Binance, Huobi, OKEx têm FOMO para DeFi

As Finanças descentralizadas (DeFi) têm ganhado as manchetes e capturado a imaginação dos traders nas últimas semanas, e algumas das maiores bolsas centralizadas de Criptomoeda parecem estar com medo de estar perdendo alguma coisa.

É por isso que eles agora estão tentando se reposicionar como partes integrantes desse setor em expansão, principalmente porque os traders na China estão cada vez mais interessados em DeFi.

A Huobi anunciou na terça-feira que estava adicionando mais 10 membros à sua iniciativa DeFi, descrita como “um consórcio de provedores de serviços financeiros centralizados e descentralizados”.

O arquirrival OKEx, que lançou seuCadeia OKExblockchain no início deste ano, se gabou na segunda-feira de que, com sua última atualização, a rede é a cadeia pública mais descentralizada alimentada por bolsas.

A Binance, a maior bolsa de Criptomoeda do mundo em volume de negociação, anunciou na semana passada uma nova integraçãode sua plataforma centralizada, Binance.com, e seu blockchain público descentralizado, Binance Smart Chain (BSC). Há um fundo de US$ 100 milhões para encorajar desenvolvedores a construir projetos DeFi no BSC após a última tomada da empresa em DeFi, Binance Dex –uma bolsa descentralizada lançada há um ano e meio– gerou pouca tração.

Os movimentos agressivos das exchanges centralizadas no espaço DeFi em rápido crescimento sugerem que a descentralização pode ser seu caminho inevitável para a sobrevivência em um cenário de negociação de Cripto , onde as exchanges descentralizadas (DEX) estão roubando maior participação de mercado.

CEXs vs. DEXs

As bolsas centralizadas (CEX) são conectadas a redes de blockchain, mas usam seus próprios computadores para corresponder às ordens de compra ou venda dos traders de Criptomoeda . Quando ONE compra e mantém uma Criptomoeda em uma CEX, a moeda geralmente está em um endereço centralizado pela bolsa. Tudo o que acontece é uma mudança de saldo contábil na própria bolsa. “Não são suas chaves, não são suas moedas” é um refrão frequentemente usado para alertar que qualquer um que compre de uma bolsa T está no controle, desde que ele ou ela também T tenha as chaves privadas. Aqueles que negociaram na Mt. Gox em 2014 aprendi essa lição da maneira mais difícilquando a bolsa entrou em colapso e centenas de milhares debitcoins desapareceu de sua carteira HOT .

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Comparado a uma exchange centralizada, uma DEX, em teoria, dá mais liberdade aos seus usuários. As exchanges descentralizadas geralmente são construídas sobre redes de blockchain. Os market makers automatizados (AMMs) permitem que as negociações sejam executadas automaticamente por meio de contratos inteligentes sem depender de terceiros, como uma exchange centralizada. Os traders também têm controle total sobre seus fundos e suas Cripto. Eles não são obrigados a passar por qualquer verificação de conheça seu cliente (KYC).

Embora as exchanges descentralizadas e centralizadas existam desde os primeiros dias do próprio Bitcoin , as exchanges centralizadas dominavam as negociações e competiam principalmente entre si. Com o boom repentino no DeFi, as DEXs estão crescendo mais rápido do que suas contrapartes centralizadas.

O fenômeno recente de “yield farming” – onde os usuários recebem recompensas simbólicas por participar de sistemas DeFi – tornou mais fácil para os comerciantes maximizarem os retornos, como CoinDesk relatado anteriormente.

Quando a Uniswap, uma plataforma semi-automatizada onde os comerciantes podem comprar e vender criptomoedas e outros ativos digitais, ultrapassou a CEX Coinbase Pro para se tornar a maior bolsa de Criptomoeda dos EUA em volume diário de negociação no início de setembro, a plataforma DEX também viu um ganho de mais de dez vezes em seu volume de negociação em relação ao mês anterior.

Somente em agosto, as DEXs representaram 5% do volume total de exchanges de Cripto , enquanto AMMs como Uniswap, Curve e Balancer foram responsáveis ​​por mais de 90% do volume total de DEX, de acordo com um relatório de 14 de setembro da empresa de análise de criptomoedas Messari.

China em jogo?

Binance, OKEx e Huobi, as três bolsas centralizadas que estão causando alguns dos maiores impactos no DeFi, também estão entre as bolsas mais populares entre os usuários chineses, comraízes profundas na China, onde o interesse em DeFi tem aumentado.

Os primeiros passos da Global DeFi Alliance apoiada pela Huobi, de acordo com uma declaração à imprensa de Sharlyn Wu, diretora de investimentos da Huobi, serão sediar uma série de Eventos que ajudarão a “educar usuários asiáticos sobre vários protocolos DeFi”.

“Essas serão oportunidades para os membros da Aliança colaborarem com outras filiais dentro do ecossistema Huobi para alavancar o interesse de uso na Ásia”, disse Wu.

A iniciativa DeFi da Huobi incluiu alguns dos maiores players de DeFi, incluindo Compound, Curve, Aave, Balancer e Maker Foundation.

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Existe também um chamado “movimento de retirada” na China, de acordo comum tweetpor Dovey Wan, uma parceira do fundo de investimento em Cripto Primitive Ventures e consultora da CoinDesk. Ela disse que os usuários estão retirando seus Cripto de exchanges centralizadas e transferindo-os para o lucrativo yield farming no DeFi.

De acordo com Simons Chen, diretor executivo da instituição de investimento e negociação de Cripto Babel Finanças , sediada em Hong Kong, os investidores na China estavam cautelosos no início do boom do DeFi, durante o que ele chamou de “primeira onda”. Muitos foram queimados a mania da oferta inicial de moedas (ICO) em 2017. Mas como drama do Sushiswap encerrando a primeira onda do DeFi, os investidores reconhecem o potencial do espaço e agora estão correndo para se juntar ao que eles percebem como "a segunda onda" do DeFi, disse Chen ao CoinDesk em uma entrevista por telefone.

Além dos altos retornos da agricultura de rendimento, Chen disse que os investidores chineses também desfrutam de outra vantagem do DeFi: ter controle sobre seus próprios fundos, o que reduzos riscos dos golpes de saída das bolsas.

“É muita pressão para as exchanges centralizadas”, disse Chen, reconhecendo a recente tendência de retirada entre os detentores de Criptomoeda na China.

Chen explicou que as exchanges centralizadas têm grande exposição à negociação de margem, o que permite que os traders alavanquem suas posições com fundos emprestados. Se mais ativos forem para DeFi, as exchanges centralizadas podem ficar na mão.

CEX DeFi FOMO

As DEXs têm algumas vantagens, mesmo para as exchanges centralizadas que tentam executar uma paralelamente.

“É sempre melhor interromper a si mesmo do que ter outra pessoa interrompendo você primeiro”, disse Changpeng Zhao, CEO da Binance,durante a recente cúpula World of DeFi de sua empresa.

Ele observou que o custo de executar uma exchange descentralizada é muito mais barato para uma empresa e, portanto, os usuários geralmente pagam menos taxas para negociar nas plataformas descentralizadas. Ele disse que está antecipando que a Binance Smart Chain, a DEX compatível com Ethereum, complementará a exchange centralizada.

“Na Binance Smart Chain, já há uma série de projetos realmente interessantes alavancando market makers automatizados e DEXs. E na smart chain, os DEXes, os AMMs também fornecerão liquidez para o livro de ordens da Binance”, disse ele.

Embora isso possa parecer promissor,alguns argumentam este é apenas o esforço mais recente da Binance para KEEP o DeFi depois que os esforços iniciais da exchange não conseguiram ganhar força.

Jay Hao, CEO da OKEx, também reconheceu o sucesso do DeFi e a ânsia de sua exchange em fazer parte desse sucesso.

“Uma das CORE missões da OKEx é atuar como uma ponte entre produtos DeFi de alta qualidade e o grupo de usuários mais amplo”, disse Jay Hao, CEO da OKEx, em uma resposta por e-mail à CoinDesk. “É impossível ignorar a promessa convincente da DeFi e acreditamos firmemente que ela terá sucesso.”

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A versão mais recente da cadeia pública da OKEx teria mais transações por segundo do que a rede Ethereum , de acordo com a bolsa sediada em Malta. comunicado de imprensa em 14 de setembro. A cadeia também foi projetada para ser compatível com Ethereum.

Isso pode ser uma jogada inteligente, de acordo com o CEO da Three Arrows Capital, Su Zhu. Com o Ethereumsubindo taxas de transação e congestionamento de rede, a demanda potencial por DeFi não-Ethereum pode ser a próxima grande tendência de mercado, disse ele ao CoinDesk por meio de uma mensagem no Telegram.

O que os CEXs podem obter

As exchanges centralizadas enfrentam um dilema ao desenvolver suas próprias DEXs e se envolver com DeFi: elas podem canibalizar seus próprios negócios ou podem provar indiretamente que essas DEXs em seu CORE não são verdadeiramente descentralizadas. Afinal, as exchanges são negócios com fins lucrativos e não fundações filantrópicas.

“À medida que o DeFi continua a crescer, as exchanges centralizadas acabarão agindo como uma marca branca”, disse Zhu, da Three Arrows Capital. “As exchanges centralizadas (seriam) uma porta de entrada para o DeFi, mas não onde os usuários, em última análise, gastam seu tempo.”

Quando solicitado a descrever a relação entre OKEx e DeFi e como elas poderiam trabalhar juntas apesar das diferenças fundamentais, Hao da OKEx disse que mesmo que as DEXs eventualmente provem que são o futuro, as CEXs também farão parte desse futuro.

“Acreditamos na OKEx que o DeFi nos ajudará a atingir a meta de ‘FinanceAll’”, disse Hao. “Como acreditamos que sempre haverá espaço para serviços financeiros tradicionais, sempre haverá necessidade de exchanges centralizadas como a nossa.”

Enquanto isso, Zhao, da Binance, ofereceu uma resposta sobre como sua empresa pode sobreviver em um modelo de negócios verdadeiramente descentralizado: seu token nativo BNB.

“Ficarei muito feliz no dia em que as exchanges descentralizadas substituírem as exchanges centralizadas e acho que isso impulsionará nossa missão geral”, disse ele durante a recente cúpula virtual de sua empresa. “Quando isso acontecer, nossa entidade centralizada pode não valer muito menos, mas o BNB valerá muito mais. Então T perdemos tanto.”

No entanto, isso exigirá que essas bolsas centralizadas entreguem o controle de suas operações aos detentores de tokens, de acordo com Zhu, para que seus tokens nativos se tornem “totalmente DeFi”.

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Chen, da Babel Finance, comparou a abordagem das CEXs sobre DeFi com as empresas de petróleo comprando ações de empresas de GAS natural quando o GAS natural desafiou seu domínio no setor de energia pela primeira vez. As bolsas centralizadas têm uma mentalidade semelhante à dessas gigantes do petróleo: se DeFi e DEXes substituíssem as bolsas centralizadas, as bolsas centralizadas ainda seriam capazes de capturar parte dessa fatia de mercado, disse Chen.

Então, novamente, isso depende se o DeFi sobreviverá à atual mania de alto risco e alto retorno. Por enquanto, se não por mais tempo, as exchanges centralizadas provavelmente ainda dominarão o mercado de negociação de Cripto .

“Eu sei com certeza que a maioria dos projetos DeFi irá falhar. É apenas uma questão de fato”, disse Zhao. “(Mas) eu T acho que o DeFi irá falhar como uma indústria. Um pequeno número de projetos será extremamente bem-sucedido no futuro.”