Hut 8’s dinsdagduik misplaatst en een koopkans: Benchmark

Hut 8's (HUT) winstbericht over het derde kwartaal op dinsdag toonde recordomzet en degelijke winstgevendheid, maar het aandeel kelderde met bijna 13% nadat beleggers teleurgesteld waren door het uitblijven van een aankondiging van een AI-hyperscaler-huurder op de River Bend-locatie in Louisiana, aldus Wall Street-makelaar Benchmark in een rapport op woensdag.

De uitverkoop was "kortzichtig en ongegrond," schreef analist Mark Palmer, die betoogde dat het niet de vraag is of er een deal komt, maar wanneer. Hij handhaafde zijn koopadvies en koersdoel van $78.

De daling van Hut 8 op dinsdag vond uiteraard niet plaats in een vacuüm. De cryptomarkten leden over het algemeen een van hun zwaarste verliezen van het jaar en ook de traditionele markten gingen onderuit, waarbij de Nasdaq 2% verloor. HUT-aandelen waren echter de slechtst presterende in de bitcoin mining/AI-infrastructuursector.

HUT staat woensdag vroeg 4% hoger op $50, mede dankzij een bescheiden herstel op de markten in het algemeen.

Terugkomend op de resultaten en de vooruitzichten, bevestigde Hut 8 CEO Asher Genoot dat het 300 megawatt (MW) datacenter in West Feliciana Parish, dat uiteindelijk kan opschalen tot 1 gigawatt (GW), nog steeds volgens planning is voor eind 2026, in lijn met wat Palmer de “methodische” aanpak van het bedrijf noemde.

Palmer zei dat handelaren die op zoek waren naar een snelle winst de grotere kwestie misten. Hut 8 positioneert zich voor langetermijnwaarde in plaats van zich te haasten in een suboptimale overeenkomst.

Met hyperscalers en cloudproviders die zich haasten om voldoende stroomcapaciteit te bemachtigen te midden van de AI-boom, verwacht Palmer dat River Bend tijdig een huurder zal vinden.

De opmerkingen van Genoot tijdens de oproep benadrukten een leiderschapsteam dat zich richt op strategische positionering voor het komende decennium, waarbij de locaties van Hut 8 in Texas, Alberta en Louisiana een geïntegreerd platform vormen dat kan schakelen tussen AI, high-performance computing en bitcoinmijnbouw, afhankelijk van de economische omstandigheden.

Palmer merkte ook op dat Genoot de marktdiscontering op Hut 8’s 1.530 MW energie-infrastructuur aan de orde stelde, waarbij hij zei dat beleggers eerst uitvoering moeten zien voordat hogere waarderingen worden toegekend.

De koopaanbeveling van Palmer en het koersdoel van $78 zijn gebaseerd op een som-van-de-delen analyse waarbij rekening wordt gehouden met die ontwikkelingspijplijn, Hut 8’s 64% belang in American Bitcoin (ABTC), en de 10.278 BTC$103.982,08 die per 30 september in bezit zijn.

De waardering omvat nog niet de extra 1.255 MW onder exclusiviteit of 5.865 MW onder due diligence, wat verdere opwaartse potentie laat, voegde het rapport eraan toe.

Lees meer: Benchmark ziet Hut 8 als hybride AI–Bitcoin krachtpatser, koersdoel verdubbeld naar $78