DeFi-Sparprotokoll Sky erleidet Verlust von 5 Mio. $ – USDS-Zinszahlungen vernichten Gewinn

Das DeFi-Sparprotokoll Sky verzeichnete im ersten Quartal einen Verlust von 5 Millionen US-Dollar, nachdem die Zinszahlungen an Token-Inhaber sich mehr als verdoppelt hatten, so ein Bericht erstellt von Sky-Beitragenden von Steakhouse Financial.

Der Verlust stellt eine deutliche Kehrtwende zum vorherigen Quartal dar, in dem Sky, ehemals bekannt als MakerDAO, einen Gewinn von 31 Millionen US-Dollar verbuchte. Der Grund für den Anstieg der Zinszahlungen um 102 % ist die Entscheidung, die Nutzung der neueren Sky-Dollar des Protokolls zu fördern. Stablecoin (USDS) gegenüber dem bestehenden DAI.

"Die Sky-Sparquote wurde mit 12,5 % im Vergleich zum restlichen Markt sehr hoch gehalten, was zu massiven Zuflüssen führte", sagte Rune Christensen, Mitbegründer von Sky, gegenüber CoinDesk über Telegram. Als Sky im Februar begann, die Zinssätze auf 4,5 % zu senken, blieben viele Investoren dabei, so Christensen.

Die Situation stellt ein zweischneidiges Schwert für das Protokoll dar, das zu den ersten dezentralen Finanzanwendungen gehörte, die 2017 auf Ethereum entstanden sind.

Sky agiert ähnlich wie eine traditionelle Bank. Es muss zu einem Zinssatz verleihen, der höher ist als der, den es seinen Sparern zahlt.

Allerdings wirkt sich das Angebot höherer Zinssätze auf USDS ohne eine entsprechende Steigerung der Nachfrage nach dem Stablecoin negativ auf die Rentabilität des Protokolls aus, erklärte PaperImperium, Governance-Verantwortlicher bei dem Blockchain-Forschungs- und Entwicklungsunternehmen GFX Labs, gegenüber CoinDesk über Telegram.

USDS ist ein erheblicher Belastungsfaktor für die Erträge", sagte er. "DAI generiert Einnahmen. USDS hingegen weniger.

Der Vorstoß in Richtung USDS ist Teil von Skys sogenanntem Endgame-Plan, einem Initiative unter der Leitung von Christensen zielte darauf ab, das Protokoll in ein dezenteres und widerstandsfähigeres System zu verwandeln.

Keine neue Nachfrage?

Als Sky im August im Rahmen von Endgame von MakerDAO umbenannt wurde und USDS auf den Markt brachte, war geplant, dass die neue Stablecoin eine andere Nutzergruppe als DAI ansprechen würde.

USDS wurde entwickelt, um den regulatorischen und finanzberichterstattungspflichten besser gerecht zu werden. Es richtete sich an erfahrene Anleger wie Hedgefonds, Family Offices und andere Institutionen, die in den Bereich der dezentralen Finanzen einsteigen möchten.

Es ist jedoch unklar, ob USDS in der Lage war, eine beträchtliche Anzahl neuer Nutzer zu gewinnen.

Die Renditen, die Anleger mit USDS im Vergleich zu DAI erzielen können, unterscheiden sich: USDS zahlt 4,5 %, während DAI 2,75 % abwirft.

Viele Investoren tauschten ihre DAI gegen USDS, was bedeutet, dass Sky mehr an Personen auszahlen musste, die zuvor bereit waren, eine niedrigere Rendite oder in vielen Fällen überhaupt keine Rendite zu erzielen, sagte PaperImperium.

Um sicherzugehen, stellte der Bericht fest, dass das kombinierte Angebot von USDS und DAI erhöht 57 % seit Beginn des Quartals. Ein großer Teil dieses Anstiegs ist jedoch auf Ethena, das synthetische Dollar-Protokoll, zurückzuführen. Es hat gesammelt über 450 Millionen US-Dollar in gestakte USDS, und gibt die Rendite an diejenigen weiter, die den eigenen Stablecoin, USDe, einsetzen.

Im vergangenen Woche hat Ethena einen Teil seiner Reserven von USDS in USDtb – einen Stablecoin – umgeschichtetunterstützt durch BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund, oder BUIDL.

Die Maßnahme bedeutet, dass weniger USDS im Umlauf sind. Sie könnte jedoch auch Sky zugutekommen, indem sie die Zinszahlungen des Protokolls reduziert.

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