Depois da FTX: Como o Congresso está se preparando para regular a Cripto

Se a familiaridade gera desprezo, a indústria de Cripto deveria colocar um capacete nestes primeiros dias do 118º Congresso dos EUA, porque os legisladores conhecem o setor de ativos digitais muito melhor do que antes.

O brilho do Bitcoin está fora, e aqueles dias pré-partidários de apoio educacional por impulsionadores da indústria foram estrangulados pelos Eventos atuais. Em uma sessão potencialmente importante na qual os legisladores dos EUA podem moldar como os ativos virtuais são usados ​​ao redor do mundo, o drama da criptomoeda ofuscará tudo isso, começando com audiências com foco na falha da FTX.

Esta peça faz parte do CoinDesk'sSemana de Política.

Antes de Sam Bankman-Fried, da FTX, ser acusado de uma fraude épica que dois de seus ex-tenentes disseram que ele orquestrou, ele era o representante favorito de Washington para o mundo Cripto . Como um dos principais embaixadores da indústria no Capitólio, o CEO acessível passou muito tempo com os legisladores, então sua desmascaração como um suposto vilão é muito mais prejudicial para a indústria.

Além disso, ele e outros altos funcionários da FTX foram uma fonte chocante de financiamento de campanha no último ciclo eleitoral, doando diretamente a nada menos queum em cada três membros do Congresso, uma análise recente da CoinDesk mostrou (e indiretamente para muitos outros). Agora cabe a esses 196 senadores e representantes explicar o que fizeram com essas contribuições de Bankman-Fried e outros.

Na sala onde isso acontece (para usar o termoverme de ouvido de "Hamilton") há um cheiro de delitos de cripto. E a indústria T terá que esperar muito para ter a primeira noção de onde ela está agora em Washington.

“Vai acontecer muito mais cedo do que as pessoas pensam”, disse Ron Hammond, diretor de relações governamentais da Blockchain Association, que espera que os comitês relevantes voltem a investigar o desastre da FTX nas próximas semanas. “Eles estão prontos para começar a trabalhar imediatamente.” A Cripto está entre os tópicos que recebem a atenção mais imediata no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e no Comitê Bancário do Senado. A indústria está finalmente ganhando o status de prioridade que tanto queria, mas pelos motivos errados.

Os legisladores preocupados com as manchetes – muitos deles beneficiários desses dólares da FTX – vão desabafar algumas mensagens iniciais antes que a legislação comece a sério. E a divisão dos partidos políticos vai se tornar mais gritante, embotando a alegria evidente que a indústria sentia antesquão apartidário era o trabalho.

A nova linha republicana: Culpe os erros da criptografia nos humanos. T acuse a Tecnologia inovadora!

Dos democratas: A Cripto é uma fera indomável que rouba as economias das pessoas e T parece ser útil para nada.

"O colapso da FTX definitivamente tem um impacto na maneira como as pessoas no Congresso pensam sobre isso", REP. Jim Himes (D-Conn.) disse à CoinDesk TV no início deste mês.

Os legisladores dos EUA até agora não produziram nenhuma lei significativa para estabelecer a supervisão de Cripto , apesar de uma série de esforços legislativos no ano passado que fracassaram. Para mudar isso neste Congresso recém-dividido, os republicanos terão que reconhecer que sua maioria na Câmara é muito pequena, e eles precisarão de alguma parceria entre partidos para mover qualquer coisa nos próximos dois anos.

“Nada vai acontecer a menos que seja bipartidário”, disse Parker Hamilton Poling, ex-diretor executivo do Comitê Nacional Republicano do Congresso que já foi chefe de gabinete do REP Patrick McHenry (RN.C.), o novo presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara.

“Nada estimula a legislação como uma crise.”

McHenry está “muito ansioso para se envolver” com os democratas em questões de Cripto , e Poling – agora sócio da Harbinger Strategies – disse que o congressista terá que descobrir algum ponto em comum com o presidente do Comitê Bancário do Senado, Sherrod Brown (D-Ohio), porque qualquer legislação “exigirá algum esforço de ambos os lados”.

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Brown fez algum barulho no final do ano passado com comentários que o colocaram na categoria de cripto-suspeito, embora ele tambémescreveu uma cartaà Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, dizendo que ele estava falando sério sobre sentar-se para descobrir uma abordagem de todo o governo para regular o setor.

Sheila Warren, CEO do Cripto Council for Innovation, acha que este será o “Cripto Congress” porque a necessidade de supervisão da indústria “atinge a tríade de interesse, compreensão e urgência com os legisladores”, disse ela. “A Cripto se tornará uma questão inevitável para os membros do Congresso, e quando se trata de Política de Cripto , há algo para todos.”

Possibilidade de projeto de lei de stablecoin

Até agora, o progresso legislativo mais forte tem sido na supervisão de stablecoins como o USDT da Tether e o USDC da Circle Internet Financial, que são atrelados ao dólar americano como um meio de manter seus valores estáveis. Os reguladores concordam universalmente que stablecoins, a força vital do comércio de Cripto e contratos descentralizados, precisam de reservas e divulgações incontestáveis ​​para evitar ameaçar o sistema financeiro mais amplo.

Legisladores de ambos os partidos também concordam e estavam acertando os detalhes finais de um projeto de lei da Câmara quando o tempo acabou no ano passado.

“O esforço da stablecoin ainda está muito vivo”, disse Poling. “Eles estavam muito próximos, e podem retomar isso.”

Como esse trabalho estava “quase na linha de chegada”, Himes, membro do comitê da Câmara que trabalhou no projeto de lei da stablecoin no ano passado, prevê que o Congresso conseguirá concluí-lo.

"Onde realmente ganhamos impulso é na questão das stablecoins, e esse pode ser o lugar para começar, com dezenas de bilhões de dólares em stablecoins sendo negociados todos os dias", disse ele.

Hammond alertou que a indústria T deve esperar que isso aconteça em um ritmo rápido como um raio. Ele disse que estará procurando por qualquer legislação na última parte de 2023.

Onde realmente ganhamos impulso é na questão das stablecoins.

Os lobistas das Cripto estão depositando muitas esperanças no novo subcomitê de Cripto de McHenry e em seu líder, o REP French Hill (R-Ark.), que é visto como um bom negociador com profundo conhecimento financeiro.

Os comitês de agricultura do Senado e da Câmara também têm sido ativos na tentativa de elaborar projetos de lei, muitas vezes focados em dar à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) novos poderes para regular Cripto , incluindo o mercado à vista de Cripto como o Bitcoin.

Uma questão fundamental ainda paira sobre a indústria: O que torna um token Cripto um título ou uma commodity? A resposta do Congresso provavelmente exigiria um projeto de lei que abrangesse os comitês financeiro e agrícola em ambas as câmaras e exigiria que muitos legisladores diferentes se reunissem.

Alguns projetos de lei anteriores tentaram resolver o problema, como uma proposta bipartidária de amplo alcance no ano passado das senadoras Cynthia Lummis (R-Wyo.) e Kirsten Gillibrand (DN.Y.). Embora tenha sido um ponto de partida para uma conversa — conforme projetado — suas ideias permanecem teóricas, e nenhum dos legisladores tem força para aprová-lo em um dos vários comitês que precisariam aprová-lo.

A esse respeito, oLei de Proteção ao Consumidor de Produtos Digitais dos líderes do Comitê de Agricultura do Senado tem mais vantagem, mas T conseguiu decolar. Um dos campeões mais proeminentes desse projeto de lei foi Bankman-Fried, agora sentado na casa de seus pais em Palo Alto usando um monitor de tornozelo. Seu lobby agressivo em seu nome pode ter deixado uma marca negra no esforço. Os defensores das Finanças descentralizadas (DeFi) estavam preocupados que uma versão inicial do projeto de lei pudesse pisar em seu modelo de negócios, embora essa linguagem parecesse fluida no final do ano passado. Os autores do projeto de lei disseram que ainda pretendem levar o esforço ao plenário do Senado.

A legislação antiga teria que ser reintroduzida nesta nova sessão, e o consenso recente entre legisladores e reguladores é que a FTX justifica uma reformulação de como o Congresso está abordando a indústria. Onde quer que as negociações se estendam, elas terão que limpar o gargalo do Comitê Bancário do Senado de Brown, que Hammond disse que "será o empecilho para a maioria das coisas".

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E a questão candente da Cripto – segurança ou mercadoria – permanece "uma espécie de bloqueio de vapor", disse Himes, com o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, interrompendo o debate com sua afirmação de que sua agência já tem toda a autoridade que precisa para colocar a indústria na linha e ele só precisa KEEP punindo as empresas para que cumpram. Os legisladores precisam decidir se ele está certo ou se novos poderes precisam ser autorizados, disse Himes.

Apesar da bagunça reputacional da cripto, a atual crise autoinfligida da indústria pode ter um lado positivo: a principal legislação financeira tende a surgir de ruínas fumegantes. Na veia da falência da Enron (que impulsionou novas leis contábeis) e do colapso imobiliário de 2008 (que estimulou a Lei Dodd-Frank de 2010), o legado não intencional de Bankman-Fried pode ser legislativo.

“Nada estimula a legislação como uma crise”, disse Hammond. “A FTX pode ser a gota d’água que faz o copo transbordar.”