Por que os family offices devem considerar ativos digitais para seus portfólios

Constantin Kogan é sócio de capital de risco na BitBull Capital e investidor em Criptomoeda desde 2012. Ele tem mais de 10 anos de experiência em liderança corporativa, Tecnologia e Finanças.

Ativos digitais baseados em blockchain podem ser uma alternativa para investidores que esperam reduzir a dependência de um sistema financeiro tradicional falido. Por causa disso, as instituições têm mantido um olhar atento sobre os acontecimentos no mercado de ativos digitais – e investidores ricos, particularmente family offices, podem capitalizar a potencial história de sucesso do avanço definitivo do blockchain.

Muitos podem dizer que a tão discutida institucionalização do mercado de ativos digitais está muito longe de se concretizar, e isso pode ser verdade. No entanto, as tendências atuais têm estimulado family offices, parte do contingente de investidores institucionais, a adotar cada vez mais estratégias de diversificação de portfólio que dão suporte à alocação de fundos para investimentos em ativos digitais.

Embora os bancos estejam muito mais saudáveis do que durante a última crise, ainda existem riscos persistentes no sector financeiro (por exemplo, prestadores de serviços hipotecários não bancários) durante esses tempos econômicos sem precedentes. Por causa disso, os investidores não podem mais retratar a Criptomoeda como uma incursão ao desconhecido, mas como uma ferramenta financeira inovadora. Por causa disso, há um foco maior dos family offices em ativos digitais como uma boa classe de investimento.

O que são family offices? Os analistas estimam que o total de ativos de family offices sob gestão émais de 6 trilhões de dólares. Entre as atividades de investimento dos family offices está a preferência de alocar em fundos de hedge, imóveis e private equity. De acordo com umRelatório do UBS Global Family Office 2018, um family office médio aloca 22% de seus fundos para private equity. O mercado imobiliário está se tornando popular (17%) e os fundos de hedge testemunharam um leve declínio para 5,7%.

Umconceito originado na Europa, os family offices foram popularizados pela primeira vez pela House of Morgan (com um conhecido titã dos investimentos chamado J.P.) e pela família Rockefeller nos Estados Unidos. Ao longo dos anos, a taxa de crescimento do setor de family offices tem sido sem precedentes devido a um fluxo constante de novos milionários e bilionários. Hoje, há mais de10.000 family offices operacionais em todo o mundo.

Um family office é um veículo exclusivo de gestão de dinheiro, permitindo que indivíduos ou famílias ricas reúnam ativos líquidos. O único objetivo dos family offices é administrar, aumentar e preservar a riqueza e os legados dessas famílias. Recentemente, o conceito cresceu: agora pode significar uma organização que administra a riqueza de duas ou mais famílias, ou multi-family offices.

Escritórios familiares e ativos digitais

O UBS Global Family Office Report indica que 57% dos family offices acreditam que o blockchain transformará as estratégias e comportamentos de investimento no futuro. Isso não deve ser nenhuma surpresa. Um recentePesquisa de investimento Fidelitytambém revelou que 22% dos mais de 400 investidores institucionais sediados nos EUA, incluindo family offices e fundações, exploraram produtos de investimento relacionados a ativos digitais.

Essa revelação interessante impulsiona ainda mais a conversa sobre a crescente afinidade por títulos digitais, instrumentos lastreados em blockchain que são vinculados a um ativo subjacente e negociável. Isso, sem dúvida, altera a percepção de que a Cripto não tem futuro como um veículo de investimento convencional. O mais impressionante é o fato de que 72% dos investidores no estudo da Fidelity declararam não ter problemas em comprar produtos de investimento baseados em ativos digitais.

Talvez a principal razão para isso seja a baixa correlação com ativos tradicionais atribuída a produtos de investimento digital baseados em blockchain. Embora a tese de correlação seja ONE, a liquidez é outra razão crível pela qual o influxo de investimento de family office no espaço de ativos digitais é inevitável.

Um antídoto para a blockchain

O family office médio mantém até 7% de seus fundos em dinheiro, uma estratégia de investimento que garante liquidez inigualável. No entanto, os riscos envolvidos na dependência de longo prazo do dinheiro como fonte de liquidez podem eventualmente levar essas entidades a adotar ativos digitais.

Para ONE, os ativos digitais baseados em blockchain contornam a natureza burocrática dos sistemas financeiros tradicionais, onde os intermediários têm destaque. Também há dúvidas em torno da estabilidade das moedas fiduciárias, especialmente no cenário geopolítico atual, cada vez mais tenso.

O custo de transacionar e manter dinheiro é de fato insignificante no curto prazo. No entanto, para uma entidade como uma família que valoriza a longevidade e a riqueza geracional, o custo de longo prazo não é aceitável. UmRelatório da Accenture e da McLagan conclui que a Tecnologia blockchain pode reduzir custos em 70% em relatórios Finanças centrais; 50% em operações comerciais e centrais; 50% em conformidade; e mais de 30% em middle e back offices.

Novas tecnologias de investimento para family offices

Os ativos digitais podem dar aos family offices acesso aos benefícios do capitalismo de risco sem a natureza ilíquida da estratégia de investimento convencional. Essa abordagem se tornará viável à medida que as indústrias de custódia de Cripto continuarem a inovar e amadurecer como um setor dentro da indústria de blockchain.

Os ativos digitais estão destinados a assumir uma posição mais crítica no portfólio de family offices. Essa narrativa tem um impacto porque a diversificação, a falta de correlação com outros ativos e a liquidez continuam sendo primordiais para as atividades dessa classe de investidores institucionais. O ecossistema de blockchain ainda é novo, mas suas inovações continuarão a capturar a atenção (e o investimento) dos family offices.