A escassez do metaverso T é real

Há um velho ditado que diz: "Compre terras, eles não vão mais produzir nada". Quando se trata do metaverso, isso T é verdade.

Escassez artificial T é real. Isso pode parecer uma observação cegamente óbvia e um tanto tediosa, mas tem implicações importantes para como você pensa sobre o futuro de tokens não fungíveis (NFTs), criptomoedas e outros ativos digitais como terras virtuais.

Paul Brody é líder global de blockchain da EY e colunista do CoinDesk .

No mundo real, ativos escassos como imóveis têm valores crescentes impulsionados por oportunidades e restrições. Os imóveis se tornam mais valiosos quando têm proximidade com infraestrutura, serviços e outras pessoas. Cidades e centros industriais “criam” imóveis caros por causa da eficiência e poder da proximidade, e os investidores equilibram o custo mais alto da terra aumentando a densidade e construindo prédios altos. Há limites, no entanto, pois prédios altos são caros e muitos deles causam tráfego e congestionamento, fazendo com que as cidades limitem o número que são construídos.

No mundo do blockchain e dos ecossistemas digitais, alguns desses sistemas têm escassez motivada por restrições genuínas. Os preços do GAS no Ethereum, por exemplo, foram impulsionados para cima pela capacidade limitada de processamento de transações da rede. À medida que as redes de camada 2 e os roll-ups passam a dominar o Ethereum, há uma boa chance de que os preços do GAS (e o preço do ether) possam cair significativamente à medida que essas restrições diminuem.

Que problema, no entanto, a escassez artificial, como limitar a oferta de terras virtuais, resolve? Estamos limitando o congestionamento virtual? As escolas imaginárias têm alunos demais? Nada disso, e como a escassez envolvida aqui é arbitrária e artificial, eu argumentaria que o valor criado não é o mesmo. Compradores e investidores não podem presumir que os preços das terras virtuais se comportarão da mesma forma que os preços das terras reais.

Não estou sugerindo que escassez artificial não tenha valor. Exclusividade frequentemente cria algum senso de valor. Às vezes é um tipo de valor genuinamente útil que vem de ter uma comunidade de indivíduos com ideias semelhantes que podem trabalhar bem juntos. Barreiras à entrada excluem amadores e aqueles que T estão dispostos a contribuir.

Second Life é um caso em questão. Este ecossistema virtual existe há mais de uma década e, embora o hype da imprensa já tenha passado há muito tempo, a empresa tem uma base dedicada de fãs e usuários que tem comprado e vendido terras e gerenciado experiências sociais e comerciais virtuais consistentemente na última década. Second Life é muito pequeno comparado aos grandes ecossistemas de jogos, mas é um lembrete da força duradoura das comunidades online.

Dois tipos de escassez

Quais implicações esses exemplos têm para os ecossistemas NFT e de terras virtuais em expansão? Primeiro, a escassez deve resolver um problema real e não simplesmente existir por si só. Segundo, quando o item em questão T é genuinamente escasso, sua proposta de valor é um proxy para resolver outro problema: o de criar uma comunidade de membros com ideias semelhantes e fornecer alguma barreira de entrada que sinalize comprometimento.

Há grandes diferenças entre esses dois tipos de escassez. Um jogador de futebol de renome mundial pode usar apenas uma camisa enquanto marca um gol da vitória em uma partida da Copa do Mundo. Essas camisas usadas em partidas têm escassez genuína. Para itens puramente virtuais, a equipe pode criar um número ilimitado de NFTs de “edição limitada” para celebrar diferentes aspectos da partida e vendê-los aos fãs. Embora um clube verdadeiramente disciplinado possa limitar a produção, a tentação de monetizar totalmente a base de fãs nunca irá embora.

Esse raciocínio tem consequências para os tipos de ecossistemas impulsionados pela escassez que têm mais probabilidade de sucesso: um número muito grande de pequenas comunidades com preços de ativos modestos, não um número pequeno de grandes comunidades com preços altos.

Isso também significa que os preços de ativos artificialmente escassos provavelmente se comportarão de uma forma diferente dos ativos genuinamente escassos. Para ativos realmente escassos, os preços provavelmente serão definidos por um mecanismo de mercado impulsionado pelo valor do acesso. Para ativos artificialmente escassos, no entanto, os preços podem ser limitados porque há um suprimento infinito de ativos “escassos” disponíveis.

Vamos dar um exemplo de caso simples: imagine um mundo com cerca de um milhão de jardineiros apaixonados. Um sistema de terras virtuais ou tokens de associação NFT que suportam apenas 100.000 membros provavelmente deixará muitas pessoas de fora. Há demanda suficiente para enviar preços de tokens de associação bem altos, mas também há pessoas suficientes que se importam com jardinagem para dar suporte a muitas outras comunidades desse tipo e, como não há restrições reais para criá-las, é provável que, mais cedo ou mais tarde, acabemos com muitas comunidades de jardinagem diferentes.

Todos que se importam o suficiente para fazer até mesmo um investimento modesto provavelmente encontrarão um lugar em uma dessas comunidades. E embora algumas comunidades possam acabar sendo mais exclusivas do que outras, a gama de escolhas e a simplicidade de criar novas comunidades também funcionarão como um limitador no preço ascendente da maioria dos tokens de associação. Em um mercado verdadeiramente livre, se a oferta for infinita, o preço de compensação do mercado será sempre zero.

Não é tão simples assim, no entanto, porque não há restrições genuínas sobre a oferta no universo virtual. Sempre haverá uma mistura de pressão descendente sobre os preços devido à oferta ilimitada com pressão ascendente sobre os preços devido à natureza Veblen-good das associações com acesso limitado. (Produtos de Veblensão aqueles cuja demanda aumenta à medida que o preço sobe.)

NFTs T mudam muito

Isso me leva a um problema final: o estado final de muitas comunidades online diferentes construídas em torno de NFTs ou sistemas de terras virtuais T parece ser muito diferente da maneira como a internet funciona agora. Temos milhões de sites e comunidades online. Muitos deles usam taxas de associação ou outras ferramentas como métricas de participação para classificar e filtrar Colaboradores genuínos de espreitadores e aproveitadores. Os NFTs resolvem esse problema melhor do que qualquer um desses outros métodos? Não estou convencido de que sim.

Blockchains resolvem alguns problemas muito específicos muito bem, como lidar com transações sem um intermediário centralizado e alocar e rastrear recursos escassos de uma maneira muito eficiente e transparente. A associação à comunidade, no entanto, é muito mais do que uma transação e não é, na maioria dos casos, um recurso genuinamente finito. E embora não haja razão para acreditar que sistemas baseados em blockchain T funcionarão, eles não parecem ser a melhor maneira encontrada até agora. E então, pelo menos para mim, quando se trata de terra, vou levar a minha na vida real, muito obrigado.

As opiniões refletidas neste artigo são minhas e não refletem necessariamente as opiniões da organização global EY ou de suas empresas associadas.