pagamento virtual.

Ver disse ao CoinDesk que, embora ele ache que os níveis atuais parecem muito baratos em termos de oportunidades de compra, isso é insignificante em comparação à escala da perspectiva de longo prazo.

“O horizonte deve ser mais como três a quatro anos”, disse Ver, referindo-se ao período de tempo que os investidores devem esperar para ver grandes ganhos novamente, como aconteceu no final de 2013.

Olhando entre as médias

Em termos de cenário de curto prazo, os dados sobre preços de negociação, quando considerados em conjunto com as mudanças de volume, ajudam a revelar o quadro real.

No período de seis meses de 1º de abril de 2013 a 1º de novembro de 2013, o preço médio de compra do Bitcoin foi de US$ 111,56 nas quatro bolsas participantes do BPI da CoinDesk.

No acumulado do ano, o preço médio de compra disparou dramaticamente, para US$ 563,68. Para todo o período de 18 meses combinado, no entanto, o preço médio de compra é notavelmente menor, US$ 337,61.

A maioria dos vendedores que compraram a US$ 337,61 ou algo próximo disso nos últimos 18 meses terão vendido a US$ 452 (este é o preço da média de compra do ano até o momento de US$ 563,68 menos a média dos seis meses anteriores de US$ 111,56). Este é o ponto exato em que a moeda foi vendida — uma vez na descida, e depois há cerca de uma semana no curso da subida de volta.

Descarregar em meados dos US$ 400 hoje rende à maioria dos detentores de 18 meses um ganho de capital médio de 34%. Os compradores disseram abertamente que esperavam pegar outro aumento de 10 vezes no Bitcoin. Esses clientes, depois de terem vendido, parecem estar recomprando em níveis ligeiramente mais baixos novamente.

Se as médias de preços forem usadas como um proxy confiável de valor no futuro, então o Bitcoin LOOKS pronto para cair para cerca de US$ 337,61 e então se recuperar repentinamente para mais de US$ 500.

Isenção de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são do autor e não representam necessariamente as opiniões da CoinDesk e não devem ser atribuídas a ela.

Este artigo não deve ser visto como um endosso de nenhuma das empresas mencionadas ou como um conselho financeiro. Por favor, faça sua própria pesquisa extensiva antes de considerar investir quaisquer fundos.

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