Hut 8’s Dienstagsturz Fehleinschätzung und eine Kaufgelegenheit: Benchmark

Der am Dienstag veröffentlichte Bericht von Hut 8 (HUT) zum dritten Quartal zeigte Rekordumsätze und eine solide Rentabilität, doch die Aktie fiel um fast 13 %, nachdem Anleger angesichts des Ausbleibens einer Ankündigung eines AI-Hyperscaler-Mieters am River Bend-Standort in Louisiana enttäuscht wurden, so der Wall-Street-Broker Benchmark in einem Bericht am Mittwoch.

Der Ausverkauf war „kurzsichtig und unbegründet“, schrieb Analyst Mark Palmer, der argumentierte, dass es nicht die Frage ist, ob ein Deal zustande kommt, sondern wann. Er behielt seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 78 US-Dollar bei.

Der gestrige Einbruch bei Hut 8 erfolgte selbstverständlich nicht isoliert. Die Kryptomärkte insgesamt verzeichneten einen ihrer schlimmsten Rückgänge des Jahres, während auch die traditionellen Märkte abgaben, wobei der Nasdaq 2 % verlor. Die Aktien von HUT jedoch waren die schwächsten Werte im Bereich Bitcoin-Mining/AI-Infrastruktur.

HUT notiert am frühen Mittwoch um 4 % höher bei 50 USD, einhergehend mit einer moderaten Erholung der Märkte im Allgemeinen.

Zurück zu den Ergebnissen und dem Ausblick bekräftigte Hut 8 CEO Asher Genoot, dass das 300-Megawatt-(MW)-Rechenzentrum in West Feliciana Parish, das letztlich bis zu 1 Gigawatt (GW) skalieren könnte, weiterhin planmäßig für Ende 2026 vorgesehen ist, was mit dem von Palmer als „methodisch“ bezeichneten Ansatz des Unternehmens übereinstimmt.

Palmer sagte, dass Händler, die auf einen schnellen Anstieg spekulierten, die größere Geschichte verpasst haben. Hut 8 positioniert sich für langfristigen Wert statt übereilt ein suboptimales Geschäft abzuschließen.

Mit Hyperscalern und Cloud-Anbietern, die im Zuge des KI-Booms nach Leistungskapazitäten ringen, erwartet Palmer, dass River Bend rechtzeitig einen Mieter finden wird.

Genoots Kommentare im Gespräch unterstrichen ein Führungsteam, das auf strategische Positionierung für das nächste Jahrzehnt fokussiert ist, wobei die Standorte von Hut 8 in Texas, Alberta und Louisiana eine integrierte Plattform bilden, die je nach wirtschaftlicher Lage zwischen KI, Hochleistungsrechnern und Bitcoin-Mining wechseln kann.

Palmer stellte ebenfalls fest, dass Genoot den Marktrabatt auf die 1.530-MW-Strompipeline von Hut 8 thematisierte und erklärte, dass Investoren die Umsetzung sehen müssen, bevor sie höhere Bewertungen zuteilen.

Palmers Kaufempfehlung und Kursziel von 78 USD basieren auf einer Summe-der-Teile-Analyse, die die Entwicklungspipeline, Hut 8s 64%-Beteiligung an American Bitcoin (ABTC) sowie die zum 30. September gehaltenen 10.278 BTC$103 982,08 berücksichtigt.

Die Bewertung umfasst noch nicht die zusätzlichen 1.255 MW unter Exklusivität oder 5.865 MW in Prüfung, was weiteres Aufwärtspotenzial lässt, so der Bericht.

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