Протокол сбережений DeFi Sky терпит убыток в размере 5 млн долларов из-за выплаты процентов по USDS, которая полностью съедает прибыль

Протокол сбережений DeFi Sky сообщил об убытке в размере 5 миллионов долларов за первый квартал после того, как выплаты процентов держателям токенов более чем удвоились, согласно отчет создано участниками Sky из Steakhouse Financial.

Убыток представляет собой резкий поворот по сравнению с предыдущим кварталом, когда Sky, ранее известная как MakerDAO, зафиксировала прибыль в размере 31 миллиона долларов. Причиной 102%-го роста процентных выплат стало решение стимулировать использование новой версии протокола — Sky dollar стейблкоин (USDS) по сравнению с существующим DAI.

"Ставка сбережений Sky была сохранена на очень высоком уровне — 12,5% по сравнению с остальным рынком, что привлекло значительные средства", — рассказал CoinDesk в Telegram Руне Кристенсен, сооснователь Sky. Когда в феврале Sky начала снижать процентные ставки до 4,5%, многие инвесторы остались, добавил он.

Ситуация является двойным мечом для протокола, который был одним из первых децентрализованных финансовых приложений, появившихся на Ethereum в 2017 году.

Sky работает аналогично традиционному банку. Ему необходимо предоставлять займы под ставку, превышающую ту, которую он выплачивает своим вкладчикам.

Однако предложение более высоких ставок по USDS без соответствующего увеличения спроса на стейблкоин негативно сказывается на прибыльности протокола, сообщил PaperImperium, связной по вопросам управления в компании GFX Labs, занимающейся исследованиями и разработками в блокчейн-сфере, изданию CoinDesk через Telegram.

USDS оказывает существенное давление на прибыль," — заявил он. "DAI приносит доход. USDS — не совсем так.

Продвижение в сторону USDS является частью так называемого плана Sky под названием Endgame, который представляет собой инициатива возглавляемая Кристенсеном, была направлена на преобразование протокола в более децентрализованную и устойчивую систему.

Отсутствует новый спрос?

Когда Sky провела ребрендинг, отделившись от MakerDAO, и запустила USDS в августе в рамках проекта Endgame, планировалось, что новый стейблкоин будет ориентирован на другой круг пользователей по сравнению с DAI.

USDS был разработан с целью лучшего соответствия нормативным требованиям и требованиям финансовой отчетности. Он ориентирован на опытных инвесторов, таких как хедж-фонды, семейные офисы и другие учреждения, желающие начать работу с децентрализованными финансами.

Однако пока не ясно, удалось ли USDS привлечь значительное количество новых пользователей.

Доходность, которую инвесторы могут получить по USDS по сравнению с DAI, различается: USDS выплачивает 4,5%, тогда как DAI приносит 2,75%.

Многие инвесторы обменяли свои DAI на USDS, что означало, что Sky пришлось выплачивать больше тем, кто ранее был доволен получением более низкой доходности или, во многих случаях, отсутствием доходности вообще, заявили в PaperImperium.

Для уверенности, в отчёте говорится, что совокупное предложение USDS и DAI составляет увеличился 57% с начала квартала. Однако значительная часть этого роста связана с Ethena, протоколом синтетического доллара. Он имеет слоистый более 450 миллионов долларов инвестировано в застейканные USDS, а доходность передается тем, кто ставит собственный стейблкоин компании — USDe.

За прошедшую неделю Ethena перевела часть своих резервов из USDS в USDtb — стейблкоин поддерживаемый от USD Institutional Digital Liquidity Fund компании BlackRock, или BUIDL.

Этот шаг означает сокращение количества USDS в обращении. Однако он также может принести пользу Sky, снизив сумму процентов, которые протокол должен выплачивать.

Читать далее: Кристенсен из MakerDAO надеется на «твердое решение» по мере голосования держателей MKR за бренд Sky