O Teatro da Criptomoeda Está se Tornando Mais Surreal

Você sabe que os tempos são interessantes em Cripto quando alguns dos fundadores e desenvolvedores mais entusiasmados concordam de todo o coração com as críticas. Na EthCC, a conferência Ethereum liderada pela comunidade realizada em Paris, França, este ano, fiz um discurso intitulado “A Cripto é um teatro agora” quebrando as muitas maneiras pelas quais as Finanças descentralizadas e outros esforços de Cripto deram errado. Uma versão da palestra republicada no Twitter também parece ter tocado em um nervo.

Camila Russo é a fundadora da The Defiant e autora de "The Infinite Machine: How an Army of Crypto-hackers Is Building the Next Internet with Ethereum".

Resumindo, estou vendo pessoas na Cripto fazendo um show. Uma fachada. E depois de 10 anos na indústria, primeiro cobrindo Cripto para a Bloomberg, escrevendo A Máquina Infinita, e então fundando o The Defiant, fiquei me perguntando se a magia ainda está aqui.

Em todos os períodos de expansão e retração, sempre fui firme em dizer que o entusiasmo acabaria desaparecendo e que os casos de uso "reais" prevaleceriam, como os argentinos em busca de liberdade financeira, que foi o que me atraiu inicialmente para o setor.

Mas T parece que estamos mais avançados nessa frente. De certa forma, o teatro ficou mais surreal.

Claro, muita coisa aconteceu durante o recente mercado de alta que começou em 2020 e a consequente virada de baixa que nos seguiu até 2023, o que fez o espaço avançar e deve ser comemorado.

Organizações autônomas descentralizadas (DAOs) ajudaram a organizar indivíduos em todo o mundo para trabalhar em direção ao mesmo objetivo. Tokens não fungíveis (NFTs) inspiraram uma nova onda de usuários a ficarem animados em possuir propriedade digital. O Ethereum fez a transição para proof-of-stake, um empreendimento massivo que demonstrou as possibilidades do desenvolvimento descentralizado. As Layer 2s começaram a realmente entregar uma infraestrutura de blockchain mais escalável e os ativos do mundo real (RWA) surgiram como uma ponte potencial para casos de uso não especulativos.

Mas, ao mesmo tempo, as falhas do DeFi e do Web3 se tornaram cada vez mais aparentes, com diferentes formas de teatro surgindo: teatro de descentralização, teatro de governança, teatro comunitário, tudo cercado por um jogo de cadeiras musicais da TVL.

Imutável, realmente?

Os desenvolvedores estão retratando os chamados aplicativos descentralizados como protocolos imutáveis, removendo intermediários e controlados de forma justa por meio de regras pré-escritas incorporadas em contratos inteligentes. Dizem que eles são imparáveis e resistentes à censura. Afinal, esse é o objetivo dos blockchains.

Mas, na realidade, a maioria dos projetos DeFi pode ser controlada, censurada e interrompida por um bando de caras em uma sala. Seja por meio do controle das chaves de administração do projeto ou porque um punhado de pessoas controla todos os validadores ou nós. A grande maioria dos projetos DeFi retém a capacidade de entrar no “Modo Deus” e fazer alterações unilateralmente no protocolo.

O teatro da descentralização importa porque reduz a resistência à censura e também dá vantagem aos reguladores ou agentes da polícia para coagir os desenvolvedores a fazer mudanças, revelar informações ou simplesmente fechar a coisa. Como as pessoas podem confiar que isso pode ser uma infraestrutura viável para o futuro das Finanças, como as instituições podem confiar que podem movimentar trilhões de dólares no sistema, se ele pode ser alterado arbitrariamente?

Além disso, quando DAOs e Anon Founders são, na verdade, uma fachada para equipes centralizadas, isso coloca os fundos dos usuários em risco, porque os indivíduos podem ser hackeados ou eles próprios podem roubar os fundos do projeto.

Da mesma forma, os sistemas de governança de cripto também são teatro. Outra promessa da Web3 era que os usuários seriam donos da internet; dos aplicativos com os quais interagem e dos serviços financeiros que usam. Eles seriam capazes de ter uma palavra a dizer sobre como as coisas são executadas e sobre quais decisões são tomadas e isso seria feito por meio da posse dos tokens nativos dos protocolos.

A verdade é que a maioria das pessoas está comprando tokens de governança porque os tratam como um proxy para possuir uma ação em um protocolo ou Dapp. Os dados mostram que a grande maioria dos detentores T se importa com governança — muito poucos realmente participam dela — eles se importam em ganhar dinheiro. Os projetos frequentemente perpetuam essa tendência ao tratar os tokens de governança como parte de suas estratégias de marketing e aquisição de clientes.

Isso sem falar da concentração obscena de tokens de governança por equipes fundadoras e seus investidores. Em uma democracia, todos têm voz e voto. Em DeFi, um token é igual a um voto, o que equivale a plutocracia. Em um sentido real, os votos da comunidade são simbólicos, pois equipes de desenvolvimento nominalmente independentes e seus VCs de apoio financeiro tomam todas as decisões em DeFi.

Embora o DeFi seja de fato em grande parte de propriedade e operado por algumas baleias gigantes, todo o ecossistema subsiste graças a um número relativamente pequeno de degenerados que circulam por pools de liquidez, procurando o melhor “APY”.

No ano passado, o TVL total do DeFi movimentou entre US$ 40 bilhões e US$ 60 bilhões, enquanto os usuários mensais nunca ultrapassaram três milhões. É o mesmo dinheiro que está sendo circulado entre as mesmas carteiras.

Novamente, a Cripto está desconectada da atividade econômica real e quase todos os milhões de dólares em fundos que parecem muito impressionantes no papel são usados ​​para especulação. E dados os obstáculos de se envolver em DeFi — da UX às taxas de transação do Ethereum e o fato de você estar competindo contra baleias — é realmente útil apenas para traders tecnicamente experientes com alta tolerância a riscos.

Então por que esse ecossistema está dando esse show? A maioria das pessoas T tem más intenções. Se você está em Cripto, é porque você acredita em um futuro melhor. Você é um idealista. Você quer mudar o mundo.

Por que os fundadores estão fazendo esse show de airdrops, fóruns de governança e DAOs? Na maioria dos casos, não é porque os projetos precisam de nada disso. Não é porque o projeto é realmente descentralizado o suficiente. Eles estão fazendo isso porque acham que é o que os reguladores querem ver.

Em grande medida, as equipes de protocolo estão respondendo a um ambiente regulatório hostil, onde a principal agência envolvida T tem sido clara sobre o que é e o que T é uma violação das leis dos EUA. Há um milhão de incógnitas sobre algo tão simples quanto um lançamento aéreo.

Então, os fundadores e construtores do DeFi criam organizações sem fins lucrativos, tornam-se pseudo-anônimos e tentam passar tokens “sem valor”. Mas eles não estão enganando ninguém. Os reguladores sabem que isso é teatro descentralizado.

Os reguladores, especialmente nos EUA, já começaram a perseguir Cripto e DeFi. Isso inclui DAOs supostamente administrados pela comunidade, como Ooki, e protocolos realmente descentralizados, como Dinheiro Tornado.

Construa algo útil

Então qual é a resposta? Se você acredita no que a Cripto está tentando alcançar, então KEEP atrás disso. Persiga o objetivo. Construa as coisas que precisam ser construídas.

E não é ilegal ou imoral ganhar dinheiro ao longo do caminho; os degens adotantes iniciais pavimentam o caminho para a adoção em massa, e a especulação fornece liquidez inicial e permite que os projetos sejam testados em batalha. O jogo de cadeiras musicais da TVL entre os degens é realmente bom e saudável neste estágio inicial.

Mas vamos levantar a cortina do teatro da descentralização e cortar a BS Começar mais centralizado geralmente é necessário, mas economize o tempo de todos e seja transparente sobre isso. T finja que é sua "comunidade" comandando as coisas quando não é. T retrate seu aplicativo ou protocolo como descentralizado quando não é.

Descentralize somente quando for essa a sua intenção, ou simplesmente T.

Uma conexão com o “mundo real” onde o DeFi pode ser usado por pessoas comuns e empresas para transacionar livremente e de forma mais eficiente está chegando. Como eu disse antes, já há muito do que se orgulhar no DeFi e na Cripto de forma mais ampla.

Voltando aos usuários na Argentina, as pessoas em Mercados emergentes estão usando cada vez mais DeFi, por exemplo, para segurar e ganhar rendimento em stablecoins. Construa para eles. Construa para o artista que chegou de olhos brilhantes ao espaço no ano passado. Construa para seus amigos que ainda usam bancos dinossauros. Mas, por favor, pare de construir para Gary Gensler.

Conforme relatado a Dan Kuhn.