La chute de mardi de Hut 8 est erronée et représente une opportunité d'achat : Benchmark

Le rapport des résultats du troisième trimestre de Hut 8 (HUT) publié mardi a révélé un chiffre d'affaires record et une rentabilité solide, mais l'action a chuté de près de 13 % après que les investisseurs ont été déçus par l'absence d'annonce concernant un locataire hyperscaleur IA sur son site de River Bend en Louisiane, a indiqué mercredi le courtier de Wall Street Benchmark dans un rapport.

La vente massive a été « myope et injustifiée », a écrit l’analyste Mark Palmer, qui a soutenu qu’il ne s’agit pas de savoir si un accord se réalisera, mais quand. Il a maintenu sa recommandation d’achat et son objectif de cours à 78 $.

La chute de mardi de Hut 8 ne s'est pas produite dans un vide, bien sûr. Les marchés crypto en général ont connu l'une de leurs pires baisses de l'année et les marchés traditionnels ont également cédé, le Nasdaq perdant 2 %. Les actions de HUT, cependant, ont été les plus mauvaises performances dans le secteur du minage de bitcoin / infrastructure IA.

HUT est en hausse de 4 % mercredi matin à 50 $ parallèlement à un rebond modéré des marchés en général.

Revenant aux résultats et aux perspectives, le PDG de Hut 8, Asher Genoot, a réaffirmé que le centre de données de 300 mégawatts (MW) dans la paroisse de West Feliciana, qui pourrait finalement évoluer jusqu'à 1 gigawatt (GW), reste en bonne voie pour la fin de 2026, conformément à ce que Palmer a qualifié d'approche « méthodique » de l'entreprise.

Palmer a déclaré que les traders à la recherche d'un rebond rapide sont passés à côté de l'histoire principale. Hut 8 se positionne pour une valeur à long terme plutôt que de se précipiter dans une transaction sous-optimale.

Avec les hyperscaleurs et les fournisseurs de cloud en quête de capacités énergétiques face à l’essor de l’IA, Palmer s’attend à ce que River Bend trouve un locataire en temps voulu.

Les commentaires de Genoot lors de l’appel ont souligné une équipe de direction axée sur le positionnement stratégique pour la prochaine décennie, avec les sites de Hut 8 au Texas, en Alberta et en Louisiane formant une plateforme intégrée capable de passer de l’IA, à l’informatique haute performance, jusqu’au minage de bitcoin en fonction des impératifs économiques.

Palmer a également noté que Genoot a abordé la décote du marché sur le pipeline électrique de 1 530 MW de Hut 8, affirmant que les investisseurs devront voir l'exécution avant d'attribuer des valorisations plus élevées.

La recommandation d’achat de Palmer et son objectif de prix de 78 $ reposent sur une analyse par somme des parties prenant en compte ce pipeline de développement, la participation de 64 % de Hut 8 dans American Bitcoin (ABTC), ainsi que les 10 278 bitcoins (BTC) détenus au 30 septembre.

La valorisation n'inclut pas encore les 1 255 MW supplémentaires sous exclusivité ni les 5 865 MW en cours de diligence, laissant entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire, a ajouté le rapport.

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